I-ne[アイエヌイー]（4933）
（9月16日追記）
公募価格に伴い、初値予想を変更しました。
（9月10日追記）
仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想と総合評価を引き上げました。
I-ne[アイエヌイー]の事業内容は「ヘアケア製品、美容家電、化粧品および健康食品関連のファブレスメーカー」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額205.3億円、吸収金額60.8億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。
![I-ne[アイエヌイー]のホームページ画像](image/i-ne.png)
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | I-ne[アイエヌイー]（4933） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://i-ne.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、大和証券、楽天証券、 マネックス証券、auカブコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,470円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,580円 ～ 2,890円 |
| 公募価格 |
2,890円 |
| 初値予想（独自） | 2,890円 ～ 3,500円（9月16日時点） |
| 初値 |
3,250円 （公募価格比+360円 +12.5％） |
・想定価格2,470円に対して、PER44.26倍、PBR3.64倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益55.8円、1株あたり純資産678.8円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想を「2,300円 ～ 2,600円（8月20日時点）」から「2,600円 ～ 3,500円（9月10日時点）」に変更しました。
・公募価格に伴い、初値予想を「2,600円 ～ 3,500円（9月10日時点）」から「2,890円 ～ 3,500円（9月16日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月8日(火)～9月14日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月15日(火) |
| 購入申込期間 |
9月16日(水)～9月23日(水) |
| 上場日 |
9月25日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
1,713,600株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
749,700株 |
| 当選株数合計 | 2,463,300株 |
・当選株数は2,463,300株。売買単位が100株なので、当たりは計24,633枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 86.53％ | 2,131,400株 | 21,314枚 | 2,131枚 |
| 幹事 | SBI証券 | 4.35％ | 107,100株 | 1,071枚 | 481枚 |
| みずほ証券 | 4.35％ | 107,100株 | 1,071枚 | 107枚 | |
| 大和証券 | 1.74％ | 42,800株 | 428枚 | 64枚 | |
| 楽天証券 | 1.74％ | 42,800株 | 428枚 | 428枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
0.87％ | 21,400株 | 214枚 | 21枚 | |
| マネックス証券 | 0.43％ | 10,700株 | 107枚 | 107枚 |
・SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、大和証券、楽天証券、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（8月24日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（9月1日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| YBO（株） | 52.82％ | 180日間 |
| 大西 洋平（社長） | 41.02％ | 180日間 |
| SMBC事業開発３号投資事業有限責任組合 | 1.27％ | |
| 伊藤 翔哉 | 1.00％ | 180日間 |
| 今井 新 | 1.00％ | 180日間 |
| 杉元 将二 | 1.00％ | 180日間 |
| 藤岡 礼記 | 1.00％ | 180日間 |
| 橋本 恒平 | 0.36％ | 180日間 |
| 門河 充 | 0.07％ | 継続保有 |
| 小松 悠 | 0.07％ | 継続保有 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 12月 |
2016年 12月 |
2017年 12月 |
2018年 12月 |
2019年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
6,607 | 15,584 | 20,647 | 20,571 | 21,206 |
| 経常利益（百万円） |
242 | 198 | △24 | 273 | 649 |
| 当期純利益（百万円） |
121 | 62 | △43 | 162 | 464 |
| 純資産額 （百万円） |
171 | 1,315 | 1,252 | 1,305 | 1,775 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
171,009 | 224,229 | 130,546 | 34 | 98 |
| 1株あたりの純利益（円） |
121,055 | 38,085 | △93,683 | 13 | 58 |
| 自己資本比率（％） |
3.9 | 17.8 | 11.7 | 12.3 | 18.3 |
| 自己資本利益率（％） |
109.5 | 8.4 | - | 12.9 | 30.7 |
※2017年12月期まで単独決算。2018年12月期から連結決算。
※2018年12月期以降、株式1株につき5,000株の分割を反映。
・2020年12月期は、第2四半期時点で売上10,527百万円、経常利益369百万円を達成しています。IPOで得た資金は、国内および海外における当社ブランドの認知度向上および価値向上のための広告宣伝活動や販売促進活動、借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
I-ne[アイエヌイー]（4933）、自社に工場を持たず、商品の生産を他社に任せて、ヘアケア製品、美容家電、化粧品および健康食品関連の企画・販売をおこなっています。ブランドにはBOTANISTやSALONIA、skinvillなどがあります。直近の業績推移を見ると、売上がやや頭打ち気味になっており、今後の成長に不安な部分があります。規模的にIPOとしては重たい案件で、総合的な需給を考えると、初値の上昇はむずかしそうです。
ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、大和証券、楽天証券、マネックス証券、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。同日にSTIフードホールディングス（2932）が上場することも、需給的にマイナスになるでしょう。
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