「恐怖指数」が警鐘鳴らす、米株相場は堅調だがオプション市場は警戒

Ｓ＆Ｐ500種株価指数は過去最高値更新に向かっているが、シカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー指数（ＶＩＸ）が用心を訴えている。

　　市場の「恐怖指数」とも呼ばれるＶＩＸは10日、16前後の水準で推移し、これは向こう１カ月の米国株相場が１日１％程度動く傾向を示唆している。

　　Ｓ＆Ｐ500種は過去３営業日に２％余り上昇した。この規模の相場上昇の中でインプライドボラティリティーが低下しなかったのは2009年以来だ。株価とボラティリティー指数は反対方向に動く傾向がある。

　　マクロ・リスク・アドバイザーズのデリバティブストラテジスト、ビネイ・ビスワナタン氏は、「相場の力強さにもかかわらず、オプション市場は織り込むリスクをこれ以上引き下げるつもりはないもようだ」とリポートに記述。「株価とボラティリティーが同時に上昇しているのは、相場が堅調でも備えるべきリスクがたくさんあるというオプション市場からの警鐘かもしれない」と指摘した。中国と米国の貿易交渉や月内の20カ国・地域（Ｇ20）首脳会議をリスク要因に挙げた。

原題：The Fear Gauge Is Sounding an Alarm Even as U.S. Stocks Surge（抜粋）