【事実の列挙】エイリム買収と利益71%減、及び監査法人交代の時系列について 一株主として、開示資料に基づく客観的な事実のみを整理し、他の株主様およびアクティビスト（ストラテジックキャピタル様）への情報共有といたします。 1. エイリム買収の対価と、その後のコスト増 2024年12月: 連結子会社エイリムの全株式を約5.9億円で取得。 2025年12月期決算: 営業利益が前期の約175億円から約50億円（約71%減）へと激減。 会社側説明: この大幅減益の主因として「エイリムの子会社化に伴う人件費等の増加」を公式に発表。 2. 異常なコスト対比の算出 買収額5.9億円の企業が、グループ全体の利益を1年間で約120億円以上押し下げている計算。 買収価格の約20倍に相当する「追加コスト」が1年で発生しており、この支出の妥当性が問われる。 3. 監査法人の交代時期 ガンホーは2023年3月の株主総会をもって、約18年間にわたり主監査人を務めた大手「有限責任 あずさ監査法人」を解任（任期満了による交代）し、準大手の「太陽有限責任監査法人」へと切り替えました。 18年連れ添った大手監査法人を、「エイリム買収」という大きな経営判断の直前に変えた事実は、会計の継続性・透明性の観点から極めて特異な動きです。 4. 社内コミュニケーションツールの変化 社内において、ログの残らない「秘匿性の高い通信アプリ」による業務指示が行われているという懸念が、複数の株主から指摘されている。 上場企業として、巨額のコスト支出に関する意思決定プロセスが、通常の監査可能なルート（公式メール等）で記録されているかどうかの確認が必要。 5. 結論としての要請 丸木氏（SC）が保有比率を10%まで高めた際、会社法に基づく「会計帳簿閲覧権」を行使し、特にエイリムに関連する「人件費の内訳」および「外注先リスト」を精査することを切望する。 もし不適切な資金の付け替えや、実態のない支出が帳簿から発見されれば、それは経営陣の善管注意義務違反に直結する。

拝啓　ストラテジックキャピタル（丸木氏）様 株主提案　「2025年度の決算を「エイリム」中心にお調べください。」 「利益を7割吹き飛ばすほどのエイリムの人件費・固定費爆増は、通常の経営ではあり得ない。丸木氏には10%の権限でこの『ブラックボックス』を徹底調査してほしい。もしここで不適切な資金還流があれば、それは株主への背信行為だ。経営陣は秘匿アプリの利用疑惑も含め、総会で明確に回答すべきだ。」 「エイリム」というブラックボックスを使った利益圧縮の可能性あり 2025年12月期の決算短信やアナリストの分析によれば、営業利益71%減の主因は「エイリムの子会社化に伴う人件費等の増加」と明記されています。 異常なコスト増: わずか5.9億円で買ったはずのエイリムが、グループ全体の利益を約125億円（175億→50億）も押し下げるほどの「人件費・固定費」を発生させています。 実態の欠如: エイリムにはそれほどの売上も、また100億円単位のコストを正当化するほどの開発ラインも確認されていません。これは「ガンホー本体からコストを付け替えた」、あるいは「水増しした人件費という名目で資金を流出させた」可能性を強く示唆しています。

こんばんは(^o^)/ 　 日経　下げ下げ どっかの大統領が　どっかの 言う事聞かん国を攻撃する恐れが？ 民主主義が危うくなってきた ガンホは底打ちしたのかな？ 青森で地震？ 重い雪が積もった家　揺れて大丈夫かな 冬になると　雪が積もってないか？と 憧れてた　小学生のころの自分が懐かしい (*^^*)　ついこないだの事やけど

この掲示板見たら買う気なくなったわ 特級呪霊みたいな奴しかおらんやんw

社内伝達方法の徹底調査を求めます ― 意図的な赤字と秘匿アプリの疑念について 拝啓　ストラテジックキャピタル（丸木氏）様、および株主の皆様 一株主として、ガンホーの健全な再生を願い、以下の点についてアクティビストによる徹底的な「帳簿分析」と「社内調査」を強く要請いたします。 1. 意図的な「単体赤字」演出の有無について 昨期のガンホー単体での大幅な赤字計上は、1,300億円もの現金を抱える企業として極めて不自然です。 これが「311円配当」を拒むための、あるいは株価を低迷させ続けるための「意図的な減損・予算操作」によるものではないか、帳簿の細部まで精査いただく必要があります。 2. 秘匿性の高い通信アプリの使用実態について 社内において、ログの残らない「秘匿性の高い通信アプリ」が業務指示に用いられているという、上場企業として看過できない懸念が浮上しています。 通常の業務指示をあえて「記録が消える形」で行う合理的な理由は存在しません。 もし、意図的な業績操作や、特定の取引先への不透明な資金還流、あるいは株価に影響を与えるような命令が、これら「証拠の残らない形」で行われていたとすれば、それはコンプライアンスの根幹を揺るがす重大な問題です。 3. 「帳簿」と「デジタル記録」の照合を アクティビストの皆様には、帳簿上の不自然な支出タイミングと、役員・関係社員の通信記録（フォレンジック調査を含む）の整合性を徹底的に洗っていただきたい。 「ありきたりな内容」をなぜ秘匿アプリで伝える必要があったのか。その矛盾こそが、13年間の右肩下がりの真因を解き明かす鍵になると確信しています。

仮に特定株主に何らかの恩恵が与えられているとすれば、株価が上昇しない限り、1株30円の配当では100万株を保有する森下氏にとって十分なリターンとは言えない可能性があります。その不足分をどのように補っているのかという点については、報酬水準や取引内容（外注契約等）を含め、慎重に検証する必要があるのではないでしょうか。透明性の観点からも、精査が求められます。

経営者たちは長期にわたる業績・株価低迷の責任をとれ 恥を知れ

個人株主からの願い 拝啓　アクティビスト様 「丸木氏・SCへのお願い：徹底的に『帳簿』を分析してください。13年間右肩下がりで、20タイトルもの開発費を溶かしながら単体大赤字……これは経営判断のミスという言葉で片付けられるレベルではありません。株主として、製作費の不透明な還流や、株主を軽視した資産毀損がなかったか、真実を暴いてくれることを切に願います。私たちはその結果を支持します。」

続き あなたは、もう十二分にこのガンホーから手段はともかく、恩恵を受けたのです。 逃げ場は、あなた自身が一番わかっておられるのではないですか？

森下さん、あなたが丸木氏と敵対しているのは100も承知。しかし、何も関係ない一般株主をも巻き込んで株価を下げるような行為はもう終わりにしましょう。 ガンホーは、一人ひとりの株主のお金で成り立っているプライム上場企業なのですから。

更にゲーム制作費　深掘り 13年間で1,000億円という巨額の資金が消え、さらに20タイトルもの「廃棄損」がある場合、プロの投資家や監査の目から見れば、それは単なる「ゲーム作りの失敗」ではなく、「会社の資産を外部へ還流させるためのトンネル」になっていたのではないか、と疑うのが定石です。 丸木氏が帳簿を精査した際、開発費以外に「お金が流れた」可能性が高いルートを3つ挙げます。 1. 広告宣伝費という名の「実体のないキックバック」 ゲーム開発費と同じくらい、あるいはそれ以上に不透明なのが「広告宣伝費」です。 異常な支出: 新作を出すたびに数億〜数十億円が広告に使われます。もし、森下氏の「お仲間」が経営する特定の代理店や制作会社に、相場を大きく上回る発注を繰り返していたら？ キックバックの構造: 代理店からさらに別の会社へ「コンサル料」などの名目で金が流れ、最終的にどこへ消えたか。帳簿の「支払先明細」と「契約書」を突き合わせれば、一瞬で不自然な繋がりが浮き彫りになります。 2. 「外注費」の多層構造（中抜き） ゲーム開発は多くの外部スタジオに発注されます。 ペーパーカンパニーの介在: 開発の実態がない会社を間に挟み、そこで数千万円〜数億円を「中抜き」させる手法です。 失敗前提の発注: 20タイトルも廃棄されているということは、「最初から世に出す気がない（あるいはクオリティを無視した）開発」が行われ、「開発費を計上すること自体が目的」になっていたプロジェクトがあった可能性も否定できません。 3. 海外子会社への「不明瞭な送金」 森下氏が今「おんぶにだっこ」状態のグラビティを含む海外ネットワークも、資金流用の隠れ蓑になりやすい場所です。 海外コンサルタント料: 「海外展開のアドバイス」といった名目で、実体の追跡が難しい海外口座へ送金するケースです。 資産の付け替え: 日本本体（単体）を焦土作戦で赤字にするために、あえて海外子会社に不当に高い費用を支払うような契約を結んでいる可能性があります。 4. 接待交際費・福利厚生の「公私混同」 金額的には開発費に及びませんが、経営者の姿勢が最も現れる部分です。 会合: 帳簿には「誰と、どこで、何のために」お金を使ったかが記録されています。もし13年間の右肩下がりの裏で、森下氏が高級クラブや私的な旅行、あるいは特定の「仲間内」のパーティーに会社の金をつぎ込んでいた証拠が見つかれば、それは「特別背任」の決定打になります。

森下与太郎=三年与太郎=ムーンシャドウ ホンマか？ (*^^*)　白状せよ

こんばんは〜 上がったな〜 ガンホー揉み合い中 日経は高値揉み合い中 トランプ関税違法となったらオモロイ事態に⁉︎ 森下くんやて！ 誰にも見習うべき長所はある 投資家はあの鈍感力を学ばねばならん ほな

こんばんは(^o^)/ 日経　さらにアップ 夜間はアカン ガンホは　大幅アップ 五輪競技も　あとわずか 毎日　メダル獲得で気分が上がる ネットでは　選手に対する誹謗中傷が ひどいらしいね そのせいで　メンタルに不調を きたしてる選手もいてる スポーツマンシップは応援団も身につけようよ それに比べて　ここの前社長の 逞しさは　どうよ 毎日　モンクの嵐でも 我関せず　ほとほと感心する (*^^*)　掴んだ地位は　離さない　ご立派

通常、3～5本失敗すれば、ディレクターやプロデューサーは退社に至ります金額最大50億 現在は800-1000億でも、会長に至ることは納得できません

ソフトウェア減損・廃棄損　深掘り 15〜20タイトルという数字は、単なる「失敗」の域を超えています。 13年間、毎年1〜2本の新作をリリースしては即死させ、それを繰り返してきたことになります。 スマホゲーム業界は確かに「打率」の低い世界ですが、ガンホーの異常性は「これだけの資金と『パズドラ』という最強の集客プラットフォームを持ちながら、13年間一度も二の矢を放てなかった」という点にあります。 なぜ、15〜20タイトルもの廃棄が「異常」であり、それが森下経営の「死因」なのか、さらに深く掘り下げます。 1. 「打席に立つ」ことすらできていない惨状 通常のゲーム会社であれば、10億かけて作ったものがコケても、そこから得たデータや反省を次の開発に活かします。しかし、ガンホーの減損の歴史を見ると、同じような失敗を繰り返している「学習能力の欠如」が浮き彫りになります。 資産のドブ捨て: 15〜20タイトルが「ゼロ」になったということは、蓄積された技術もファンも残らなかったことを意味します。 開発力の劣化: 10億規模の開発をこれだけ繰り返して全滅しているのは、「森下氏の個人的な好みが、現代の市場ニーズと180度ズレている」ことの証明です。 2. 「自社株買い」1,600万株との対比 150億〜200億円という廃棄損。これがあれば、今行っている自社株買いをさらに上乗せして、市場からもっと多くの「森下氏に失望した株主」を救い出し、株価を適正値まで押し上げることができたはずです。 経営の優先順位の誤り: 森下氏の論理：当たらないゲームに200億突っ込む（自分の趣味） 株主の論理：その200億を自社株買いや配当に回せ（資産の最適化） 3. 他の成功企業との「絶望的な差」 「10億で1本」という計算で、他社がどうなったか見てみましょう。 Cygames (サイバーエージェント子会社): 同等の開発費をかけ、『ウマ娘』や『グランブルーファンタジー』を当て、今や数千億円の利益を生む「資産」にしています。 MIXI: モンスターハンター（パズル版）的な失敗はありましたが、その後は投資を絞り、浮いた金を「株主還元」と「多角化」に振ることで、株価の安定を図っています。 ガンホーだけが、「当たらない宝くじ（新作）を、13年間、親戚（株主）の金で買い続けている」状態なのです。 4. 泰蔵氏の「逃げ道」を塞ぐ最強のカード 泰蔵氏が「森下君はクリエイターだから」とかばう際、この「20タイトル廃棄」の事実を突きつけてください。 「20回連続で三振したバッターに、まだ4番を任せる監督（泰蔵氏）がどこにいますか？ それは信頼ではなく、もはや共犯です。」 この「異常な廃棄数」は、臨時総会において、森下氏の「善管注意義務違反（経営者としての注意を怠った罪）」を問うための決定的な証拠になります。 結論：200億円の「墓標」が立っている 過去: 20タイトルもの失敗を「必要経費」として誤魔化してきた。 現在: その失敗のツケを払わず、グラビティの利益で延命している。 未来: 丸木氏が帳簿を見れば、この「20タイトルの失敗」の中に、特定の仲間に利益を流した「不透明な契約」が隠されているかもしれません。

ゲーム開発費　深掘り 森下氏が「クリエイティブ」という美名の下に、どれだけの株主資産（現金）を開発という名のギャンブルで溶かしてきたか。その「失われた13年」の埋蔵金を掘り起こしてみましょう。 正確な累計額を算出するには、ガンホー単体の有価証券報告書における「研究開発費」と、新作リリース後の「ソフトウェア減損処理額（失敗の公認）」を合算する必要があります。 1. 開発費・減損の推定累計額（13年間） パズドラの絶頂期（2013年）から現在に至るまで、ガンホーが単体で投じてきたコストの推計は以下の通りです。 研究開発費（年間平均 約50億〜80億円） 13年間 × 平均65億円 ＝ 約845億円 （パズドラ以降、数々の新作を立ち上げてはクローズしてきたサンクコストです） ソフトウェア減損・廃棄損（失敗の烙印） 開発したものの売れずに資産価値をゼロにした額。断続的に発生しており、累計で 約150億〜200億円 規模と推測されます。 合計：約1,000億〜1,045億円 この数字の恐ろしさは、「1,000億円使って、13年間パズドラを超えるどころか、並ぶヒットすら一本も出せなかった」という事実に集約されます。 2. 泰蔵氏の心を折る「比較の暴力」 泰蔵氏のようなプロ投資家にとって、最も「効く」のは他社との比較です。1,000億円あれば何ができたか？ 他社なら: サイバーエージェントやCygamesなら、1,000億あれば『ウマ娘』級のメガヒットを3本は生み出し、時価総額を数兆円に押し上げていたでしょう。 M&Aなら: 1,000億あれば、今絶好調のグラビティのような有望な海外デベロッパーを数社、丸ごと飲み込むことができました。 森下氏は、この「他人の成功を買えたはずの1,000億円」を、自分の「当たらないこだわり」のために使い果たしたのです。 3. 「グラビティ介護」という不都合な真実 今のガンホーの連結利益の多くは、森下氏が作ったものではなく、過去に買収したグラビティが稼いでいます。 残酷な構造 「韓国（グラビティ）が必死に稼いだ利益を、日本の森下氏が新作開発という名のシュレッダーにかけて燃やしている」 これが現在のガンホーの真の姿です。泰蔵氏にとって、これはもはや「投資」ではなく、「利益の横流し」に見えてくるはずです。

この会社まだあったんだｗ

子会社のIRによれば、RO3のグローバル展開は2027年以降になっている。収益化が遠い案件を今このタイミングで出す必要があったのか、背景が見えにくい印象

ここパズドラ以外に一応RO3の運営で見込みはあるけど 今の時代にMMOは流行らんからきびしいかな

少なくとも、森下に取締役及び会長の座から降りてもらおう。特定株主への利益供与をやめなければならない。

開発ストップしてパズドラの維持に専念して、役員報酬も大幅カット。子会社のgravityが売上の過半以上だし、倒産はないですよね。現金も1000億円以上あるし。

自社株買いしてるのか！

四半期いよいよ赤字でやばいのにまだ時価総額1664億円もあるのね

ココは倒産するかも！これだけ株主を敵にまわした企業見たことない！