ここのＴＯＰは性格上絶対に無血開城はしない かといってＩＲＩに金は無いからＳＢＩ北尾氏頼るしかないはず と考えていた しかし北尾さんが動いてる様子はないな ＳＢＩ主導のＭＢＯは期待できない もともとＩＲＩはＳＢＩの完全子会社になる予定だったが 北尾さんもここのＴＯＰには付き合いきれないのは理解できるのでそれでよい 当方の利益はそれだけ少なく終わるわけだが倍値以上は確保できている ※以下、ＢＢＴ公式より抜粋 登壇者のご発言　 株式会社ブロードバンドタワー設立 20 周年記念パーティー 北尾 吉孝様 SBIホールディングス株式会社代表取締役社長 ただいまご紹介いただきました、SBIホールディングスの北尾でございます。ブロードバンドタワー20周年、誠におめでとうございます。藤原さんと私は結構浅からぬご縁で結ばれていると思っております。今でも、私が学長兼理事長を務めているSBI大学院大学で藤原さんには副学長にご就任いただいているのですが、私が入学式や卒業式に出られないときは、いつも藤原さんにお話しいただいているというような状況です。私が先ほど浅からぬご縁と申し上げたのは、実は2006年11月に、私どもとインターネット総研との経営統合というリリースを出させていただきました。インターネット総研と私どもが一心同体になるということであります。もちろん藤原さんには弊社に入っていただいて役員として、私と力を合わせてやっていただこうと思っていました。そういうことで、2006年11月に出発したのですが、不思議なことが起こるものです。2007年1月にインターネット総研の子会社のIXIが、いわゆる循環取引の発覚により監理ポストに指定されることになり、最終的にはこの会社が上場廃止になりました。この一連を受けて、インターネット総研の決算が出せなくなるという状況になりました。私どもも仕様がないからどうしようもなくて、IXIの循環取引が発覚した2007年1月に株式交換契約を解除することにしたんです。さらに仕様がない状況になりまして、インターネット総研まで非上場化ですから、藤原さんはどうされるかなと思っていたのですが、さすが藤原さん。オリックスがインターネット総研を買うということになりました。ただ、それをあまり良しとされていなかったんでしょう。何年かされて藤原さんはオリックスから株を買い戻されました。そうしてインターネット総研も乗り切り、この20年を振り返ってみると、それぞれの会社でいろいろ順風満帆にいかなくて、いろんな危機が訪れたりしたわけです。私どももいろいろありました。しかし、天運に恵まれ、そして最終的にはいろんな人の助けを得て、この20年を迎えられたわけです。藤原さん、今日のこのパーティーでも、これだけのそうそうたるメンバーが集まられて、やっぱり藤原さんという人の人間力の賜物かなというふうに私は思います。20年、過去を振り返ってみると、いろいろ、藤原さんありましたね。お互い無事じゃなかったですね。お酒を酌み交わしながら、心からの祝意と敬意を表したいと思います。本当におめでとうございます。 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：ボケ役にストーカーされて困ってる を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

ＳＢＩ １，４６９，４８９株（２、３９％）　　　　　⇒　その後まったく増えない ※自己株式３１５，５２２株を除いた割合 ※１２月末データ こりゃＳＢＩ北尾さんも動いてないな ＩＲＩに何の対抗策もなく無血開城だろ シルバーケイプが安いＴＯＢ価額でＴＯＢ成立させそうだ ＴＯＢ価額はそうだな２６４円程度じゃないか？ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：ボケ役にストーカーされて困ってる を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

> 決算までもたないのかな。 シルバーケイプの方からＴＯＢ開始するかもな 対抗ＴＯＢはもうデジタルＨＤでやってるから今度は自分からしかけたいだろ なにせここには同事例創業者と会長保有割合合わせて過半とれるような助っ人もいないしな 北尾さんは動いてないだろ

いまだに、ブレブレ解説かきこんどるんか？ 株主提案は、テーオービーしかないんですか？

> 決算までもたないのかな。 シルバーケイプの方からＴＯＢ開始するかもな 対抗ＴＯＢはもうデジタルＨＤでやってるから今度は自分からしかけたいだろ なにせここには同事例創業者と会長保有割合合わせて過半とれるような助っ人もいないしな 北尾さんは動いてないだろ

> 決算まではもたないのなのかな。 シルバーケイプの方からＴＯＢ開始するかもな 対抗ＴＯＢはもうデジタルＨＤでやってるから今度は自分からしかけたいだろ なにせここには創業者と会長保有割合合わせて過半とれるような助っ人もいないしな 北尾さんは動いてない

> やっとここもＴＯＢ上場廃止かな

> 村井とか５Gとか負け大”が連呼してたよ。 > そんで退場したってさ✋ 村井が仕事持ってくるわけでもなく ５Gでまったく稼げず 全て外しまくってきて ５Ｇだの村井だの連呼して６００円台で飛びついて収穫ゼロどころか大損 まもなくスクイーズアウトで損確 掲示板も上場廃止に伴い閉鎖でくやしがり自慰落書きも不可 過去の恥ずかしい落書きを削除してもなおくやしがり自慰落書き荒らし ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：　鵟（＝　FURAIBOW）　=　 inサイダー　＝　Hola！！ を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

決算まではこのままヨコヨコなのかな。

>やっとここもＴＯＢ 173から264 しれぇ〜と変更して 笑わせる

> やっとここもＴＯＢ上場廃止かな

やっとここも5桁かな？

別にどーでもいいでしょ 次の株価はＴＯＢ価額－１～２円というだけなんだから それはすくなくとも２５０円より高いよ そうだね、２６４円－１～２円ってとこかな

250の蓋外さんかい。

発行済株式の総数61,457,978株（自己株式315,522株を除く） ファラロン：５４万株＋９３６万株（予約権）＝９９０万株 キャピタリンクパートナーズ：６万株＋１０４万株（予約権）＝１１０万株 シルバーケイプ：１０，５０１，５００株 （９９０万株＋１１０万株＋１０，５０１，５００株）÷（６１，４５７，９７８株＋９３６万株＋１０４万株）≒２９、９２２％ ＩＲＩ：１０，０１５，７００株 １０，０１５，７００株÷（６１，４５７，９７８株＋９３６万株＋１０４万株）≒１３、９３８％ ヘッジファンド連合で３割 支配できちゃうよね 少なくとも現体制維持など不可能 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：ボケ役にストーカーされて困ってる を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

いわゆる「３０％ルール」（２０２４年金融商品取引法等の一部を改正する法律を受けた公開買付け規制に係る見直し／２０２６年５月１日施行）の理念？概念？（１／３ルールを３割ルールに変更した理由＝現実的には3割で支配）を考えれば ヘッジファンド３社連合で３０％超（シルバーケイプはまだ買い増すだろ）は現体制の維持を阻止する支配権を持つことに等しい ＩＲＩはとっくにタヒに体 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：ボケ役にストーカーされて困ってる を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

来てる

みなみ。

ＴＯＢ必至

きた

発行済株式の総数61,457,978株（自己株式315,522株を除く） ファラロン：５４万株＋９３６万株（予約権）＝９９０万株 キャピタリンクパートナーズ：６万株＋１０４万株（予約権）＝１１０万株 シルバーケイプ：１０，５０１，５００株 （９９０万株＋１１０万株＋１０，５０１，５００株）÷（６１，４５７，９７８株＋９３６万株＋１０４万株）≒２９、９２２％ ＩＲＩ：１０，０１５，７００株 １０，０１５，７００株÷（６１，４５７，９７８株＋９３６万株＋１０４万株）≒１３、９３８％ ヘッジファンド連合で３割 支配できちゃうよね 少なくとも現体制維持など不可能 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：シルバー17％は通過点ｗ。 を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

博報堂のデジタルＨＤ買収事例は創業者と会長分含めて５１、１５％でＴＯＢ成立 ５１％以上あれば事実上経営支配権掌握だ あとは臨時株主総会で株式併合の承認を形式的に受けて上場廃止 １株未満の端数はスクイーズアウト ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：シルバー17％は通過点ｗ。 を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗愁傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

>ここの社長って、ＳＢＩの北尾さんと友達じゃなかったか？ > あれ？全く無防備だったのか？ ≻どんどん保有比率上げられてピロ氏は不利かな > ＴＯＢでスクイーズアウトされないとでも思ってたんですかね。 デジタルホールディングスへの対抗TOB予告 2025年10月、シルバーケイプはインターネット広告代理店のデジタルホールディングスに対して、株式公開買い付け（TOB）を実施する意向を発表しました。これは、博報堂DYホールディングスがすでに提示していたTOB価格よりも高い価格での提案であり、対抗TOBとして注目されました。 事例の詳細 時期: 2025年10月20日にTOB実施意向を発表。 対象会社: デジタルホールディングス（インターネット広告代理店）。 対抗相手: 博報堂DYホールディングス。 提示価格: シルバーケイプ: 1株2,380円（後に2,450円に引き上げ）。 博報堂DYホールディングス: 1株1,970円（後に2,015円に引き上げ）。 シルバーケイプの主張: 博報堂の買付価格は「デジタルHDの潜在的価値及び長期的価値を過小評価するもの」と指摘。少数株主の利益保護を意図していました。 結果: 博報堂DYホールディングスによるTOBが2025年12月3日付で成立したため、シルバーケイプはTOBを取り下げました。デジタルホールディングスは、シルバーケイプのTOBに対して買収防衛策も導入していました。 この事例は、シルバーケイプがアクティビスト（物言う株主）としての側面を持つ可能性を示唆しています。 ⇩ 買収防衛策の概要 デジタルホールディングスは、シルバーケイプのTOBに対して以下の点を問題視しました。 デジタルホールディングスの見解 強圧性の可能性: シルバーケイプによる公開買付けは、株主が十分な情報なく判断せざるを得ない「強圧性」が生じる可能性。 具体性の欠如: シルバーケイプの提示する経営方針や企業価値向上策に具体性や実現可能性が欠けていたこと。 企業価値毀損のリスク: 上記の理由から、買収成立後にデジタルホールディングスの企業価値が毀損される可能性。 買収防衛策の目的 この買収防衛策は、株主が大規模買付行為に応じるか否かを適切に判断できるよう、情報や時間を提供することを目的としています。 情報収集と検討時間：大規模買付者から必要な情報を求め、取締役会が検討する時間を確保。 株主への情報提供：取締役会の意見や代替案を株主に提示。 公正な判断の機会: 株主が、提案された買収が本当に企業価値向上に資するかどうかを判断できる機会を設ける。 主な内容 特別委員会の設置: 独立した立場の特別委員会を設置し、買収提案の評価や対抗措置の発動に関する勧告を行う。 株主意思確認総会: 株主の最終的な意思を確認するため、株主意思確認総会の開催を検討。これにより、買収提案を受け入れるかどうかの判断を株主に委ねる。 対抗措置の発動: 株主総会で承認が得られ、かつ大規模買付行為が撤回されない場合に、企業価値と株主共同の利益の最大化を図るため、特別委員会の勧告を最大限尊重した上で所定の対抗措置を発動する。 買収防衛策の位置づけ デジタルホールディングスが導入した買収防衛策は、平時に導入される「事前警告型」とは異なり、実際に敵対的買収が仕掛けられた際に発動を検討する「有事導入型」に該当します。最近では、企業価値向上に資する買収防衛策の必要性が強調されており、有事導入型への切り替えや見直しが進む傾向にあります。 最近は「有事導入型」が多いわけか 結局創業者と会長が博報堂を支持しＴＯＢは成立したのでシルバーケイプはＴＯＢ開始予告を取り下げたわけだが直近のプレスリリースで「もっとも、博報堂公開買付けは、買付予定数の下限を大幅に引き下げた結果として、対象者の全株式の17.36％（一般株主が保有する対象者株式の約26%）が応募されたことにより成立したもので、対象者の全株式の48.85%（一般株主が保有する対象者株式の約74％）については博報堂公開買付けへの応募が撤回され、又は応募がなされませんでした」 だから「今後の対象者に対する投資の継続に関しては、取り得る選択肢及びその他の対応について引き続き精査してまいります」と言っている さてＢＢＴには創業者や会長の立場に当たる者がいるのか？ それはＳＢＩの北尾氏なのか？ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：シルバーは純投資だっぺｗ を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗愁傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

※最新コーポレート・ガバナンス報告書より抜粋 買収への対応方針の導入の有無　　なし

ＳＢＩ １，４６９，４８９株（２、３９％）　　　　　⇒　その後まったく増えない ※自己株式３１５，５２２株を除いた割合 ※１２月末データ こりゃＳＢＩ北尾さんも動いてないな ＩＲＩに何の対抗策もなく無血開城だろ シルバーケイプが安いＴＯＢ価額でＴＯＢ成立させそうだ ＴＯＢ価額はそうだな２６４円程度じゃないか？ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：シルバー17％は通過点ｗ。 を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報