決算後のストップ高からズルズルと利益を削られる。
取り敢えず3000円復帰待ってます。

クボタって半導体製造装置やり始めてるんや。知らんかった。

原材料価格も上がっているね。

◆ 信越化学、中東緊迫でも塩ビ安定　米で原料、地政学リスク軽減、約5400億円追加投資

日本経済新聞　2026年4月17日19時41分配信

緊迫した中東情勢が続く状況下で信越化学工業の塩化ビニール樹脂事業が安定感を放っている。原油の供給減少で値上げや減産に追い込まれる企業が出るなか、信越化学は半世紀前から米国に投資を続け築き上げた供給網がこの局面で生きる。

米国・イスラエルとイランの軍事衝突が激化するさなかの3月5日、信越化学は米塩ビ事業に34億ドル（約5400億円）を追加投資すると発表した。一見すると思い切った判断に映るが、同社にとっては特別な決断ではない。中興の祖である故・金川千尋元会長が1973年に米事業を立ち上げて以降、数年に1度のペースで投資を重ねてきた。

塩ビは住宅の配管などに使われる汎用品で価格競争が激しい。特にここ数年は中国勢の大量生産で市況が悪化し、国内外で赤字や設備休止に追い込まれる同業が相次いだ。それでも信越化学が投資に踏み切れるのは、米国という「地の利」を生かした調達構造があるからだ。

塩ビの米子会社シンテックは、米国で産出される天然ガスの一種であるシェールガス由来のエチレンから塩ビを生産する。中東産の石油由来に比べ地政学リスクの影響を受けにくい。2000年代後半のシェールガス革命によって、米国で安価で安定した調達が可能になった。

エチレンを外部調達するのではなく、内製化するメリットは大きい。調達の遅れや輸送コストを削減できる。自社で設備を設計して投資額が膨らまないよう管理している。追加投資ではエチレン工場と中間原料となる塩化ビニールモノマーの工場などを新設する。

塩ビを主力とする「生活環境基盤材料」の営業利益率は20%（2025年4〜12月期）と、国内同業や海外大手と比べて頭一つ抜ける。同じく塩ビを生産するカネカのマテリアルソリューションズ事業は7%、トクヤマの化成品事業は10%にとどまる。世界大手の米ウエストレイクは塩ビなどの「パフォーマンス・アンド・エッセンシャル・マテリアルズ事業」が21億ドルの赤字だった。

中東情勢の影響で長らく低迷していた塩ビの市況は急騰している。エチレンはナフサ（粗製ガソリン）を高温で熱分解しても生成できる。ナフサの確保難から、アジアの有力サプライヤーである台湾の塩ビ大手は4月の輸出価格の提示を実質的に見送った。今後、価格が提示されたとしても大幅な値上げは避けられない情勢だ。

SBI証券の沢砥正美シニアアナリストは「これまでは特にアジアで値段が下がっていたので元の水準に戻すだけで相当な値上げになる。今の状況では値上げはしやすい」と指摘する。信越化学の斉藤恭彦社長は中国のデフレ輸出への対応について「市況を反転させる努力を実行していく」と強調してきた。市況改善で値上げが受け入れられる環境は整いつつある。

27年3月期の市場予想の平均（QUICKコンセンサス）の営業利益見通しは26年3月期の会社計画比14%増の7238億円で、2月末以降に60億円ほど切り上がった。市場予想が下振れした旭化成、三菱ケミカルグループなど同業とは対照的だ。信越化学は営業利益の3割を「生活環境基盤材料」で稼ぐ。25年4〜12月期は35%減となっており、塩ビの採算が改善すれば連結全体の利益底上げになる。

株価も底堅い。軍事衝突直前の2月27日終値と4月17日終値を比較すると、信越化学は12%高で、三井化学（16%安）や三菱ケミカルグループ（15%安）、旭化成（13%安）を大きく上回る。この間に信越化学の株価が大きく崩れることはなかった。

塩ビの強さは株価には一定程度織り込まれているとみられ、一段の上値を追うにはかねて指摘されてきた資本効率の改善が焦点になる。25年12月末時点の自己資本比率は79%と高く、現預金は1兆4800億円を超える。現預金を厚く持つ理由について信越化学は「機動的な投資や投資計画の変更をするため」と説明する。

信越化学は25年4月に5000億円の自社株取得枠を設定した。SMBC日興証券の宮本剛シニアアナリストは「現預金の水準に関して意識が強まっている」と変化を感じている。一方で米国の塩ビ拠点にはまだ土地は余っており設備投資も可能だ。前年に続き大規模な自社株買いを実施するのか、さらなる投資を示唆するのか、4月28日の決算発表に注目が集まる。

◆ NY原油83ドルに急落　ホルムズ開放表明、専門家「夏場に生産復旧も」

日本経済新聞　2026年4月18日5時07分配信

米原油指標のＷＴＩ（ウエスト・テキサス・インターミディエート）先物の終値は17日、前日比で11％安の1バレルあたり83.85ドルに急落した。中東のホルムズ海峡の開放がイラン側から発表されたことを受けた。

米東部時間の午前8時45分（日本時間午後9時45分）、イランのアラグチ外相がSNSで「ホルムズ海峡で全ての商船に対しての通航が全面的に許可された」などと表明した。投稿前に90ドル前後で推移していたWTI先物は急落した。

トランプ米大統領は米国とイランが2度目の直接会議を開く可能性にも触れ「彼らは２カ月前に拒んだことを受け入れる姿勢をみせている」などと述べている。

サウジアラビアなど中東で日量1240万バレルの石油生産が減っている現状は変わらないものの、欧州調査会社のライスタッド・エナジーの石油ガス調査責任者アルテム・アブラモフ氏は「市場は正式な（恒久的な）合意を織り込み始めた」とコメントした。

同社によると早ければ今週末にもホルムズ海峡を通る船舶交通の具体的な回復がみられ、翌週まで増加する可能性がある。今後、海峡開放が継続した場合、26年7〜9月には中東の生産量が紛争前の水準に戻る可能性があるという。

◆ 米国株、ダウ続伸し868ドル高　１カ月半ぶり高値　ホルムズ海峡の開放で　ナスダック13日続伸

日本経済新聞　2026年4月18日5時57分配信

17日の米株式市場でダウ工業株30種平均は続伸した。終値は前日比868ドル71セント（1.78％）高の４万9447ドル43セントと、２月26日以来およそ１カ月半ぶり高値だった。イランがホルムズ海峡を開放すると表明した。原油先物が急落して投資家のリスク選好姿勢が強まり、ダウ平均は一時1100ドルあまり上昇した。

イランのアラグチ外相は17日、自身のＳＮＳに「レバノンでの停戦を受け、停戦期間中はすべての商船がホルムズ海峡を通航できるように完全に開放する」と投稿した。トランプ米大統領は17日、「ホルムズ海峡は完全に開放され、すべての船舶の航行が可能だ」とＳＮＳに書き込んだ。

エネルギー輸送の要衝であるホルムズ海峡の航行が正常化に向かうとの観測が強まり、17日の米原油先物市場でＷＴＩ（ウエスト・テキサス・インターミディエート）の期近５月物は1バレル80ドル台と前日に比べ15％近く下落する場面があった。原油高が米国経済を下押ししたり、インフレ圧力を高めたりすることへの警戒が和らいだ。

トランプ氏はイランが核開発計画を無期限で停止することに合意したと述べたとブルームバーグ通信が17日伝えた。恒久的な合意に向けた協議は今週末に行われる見通しだという。市場では「紛争終結に向けた楽観が一段と強まっている」（インガルズ・アンド・スナイダーのティム・グリスキー氏）との指摘があった。

ダウ平均は３週連続で上昇した。週間の上げ幅は1530ドルと、昨年６月23〜27日（1612ドル）以来の大きさだった。昨年６月はイスラエルとイランの攻撃の応酬が続くなかで、両国が停戦に合意したことが株式市場で好感された。

ダウ平均の構成銘柄ではシャーウィン・ウィリアムズやホーム・デポ、スリーエムが上昇した。ゴールドマン・サックスやキャタピラーも高かった。半面、原油安を受け、シェブロンが下げた。

ハイテク株比率が高いナスダック総合株価指数は13日続伸した。13日続伸は1992年１月以来34年３カ月ぶり。終値は前日比365.776ポイント（1.51％）高の２万4468.480（速報値）と、３日連続で最高値を更新した。週間では6.8％高となり、上昇率は昨年５月以来の大きさだった。

データ分析プラットフォームのパランティア・テクノロジーズやテスラが上昇した。一方で、ネットフリックスが9.7％安で終えた。前日に26年１〜３月期決算とあわせて発表した４〜６月期の収益見通しが市場予想に届かず、売りが膨らんだ。

多くの機関投資家が運用指標とするＳ＆Ｐ500種株価指数は５日続伸した。終値は前日比84.78ポイント（1.20％）高の7126.06と、３日連続で最高値を更新した。

生産に影響は出るのかな？

◆ 日本ペイント、塗料製品で出荷調整　供給懸念受け

日本経済新聞　朝刊　2026年4月18日付

日本ペイントホールディングスが、建築用途などで使われる塗料製品の一部で出荷調整を始めたことが１７日分かった。

ホルムズ海峡の事実上の封鎖で、塗料の原料となるシンナーや樹脂の供給懸念を受けて、需要が急増しているのに対応する。対象となるのはマンションや工場など鉄鋼製品に使われるさび止め用の塗料。４月２日注文分から出荷数量を調整している。

塗料を巡っては、希釈に使われるシンナーで各社が値上げや出荷制限を実施している。塗料製品にも購買需要が集中している。同社は３月１９日からシンナー製品で値上げと出荷調整を実施しているが塗料製品はまだだった。政府はシンナー原料の安定調達に向けて供給網の調整を進めている。

戦争が終結しそう。

◆ イラン攻撃の死者3375人に

タス通信（ロシア）　2026年4月15日17時00分配信

イラン政府系のメヘル通信によると、米国・イスラエルによるイラン攻撃で、これまでに3375人が死亡、2万6500人が負傷した。死者の内訳は男性が2800人以上、女性が約500人となっている。

米軍側にも被害が出ている。米中央軍（CENTCOM）の報道官は15日、米軍兵士13人が死亡、399人が負傷したと明らかにした。

そろそろ停戦が実現しそう。

◆ イラン攻撃の死者3375人に

タス通信（ロシア）　4月15日17時00分配信

イラン政府系のメヘル通信によると、米国・イスラエルによるイラン攻撃で、これまでに3375人が死亡、2万6500人が負傷した。死者の内訳は男性が2800人以上、女性が約500人となっている。

米軍側にも被害が出ている。米中央軍（CENTCOM）の報道官は15日、米軍兵士13人が死亡、399人が負傷したと明らかにした。

この週明け上昇ムードを見越して抑えてたのかナフサ由来だったのかはわかりませんが来週は少し明るくなりそうで良かった

状況改善、はよ戻れ
虎