そこそこの業績で割安株をさがしてたらここに来たぞw買うか検討中…
　そうとうアカンタレ経営者みたいやな。

買い集めてる人が絶対にいると思う

ゴールデンクロス

なんか調子いいね〜

ここは秘密の収益があるとかないとか、、、

なんか、あがって約定しました。

カキコミあるように大型案件抜けて何もなくなるのに不思議ですね。

蓄電所の工事受注もないし

>海外の好採算の大型案件が抜けて利益率通常に戻るらしい

この会社側の説明もおかしいと思いますね。

終わった期の売上総利益率は、91.25億円÷610.77億円＝14.94％でした。

今期予想の売上総利益の数字は開示されていませんが、仮に、販管費が65.66億円だとすると(これは、2026年3月期の販管費と2025年3月期の販管費の差分の4.55億円を、2026年3月期の販管費に加えたもの)、売上総利益は、27億円(営業利益の予想)+65.66億円＝92.66億円となり、売上高の予想が740億円なので、売上総利益率は92.66億円÷740億円＝12.52％となり、売上総利益率が2.42％も下がる事になってしまいます。

この様な急激な利益率の低下にはリアリティが感じられないし、本当にそんな事になってしまうのであれば、経営陣の能力に大いに疑問符が付く異常事態だと思います。

そして、個別(単体)＝国内、個別以外＝海外、ではないにしても(個別には、現地法人ではない支店形態の海外拠点の数値が含まれ、個別を除く連結の数値には国内の子会社の分も含まれているため)、概して言えば、連結ー個別(単体)の数値は、海外の業績と連動していると言えるでしょう。

連結－個別(単体)の売上高は、終わった期が294.46億円だったのに対して、今期予想が410億円なので、売上自体は大幅に増える予想になっています。

大型案件が完成するタイミングしか利益率が良くない(完成しなくても、進行基準を採用しているので売上は立つ)、というのも不自然な話で、会社側の説明は辻褄が合っていないという他ないです。

実は不動産が強いらしいよ

海外の好採算の大型案件が抜けて利益率通常に戻るらしい

あまりにも酷い今期(2027年3月期)の配当予想に、絶句してしまった。

この会社の経営陣は、株主を敵だと思っているのか、MBOの為に株価を上げたくないのか、そのどちらかとしか考えられないくらい異常な配当予想だと思う。

そもそも、今期の売上高予想が+21.2％なのに、営業利益以下の利益が減益予想になっているのが意味不明という他ない。売上総利益率が劇的に悪化する以外に説明がつかないが、これだけ売り手優位(サブコン＞施主・ゼネコン)の市場環境なのに、何故、工事採算が悪化するのだろうか?

施工能力を大切に扱い、売上高を追わずに、不採算な案件は請けないという選別受注のスタンスを堅持すべき局面なのに、何を考えているのだろうか？

そして、前期は漸く、20数年ぶりに閾値であるROE8％を達成したのに、今期予想のままだと、また、ROEが8％を下回って来てしまう。徒に自己資本を増やす必要など全くないのに、何故、30％台の配当性向に拘泥するのか、全く理解できない。最低限、40％以上の配当性向が必要だろう。

不用意な減配(予想の発表)をするから、株価のバリュエーション(PBR)がいつまで経っても(電気工事)業界内最下位な訳で、経営陣は、上場企業の経営者としての適格性が疑われるレベルだ。

DOE3％以上であれば、仮に、今期の業績が会社予想の通りだったとしても、配当は65円になる訳で、DOE2％以上という会社の中計目標は、意味不明という他ない。DOEを採用している会社の中で、僅か2％のDOEなど、殆ど目にしない。何度も投稿しているが、同業で営業地域の重なる中電工は、DOE3％を掲げていて、PBRは1.08倍だ。サンテックは、本日終値でPBR0.79倍で、明日は暴落するだろうから、更に下がるだろう。

「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」についての適時開示が2023年12月以来アップデートされていないが、PBR1倍を実現させる事は東証上場企業としての責務であり、配当さえ引き上げれば達成可能なのに、それを敢えてやらないのは、株主に対する背信行為以外のなにものでもない。