サンテックは、本日終値ベースで、予想PERが9.46倍、実績PBRが0.65倍だった。
一方、本日、きんでんによる買収が発表された弘電社は、予想PERが27.84倍、実績PBRが2.67倍で、そこからさらに50％のプレミアムをつけた1万1501円がTOB価格だというのだから、本当に羨ましい限りだ。

日経の記事
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUF2576A0V20C26A5000000/
によれば、きんでんは「建設需要は現状と変わらなくても、（人手不足など）電設工事会社側の制約で需給ギャップが生じる可能性が高い」と説明しているそうで、この状況は、サンテックに関しても同じだろう。

何故、電設工事会社側の供給制約があるのに、正当な売上総利益率に基づく請負価格で工事を受注できないのか、今期の売上総利益率が前期よりも大幅に下がる前提なのか、全く理解できない。

弘電社並みとは言わないから、せめて、上場企業としての責務であるPBR1倍水準は達成するように、経営陣は為すべきことをやって欲しい。その為には、受注時の採算管理の徹底(によって利益率を上げる事)は勿論だが、DOE3%以上かつ配当性向40％以上を配当の最低水準とすべきだろう。

そこそこの業績で割安株をさがしてたらここに来たぞw買うか検討中…
　そうとうアカンタレ経営者みたいやな。

買い集めてる人が絶対にいると思う

ゴールデンクロス

なんか調子いいね〜

ここは秘密の収益があるとかないとか、、、

なんか、あがって約定しました。

カキコミあるように大型案件抜けて何もなくなるのに不思議ですね。

蓄電所の工事受注もないし

>海外の好採算の大型案件が抜けて利益率通常に戻るらしい

この会社側の説明もおかしいと思いますね。

終わった期の売上総利益率は、91.25億円÷610.77億円＝14.94％でした。

今期予想の売上総利益の数字は開示されていませんが、仮に、販管費が65.66億円だとすると(これは、2026年3月期の販管費と2025年3月期の販管費の差分の4.55億円を、2026年3月期の販管費に加えたもの)、売上総利益は、27億円(営業利益の予想)+65.66億円＝92.66億円となり、売上高の予想が740億円なので、売上総利益率は92.66億円÷740億円＝12.52％となり、売上総利益率が2.42％も下がる事になってしまいます。

この様な急激な利益率の低下にはリアリティが感じられないし、本当にそんな事になってしまうのであれば、経営陣の能力に大いに疑問符が付く異常事態だと思います。

そして、個別(単体)＝国内、個別以外＝海外、ではないにしても(個別には、現地法人ではない支店形態の海外拠点の数値が含まれ、個別を除く連結の数値には国内の子会社の分も含まれているため)、概して言えば、連結ー個別(単体)の数値は、海外の業績と連動していると言えるでしょう。

連結－個別(単体)の売上高は、終わった期が294.46億円だったのに対して、今期予想が410億円なので、売上自体は大幅に増える予想になっています。

大型案件が完成するタイミングしか利益率が良くない(完成しなくても、進行基準を採用しているので売上は立つ)、というのも不自然な話で、会社側の説明は辻褄が合っていないという他ないです。

実は不動産が強いらしいよ

海外の好採算の大型案件が抜けて利益率通常に戻るらしい