>親子上場・利益相反・少数株主軽視の、まさに東証が改革を促したいターゲット会社の典型例に見えます。。。
>
>サンエツ（親会社）　配当総額787億円 配当性向20%
>日本伸銅（子会社）　配当総額0.23億円 配当性向 4.3%
>親子上場以前（サンエツが買収する前）は今より不景気でしたが配当はそれなりに支払われてました。
>
>一方、株主還元と比較すれば社員への還元は極めて厚く賞与：300(万円）x 110(名）=3.3億円 ＋社員旅行といった具合です。
>
>親会社分を除けば我ら少数株主へ支払われる配当は社員賞与の1/30程度、社員旅行費用にも満たないレベルではないでしょうか。。。。
>
>但し、東証も口だけで一向に対応しようとしない当社のような会社への対応のため「少数株主保護に関する上場制度の見直し」を追加で行うようです。
>
>残念ながら2026/12以降の株主総会での適用開始となるようですが、経営陣へ少しでもプレッシャーをかけれないか、拒否権を行使してみたいと思います。

再掲

せめて株式報酬は日本伸銅の役員は日本伸銅株式でないとおかしいし東証はわかっててスルーしてるのかマイナー株過ぎて気付かないのかorz

親会社への経営指導料や親会社株式による役員報酬などなどを鑑みると、ここの親会社向け売掛金や電子記録債権も実態上の親会社への無利子金融に見えてきてしまうのだがーーーーーーー。

社外取締役以外は皆株式報酬としてCKサンエツ株もらうなら、CKサンエツグループとの取引について、皆利害関係者となり、取引の決定できなくなってしまう。
CKサンエツグループとの取引価格等も、社外取締役だけの取締役会で決定しないといけなくなるが------

ここの役員の株式はCKサンエツ株なんだ。欧米が上場子会社を認めない理由がよくわかる事例だね。甘い日本ルールでも取締役の善管注意義務違反等で係争できそう。

http://www.nippon-shindo.co.jp/pdf/210611st.pdf

5年前(2021年6月)に親会社のCKサンエツさんによって否決された、「おためごかし」株主提案(第５号＆第6号議案)、ご存じない方のためにリンクを貼っておきます。

仮に日本伸銅の経営陣が、自社(日本伸銅)の株価上昇ではなく、CKサンエツの株価上昇の方がメリットがあるのであれば、親会社直属の企業(銅原料の購入先など)に利益をお渡しした方がメリットがありますよね。

経営指導料はなくなっても、グループ会社との値決めの時(買値、売値とも)に、日本伸銅側に利益が残るような厳しい交渉をしなくても自分の懐は傷まない(CKサンエツの株式報酬制度があるから？)と、疑われてしまいますね。

あくまで、「李下に冠を正さず」を仕組み化するためのコンプライアンス的なものであり、流石にそれはなさらないだろうとは信じたい所ですが。

過去お支払いした2億円の経営指導料はもう返って来ないんでしょうし、対応していただいたことは喜ぶべきなのかもしれませんが、そもそもここの親子上場は、最低でも5年前の時点で、日本伸銅の少数株主達にとって不満のある形だったと認識しています。

昔、日本伸銅が経営危機になり、それをCKサンエツが救い、経営を立て直したというのは紛れもない事実であり、会社対会社としては、その恩に報いる形での両社の繁栄を目指すのはいいと思います。

ただ、直近5年内で日本伸銅株を買い、バリュートラップ的な不満を慢性的に抱えている、(私を含む)少数株主達にとっては納得しにくい仕組みですよね。

ようやく経営指導契約が終了したんですね。あと残っている謎の制度としては、役員の株式報酬制度で公布される株式が親会社のCKサンエツの株式というところですね。そりゃあ、当社の取締役も親会社の業績を上げたいですよ（苦笑）

株価反映して来れ

さすがに指導料みたいな形で少数株主が不利益が被るケースは東証から注意が入ったかもしれませんね
この指導料制度導入した当時は今よりさらに配当も低く色々とこの掲示板でも議論されてましたし