時価総額が高杉
もう少しあげたら空売りいれたる

今月はここいらで揉んで過熱感取ってくれ
７５日線を上抜けてるんだから、下抜けはもったいないぞ

イー・ギャランティが営業利益率50％前後という高収益を維持できているのは、独自の信用データを使って引受可否や保証料率を自ら決定する一方、信用リスクの大部分は損害保険会社、金融機関、ファンドなどへ分散しています。

つまり、高収益な金融事業を行うために、信用リスクをすべて自社の貸借対照表で抱える必要はありません。顧客契約、信用審査、値付け、データを自社に残しながら、実際のリスクキャパシティには外部資本を利用することが重要です。

信用リスクまですべて自社で引き受ければ収益は最大化できますが、貸倒れや景気変動が本体業績に直結し、SaaS企業としてのバリュエーションを毀損する可能性があります。

したがって、最も魅力的なのは、その中間にある「元受け・流動化型」だと考えます。

顧客との契約はインフォマートが行い、どの債権を引き受けるのかを自社で判断し、信用リスクに応じた保証料率やファクタリング料率も自社で決定する。取引履歴、延滞、事故、回収結果も自社に蓄積する。一方で、実際の信用リスクの大部分は、損害保険会社、地方銀行、ファンドなど複数の外部先へ再保証・流動化します。

これならば、「収益とデータはインフォマート、リスクキャパシティは外部」という構造を作ることができます。イー・ギャランティに近いモデルであり、高い利益率を目指すのであれば最も合理的です。

インフォマートには、一般的な金融会社にはない強みがあります。BtoBプラットフォーム上で、企業間の受発注や請求などの商流データを既に大量に保有していることです。

プラットフォーム上で実際の取引や請求関係を確認できる債権を対象とすれば、外部から持ち込まれた請求書だけを審査する一般的なファクタリング会社に比べ、架空債権や二重請求などの不正リスクを大幅に低減できる可能性があります。

もちろん、真正な債権でも支払企業が倒産する信用リスクは残ります。返品、値引き、相殺、当事者間共謀などもあるため、高度な信用審査モデルと事故データベースは必要です。

むしろ重要なのは、既存の商流データに、今後蓄積する支払・延滞・倒産・回収データを組み合わせることです。

誰が誰に、何を、いくら発注し、どの程度継続して取引し、いつ請求し、実際にいつ支払ったのか。このデータを蓄積できれば、財務諸表中心の審査とは異なる、リアルタイム性の高い独自の信用スコアを構築できる可能性があります。

ここまで進めば、請求書事業の意味そのものが変わります。請求書を処理するSaaSではなく、企業間取引データを信用情報へ変換し、それを保証、資金化、決済、与信へ展開するフィンテック基盤になります。

その際、信用リスクの移転先を一社に依存しないことも重要です。一社だけに引受けを依存すると、その金融機関に審査権や料率決定力を握られ、実質的に「母屋」を渡すことになりかねません。

損保、地銀、ファンドなど複数の引受先を並べ、インフォマート自身が信用リスクを評価したうえで、最も有利な条件を提示する先へ流動化するマルチキャパシティ型が望ましいと考えます。

最終的には、次期中期経営計画や今後のIR資料で判断できます。

「金融機関との連携」「金融サービスの拡充」といった表現にとどまれば、従来のキャピタルライトな提携型を継続する可能性が高く、利益寄与には限界があります。

一方、「自社審査」「独自信用スコア」「リスクプライシング」「自社での料率設定」「複数の引受先」「再保証」「信用リスクの流動化」「支払・延滞・事故データの蓄積」といった言葉が出てくれば、意味は大きく異なります。

それは、単に金融商品を紹介するのではなく、インフォマート自身が金融事業の母屋を握ろうとしていることを意味します。

理想形は、顧客契約、引受判断、料率決定、信用データという最も価値の高い部分をインフォマートが持ち、信用リスクそのものは複数の金融機関、損保、ファンドへ分散することです。

この構造を構築できれば、請求書を入口として商流データを信用情報へ変換し、それを高収益の金融事業へ展開できます。

この循環を構築できるかどうかが、インフォマートの請求書事業が単なるSaaSにとどまるのか、高収益のフィンテック事業へ進化するのかを分ける最大のポイントだと思います。

よく読んでみると
そこまでBADがつく内容でもない…

10%超の少数株主権を盾に会社に揺さぶりをかけるのかな？既に品薄な浮動株を如何様にもコントロール出来る様な感じだし、だからマーケット感覚の欠けたSBIのアナリスト評価はほぼ影響なしなんでしょう。一方でこれ以上大幅に買う必要性(保有効果)も薄いように思えるのでそろそろ株集めは終盤調整なのでは？知らんけど、、展開は仕手とはちょっと違うだけにあれこれ想像できて楽しいです。失礼ながら、、

今度はどこが、不良外人のために、格下げ500円なんてしちゃったのかな、忘れた。

もうそろそろ、我々、日本人、こういうお上情報的なものから卒業したいですね～

８月１０日の有価証券大量保有報告書
https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YUFM,,

提出者は報告義務の発生日時点において、ポートフォリオ投資の一環として、市場内外の取引を通じて発行者の普通株式の株券等保有割合を100分の5を超える割合増加させる行為（以下「5%超取得行為」という。）を予定している。


ようするに
報告義務の発生日時点において（保有が９％ぐらい？）、株券等保有割合を100分の5を超える割合増加　８．５４％＋５％増加予定


オアシスの買いは、終わらないのでは

８月１０日の有価証券大量保有報告書
https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YUFM,,

提出者は報告義務の発生日時点において、ポートフォリオ投資の一環として、市場内外の取引を通じて発行者の普通株式の株券等保有割合を100分の5を超える割合増加させる行為（以下「5%超取得行為」という。）を予定している。


ようするに
報告義務の発生日時点において（保有が９％ぐらい？）、株券等保有割合を100分の5を超える割合増加　９％＋５％増加


１５％狙っているじゃない
オアシスの買いは、終わらないのでは

８月１０日の有価証券大量保有報告書
https://disclosure2.edinet-fsa.go.jp/WZEK0040.aspx?S100YUFM,,

提出者は報告義務の発生日時点において、ポートフォリオ投資の一環として、市場内外の取引を通じて発行者の普通株式の株券等保有割合を100分の5を超える割合増加させる行為（以下「5%超取得行為」という。）を予定している。


ようするに
報告義務の発生日時点において、株券等保有割合を100分の5を超える割合増加させる行為


１５％狙っているじゃない
オアシスの買いは、終わらないのでは

朝イチの上げは買い戻しの踏み上げ、おとといみたいな下げは空売りの超ナンピン。おとといは1日の出来高の内30%超が空売りだからね。
機関の必死の抵抗。
なので狼狽売りは絶対やめた方がいい