結論から申し上げますと、日本発の債権ショック（日本国債の暴落・金利急騰）が起きた場合、短期的には円キャリートレードは急激に巻き戻される可能性が極めて高いです。
しかし、そのショックが「どのような理由で起きたか」によって、その後の動きが「円高」になるか「円暴落」になるかが変わるという、非常に危険な分岐点を含んでいます。
なぜそうなるのか、メカニズムを分かりやすく解説します。
1. 基本シナリオ：なぜ「巻き戻し」が起きるのか？
円キャリートレードとは、**「金利の安い円を借りて、金利の高い外貨（ドルなど）で運用する」**手法です。日本国債が暴落して金利が急騰すると、この前提が崩れます。
金利差の縮小: 日本の金利が急上昇すると、円を借りるコストが高くなります。これまでのように「タダ同然で借りて儲ける」ことができなくなるため、投資家は慌ててポジションを解消（＝外貨を売って円を買い戻す）します。
リスクオフ（パニック売り）: 「債券ショック」という言葉通り、市場がパニックになると、投資家はリスクの高い運用をやめて、手元の借金を返済しようとします。これも「円の買い戻し」につながります。
結果（短期的）: 猛烈な勢いで**「円買い」**が発生し、**急激な「円高・株安」**が進みます。（2024年8月の「令和のブラックマンデー」で起きた現象に近い動きです）
2. 怖いシナリオ：「悪い金利上昇」の場合
質問者様が懸念されている「債券ショック」が、単なる金利調整ではなく、**「日本の財政への信認が失われたことによる暴落（日本売り）」**だった場合は、話が別です。
これを**「キャピタルフライト（資本逃避）」**と呼びます。
日本が見限られる: 「日本政府は借金を返せないかもしれない」「円という通貨自体が危ない」と判断された場合、金利が上がっても誰も円を買いたがりません。
円も国債も売られる: この場合、キャリートレードの巻き戻し（円の買い戻し）よりも、**「日本資産からの脱出（円売り）」**の圧力が勝ります。

結果（中長期的）: 国債暴落（金利急騰）と同時に、通貨も売られる**「円暴落（トリプル安）」**という、ハイパーインフレに近いシナリオになります。
3. どちらが起きやすいか？
過去の例や市場のメカニズムから考えると、以下のようなタイムラインが想定されます。
初期段階（数日～数週間）： **強烈な円キャリーの巻き戻し（円高）**が起きます。 機関投資家やヘッジファンドは、まず機械的に損失を確定させる（ロスカット）必要があるため、理屈抜きで円を買い戻します。
その後の段階： もし金利上昇に日本経済や日銀が耐えられないと判断されれば、一転して**円売り（円安）**が始まります。
まとめ
日本発の債権ショックが起きれば、まずは「円キャリートレードの大規模な巻き戻し（円高）」が起きると見て間違いありません。
しかし、それが「日本の終わり」を意味するような悪い金利上昇であれば、その円高は一瞬で終わり、その後に制御不能な円安が来るリスクがあります。

ゴールド（金）：最強の「避難先」として高騰
​ゴールドにとって、日本発の債券ショックは価格上昇の強力なトリガーとなります。
​ドル建て価格の上昇： 「日本発のショックが世界経済を壊す」という恐怖から、世界中の投資家が安全資産であるゴールドに殺到します。たとえ他国の債券金利が上がっていても、**「国家の借金（債券）は危ない」**という認識が広がるため、無国籍資産であるゴールドの価値が相対的に爆上がりします。
​円建て価格（日本国内価格）の爆発： 日本国内にいる私たちにとっては、**「ドル建て金価格の上昇」×「超円安」**のダブルパンチが効きます。1gあたりの価格が2万円、3万円と跳ね上がるような、過去に例を見ない高騰を見せる可能性が高いです。

>>379
中道はデフレならないと思うが
短期的にはインフレ抑制出来るが中期では債券上がって円安になってインフレ加速するはず
消費税減税しない高市だったら諸手で応援したのに残念すぎる

>>162
不安定材料が債券の上昇だから中道改革連合なら自民圧勝織り込んだ今よりは株価は下方向かと
ただインフレ相場だから中期ではリバウンドして上なんて言われてるな
これ以上債券上がると生命保険関連がギブアップするなんて話もあるがよくわからない

>>588
利上げは絶対しない方針だけど為替介入は日銀のと言うか植田会見で為替動いたら介入と言われてたしね
ただ自民勝っても中道勝ってもほぼ無意味な消費減税で債券上がり円安は不可避だからガス抜き程度にしかならないわな

片山財務相、債券市場「ろうばいショック収まった」
片山さつき財務相は23日の閣議後の記者会見で、国内債券市場について「狼狽（ろうばい）ショックは収まった」と語った。高市早苗首相が表明した食料品を2年間消費税の対象からはずす考えを巡り、海外から「消費税全体を下げたりなくしたりするのか、時限ではなく恒久かといった受け取りをされていた」と指摘した。
片山氏は「特例公債（赤字国債）に頼らないことも抜けていた」とも話した。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUA232580T20C26A1000000/


暴落フラグ立ちました(´・ω・`)

消費税下げたら債券が暴落して円安加速して更なる物価高でしょう(´・ω・｀)

https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-01-23/T98Q2RT96OSI00
「金融庁が大手生保の債券含み損など調査、金利上昇受けて－関係者
2026年1月23日 at 11:00 」
チェック入りましたー(´・ω・`)

山田債券の気配が怖くて泣いちゃった

ワァ…ァ…

英国も債券ち○ち○だしな

超緊縮財政って誰が原稿考えたのかしら
債券ショートしている人？

>>23
しかし債券市場考えたら利上げ回避した時に不安定化がヤバい

債券市場安定させてくれ

>>65
結局日本だけでなくどこの国の債券も危ないんじゃねえか

英国債券がでりゃーことに

猛烈な債券売りは「危険予兆」　片山財務相むっと釈明　米は責任転嫁

えいえい！(´・ω・`)むっ！！

消費税減税懸念で債券が暴落している。貧困層向けの政策で票を取ろうとするからこうなる(´・ω・｀)

高市首相を短命トラス氏と比較　ドイツ紙、債券市場「狂乱」 ★2 [蚤の市★]
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1769030557/

ニュースで債券ディーラーの映像が出てたが
国債の板画面が映ってて板がスカスカだった
これは日銀による長期間の買いオペの副作用だと思う
（日銀が市場から現物を吸い上げる→債券部も自己売買を控える→真空地帯の値動き）
何かのきっかけで大きく動いてしまう(´･ω･`)

自国の債券に投資できるのは普通の事。
ゼロ金利だった日本が異常なだけ。

うわぁああああああああああああああああああああああああああああああああ

⭕超長期金利低下、財務相発言で需給対応期待−日銀買い入れ増額観測

21日の債券相場は市場に沈静化を促す片山さつき財務相の発言を受けて買いが先行している。超長期債の発行減額前倒しなどの需給改善措置が講じられるとの期待から、超長期金利は大きく低下している。
Bloomberg
午後3:26 · 2026年1月21日

銀行せやから金利高の一方で債券の含み損がぁのターンが近いって誰かゆってたよ

>>298

光通信　＼(^o^)／ｵﾜﾀ

Aurea Lotus 代表/CEO。CFA。香港籍日本・米国株ファンドマネージャー。光通信（9435）社外取締役。87年～香港・米国・日本で20年以上の株式運用＋企業再生・Ｍ＆Ａ・債券ストラテジスト等で投資分野に計30年超勤務。著書に『真のバリュー投資徹底講義』『真のバリュー投資のための企業価値分析』

メガバンクは米国債保有による損失警戒が主因。金利急騰で債券価格が下落し、評価損が発生しやすい構造。特に、メガバンクは外債投資が多く、過去にも含み損が膨らんだ事例がある

ここでステーブルコインが機能していれば国債を大量に買い付けて金利をちょっとは安定させられたのにJPYC君が不甲斐ないから…
片山はんが露骨に肩入れしてJPYC応援してますくらい言わないと債券落ち着かないのでは