経営計画2026の概要


■成果指標


⚫10件以上の第III相／ピボタル試験を開始

・2027年度までに

5件以上の第III相／ピボタル試験


⚫研究開発費控除前コア営業利益：累計4.3兆円以上

・重点戦略製品の売上

2倍に拡大（2025年度比）

・経常的なコスト最適化目標

2,000億円

・研究開発費控除前コア営業利益率

50%


⚫配当の継続的な引き上げ

・毎年2円以上の増配


上記の成果指標を達成するため、

4つの戦略目標を設定。


/

アステラス製薬の岡村社長CEO


●5月26日の経営計画2026の説明会にて、

「イクスタンジの独占販売期間満了が重石になっていた状態から、ようやく成長が実感できるフェーズに入ってくる」と述べ、
計画実行に意欲を示した。


●4月27日の25年度決算説明会では以下のような予想をしていた


同社の業績を支えたイクスタンジは

・27年1月施行の米国IRA（インフレ抑制法）のマイナス影響

・一部の国での独占販売期間満了

この2つが重なることにより
↓
「グローバル売上は前期比で500億円の減収になる」と予想


●今回発表した経営計画2026は、こうした社内事情を背景に、

中期的な売上収益の改善と持続的な成長軌道のための経営戦略をどう描くかが注目されている。


/

アステラス製薬は、

「経営計画2026」（対象期間：2026年度～2030年度）を新たに策定し発表した。


イクスタンジの独占販売期間満了

↓

売上収益の減少が見込まれる

この減少を2029年以降に上市するパイプラインで

成長軌道に回復させるための計画が
「経営計画2026」（2026年度～2030年度）

同社の売上収益は26年度の2.2兆円をピークに減少に転じる。

同社は売上収益減のボトムを2029年度と見込んでいる。

その後はPrimary Focusアプローチから創出される10プロジェクト以上のパイプランを上市させることにより

2030年代半ばに過去最高の売上収益に回復させるシナリオとなっている


/

アステラス製薬

26日に経営計画2026を発表後、大きく株価を下げていたが、

29日は大きく反発した。

4503

東証PRM

2,283

+159

+7.49%

5/29


/

昨日のラスト1分のヘタレは、MSCIのリバランスの日だった
すっかり忘れていた　そこにGPIFのリバランスも加わって
米　SQが入って・・・

プライムの売買代金が16兆円だが、ラスト1分前まで11兆円位で1分で
5兆円動いたて事みたい

ChatGPTに入れ替え総括をしてもらった

MSCI Japan Index　追加 3銘柄　　削除 14銘柄

追加された3社が
・古河電工（電線・データセンター・光通信）
・三井金属（半導体材料）
・レゾナック（半導体材料）
という、AIインフラ・半導体材料寄り

逆に削除側は、
・小売
・サービス
・ディフェンシブ
・医療
今回のMSCIリバランスは単なる機械的入れ替え以上に、
市場がAIインフラ・電力・素材・半導体へ時価総額を
集中させている事を映しているように見えます。

1489の構成銘柄の中で、外されたのは居ないからMSICに絡んだ、
下げではなく単純な利益確定売りだった可能性が高い

通常であれば、朝から下押している場面だったのが
逆に全体が買い進まれていたのが、
最後に利益確定で売り込まれた

昨日は、イレギュラーな1日だった

1日の売買高が16兆円は凄いよな・・

Fast Entryを遣ると、IPOから買った投資家はパッシブの資金が流れ込んでくる
IPO直前で買った者は、後からパッシブの資金が流れ込んでくる
メチャ確率の良い投資に成る^^;;

この件をChatGPTに聞いて見る

A:もし仮に
1.IPO
2.NASDAQ-100採用（Fast Entry）
3.その後S&P500採用　・・・＞6カ月後
4.FTSE Russell採用　　　・・・＞6ヶ月後
という流れになれば、指数資金の流入が1回で終わらず段階的に続くことになります。

例えば、もしSpaceXやOpenAIが上場した場合、
最初はアクティブファンド
次にNASDAQ100連動資金
その後S&P500連動資金
最後に世界株指数連動資金
という順番で買い需要が発生する可能性があります。

もし
・SpaceX
・OpenAI
・Anthropic
が順番に指数採用されるなら、「誰が最初に保有できるか」
がリターンを大きく左右します。

NAS100の15営業日でIPOより高く買っても、その後にS&Pが買ってくれる

年金基金が反対している理由もここにあります。
彼らから見ると、
・上場直後にNASDAQが買う
・数か月後にS&Pが買う
・さらにFTSEが買う
という構図は、「後から来る指数資金を当て込んだ投機が起きやすい」
という見方になります。

つまり、「段階的な買い需要が続くので追い風」
ですが、年金側から見れば
「指数資金が出口になる仕組み」にも見えるわけです。

投資家目線では、もし本当にAIの超大型IPOが続くなら、
NASDAQ採用がゴールではなく、S&P500採用まで含めた1〜2年の資金流入ストーリー
として考える方が近いと思います。そうなると、上場直後だけでなく、その後の指数採用
スケジュール自体が重要な投資テーマになります。

この不公平は、後2週間で決着するのだろうか？

NAS100連動を買う為に、NISA成長枠を完全に埋めれるまで用意はしている
このまま、何もしないと指を喰わて見ているだけに成る

Fast Entryの問題がどうなっても、200AとSOXが上がって行く事には変わらない

1489から金が抜けて200Aに移動する事が起こらないだろうか？

機関が売って、200Aに流れて下がったところを個人が買いに来る
この流れが起こる可能性もある

余すところ無く、全てを取り尽くすにはNAS100連動ETFをPFに加えるのが良いかと

誰に、最後のババを引かせるか？の話
一生懸命S&Pを積み立てている者にババを押し付ける

押し付けられても、どうせ気が付かないと思う
下がったら買い時と、更に資金を増やしてくれていると思う　

ちょっと、笑ってしまう　^^;;

PHL半導体(SOX)

05/29

12,829.38

+0.24

0.00%

/

NYSE FANG＋

05/29

18,397.46

+347.59

▲1.93%


/

S&P500

05/29

7,580.06

+16.43

▲0.22%


/

Fast Entryを米国の年金等が反対していると新聞に出ていたな・・
TOP10に3社が入って、しかも赤字

買いたくないのにINDXで無理やり買わせると言うのが年金等の反対意見
パッシブ運用者は、調べる間もなく採用したから強制的に組み入れないといけない

ChatGPTに聞いて見た
NASDAQが、反対意見を取り入れるだろうか？

A:私は、完全に取り下げる可能性は低いと思います。
なぜなら、NASDAQ自身に強い動機があるからです。
SpaceX　OpenAI　Anthropic　Databricks　Stripe
は、昔のIPO企業と違って、上場時点で数千億ドル～1兆ドル級になり得ます。

NASDAQから見ると、
「世界最大級のハイテク企業が上場したのに、NASDAQ100に半年も1年も入らない」
方が指数として不自然です。

ただし、反対意見を全く無視するとも思いません。
私が一番ありそうだと思うのは、

パターン1：採用条件を厳しくする
パターン2：ウェート制限
パターン3：そのまま押し切る

反対しているのは主に既存のパッシブ運用者ですがNASDAQは
・指数ライセンス収入
・ETF資金流入
・市場の注目度
を重視します。
そして近年の市場は、「AIの勝者を早く指数に入れてほしい」という需要も強いです。

実はNASDAQが一番気にしているのは3社のIPOそのものよりも、
その後に続くIPOラッシュで3社だけなら特例でも対応できます。

しかしその後、Databricks　Stripe　xAI　Andurilなどが続くと、
「未上場巨大企業→上場→即指数採用」が常態化する可能性があります。
NASDAQとしては、その流れに対応できるルールを作りたいはずです。

なのでChatGPTの見方は、
・Fast Entry廃止：20%
・条件修正：50%
・ほぼ原案通り：30%
くらいです。

ん～Fast Entryが、今度　何処まで波及するのか・・・

iシェアーズ NASDAQ トップ 30 ETF　は、
「The Fast Entry provision does not apply.」と記載されてる

「Indxx Artificial Intelligence & Big Data Index」もFast Entryについては、
未だに公告が出ていない　1月の入れ替えに成る

Fast Entryする所に、資金が集中する可能性がある

NASDAQ トップ 30　と　NAS100　の場合は、
NASDAQ トップ 30は遣らないと書いているが、
どうやって連動させるんだ

Fast Entryを見込んで、NASDAQ トップ 30に投資して、
NAS100はFast Entryをするが私は遣りませんよ　
ええええええええええ

遣らないETFからは、資金が抜いてFast Entryを
するNAS100連動に資金移動が起こるのか？

最終的に、何処で妥協するのだろうか？

Fast Entryを遣ると押し切るとパッシブ運用者は
3社の巨大IPOが赤字でも嫌でも買うしかない

これで、又　投資者間の資産格差が更に広がる可能性がある