降りる局面とは爪の先程も思っていませんが、 資金が向かう先が変わっているとは思います 半導体とAIフィジカルが、誰もが注目していますし 何処を見ても、200Aと200Aと言っていますが、 今、高配当ETFと言う人はいません 自分は、223Aと316Aを淡々とこれからも配当再投資して行きます 223Aは、注目されいないが目先は316Aよりも223Aの上昇率の方が 高くなるのではと思っています TOPIX改革だとChatGPTは465Aを推します まだ、時価総額は小さいが調べてみる価値はあると思います 構成銘柄が良いし、TOPIX改革の趣旨に嵌ると思います 自分の手持ちは上がらないから、危ない事になっているのだろうか？ とネガティブになりますが、今はポジティブな場面だと思います 一度、高配当から視線を外して見渡すのが良いと思います 今は、所得倍増のラッキーチャンスの時間です

いろいろ教えていただき 有難うございます。このＥＴＦは PER１７ぐらいで評価されており 高値で評価されていると 思っています。配当利回りは３％ くらい。 配当再投資しながら持続 の方針です。新しい銘柄は予想が 難しいです。今下がっている 銘柄は、人気株の高値が 崩落していると思っています。 任天堂とか日清食品とか 高値の半値になっています。 その他、丸八とか地方株は 万年、割安です。ただ、日経平均は PER２０と割高で 株式投資を するのは難しく 現金を増やす局面なのでしょうか? 頑張ってください。

夏野菜を植え終わった所です　 今年は、特にスイカに力を入れて昨年の2倍で30玉の収穫見込　 20個は自家消費で10玉はご近所さんへの使い物で 新規でショウガと唐辛子とオオバを始めました 昨年初めてやった落花生が意外と良かったから今年は数を増やして 自分は落花生はそんなに好きではないが、嫁さんが喜ぶから3倍に増やしました 入替の件ですが、抜けるのは三井金属は間違いないのとINPEXも抜けるかな？位は 思いますが、何が入るのかは今まで考えた事はないです 5大商社は、時間の問題で全て居なくなると思います その後で、他の商社を入れるのかはわからないです 商船三井を再度入れるとか不動産が居ないから野村不動産を入れるとか 何を入れても三井金属の穴埋めはできないと思います あれだけ爆上げした銘柄が入って今の株価です それが抜けたら、株価の上昇率は悪くなります 株価を抑えて何でも良いから配当利回りの高いのをお願いしたいです 減分配にならない様に株価は低くていいから配当利回りの高い銘柄を 選んで欲しいです

kot先輩へ ご無沙汰しています。畑仕事は 順調ですか？ ５月くらいに銘柄の入れ替え をすると思います。 割高になった銘柄を売って 割安な銘柄を買うと思います。 どんな銘柄が入ると思いますか？

2023年は、減分配している あの年は、TOPIX改革でPBR1倍割れを持て囃して1489に大口の金が集まり 受益権利口数が大きく増えた 1000億　→　2000憶の2倍まで増やした結果、企業は増配したが分配金は減った 今回、第2次TOPIX改革あるので、5000憶　→　8000憶まで増やしている 当然、新規資金は集まるのが見込めるから増やした 2023年はTOPIX改革のスタート年は、減分配になった 企業は、PBR1倍解消のために増配したり自社株買いが大流行り 各社の配当金は増えているが、1489の新規発行数が多すぎて減分配になった 2026/7/1～2027/6/30の1年間が、 2023年の二の舞で減分配に成るかもしれないな・・・ 新規で株を発行すると本来は株価が上がるのだが、 EPS　X　PERで考えるとPERが先行で上がり過ぎているから 株価が上がらないはあり得る 来年、答え合わせしよう

4月のファクトシートで月末の株価が理論価格と30円差で終わったが、 月末近辺で理論株価を1489が付けたのは久々 2023/10/31　益利回り　9.40％　EPS　5375　株価　1897円　　ROE　7.55％ 2026/04/30　益利回り　5.93％　EPS　5577　株価　3108円　　ROE　6.06％ あの頃からEPSは増えていないのに分配金と株価だけが上がっている ChatGPTに分析させると ■ 投資的にどう見るか（重要） 今の状態 高配当指数 ・利回り低下 ・ROE低下 ・株価上昇 一番リターンが取りにくいゾーン ■ 結論 「稼ぐ力は弱いのに、人気で持ち上げられている状態」 ■ 一言でまとめ 益利回り低下　＋　ROE低下　＝　“割高化＋質の低下” Q:増配しながらROEが下がって行く理屈が良くわからないのだが A:■ 増配しているのにROEが下がる理由（核心） ① 配当より“内部留保の増加が勝っている” ② 利益の伸びが弱い（これ重要） ③ 自社株買いが弱い ④ 投資効率が悪い（本質） ● 高配当企業の現状 ・成長投資が弱い ・内部留保は増える ・配当は増やす “守りの経営” ● 結果　ROEじわじわ低下 ★逆説的に、TOPIX改革で遣り玉に上げられる企業が多いのではないか？ 日経高配当指数 ・増配圧力 → ある ・自社株買い → 増える ・でも成長は弱い 結論　配当は増えるが爆発的ではない 本業は、頭打ちだが東証から圧力を掛けられて増配や自社株買いが増える可能性があるが、 目の前の株価としては、かなり先まで折り込んでいるのではないか？ ■ 一言でまとめ TOPIX改革は「増配」ではなく「資本の吐き出し」を促す政策 その中心は自社株買い＋選別（強い企業だけ残る） Q：日経高配当指数採用銘柄は、日本を代表する企業だから東証の要請に対して、 何もしない訳には行かないと思うが？ A:「何もしない」は確かに難しい ただし 「何をやるか」は企業ごとに全然違う ■ なぜ「何もしない」は無理か ① 東証の圧力は実質“強制力あり” 放置すると海外投資家から資金が来ない ② 日本を代表する企業ほど逃げられない　・・・＞「模範生」でいる必要がある ■ 企業の“現実の選択肢” ① 増配　やるが慎重 ② 自社株買い（最も多い）　東証の意図に一番合う ③ 資産売却 TOPIX改革が始まって東証から締め上げられるのを待つしかないが、 何処まで効果があるのかは、不明 業績に対しては、株価はかなり先行で上げているから、 此処から更に上がるかは別問題 「当たるも八卦当たらぬも八卦」　 1489の構成銘柄は東証の言う事を聞かない企業が多い 言う事を聞いている優秀な奴は抜けているｗｗ

2026年ハイパースケラーが118兆円投資するが 2030年には5倍（520兆円）に拡大の見込も出ている ChatGPTに聞いて見る 「118兆円AI投資の“どこが一番儲かるか」＝勝ち組ランキング 2030年の超爆投資に直結する話 1位：ボトルネック資源・素材　　 特にボトルネック　銅・電力・冷却 2位：半導体（特に先端＋HBM） GPU・メモリ 3位：インフラ（DC・光） NTT・通信 4位：クラウド（FANG） 競争激化・投資重い 5位：アプリ・SaaS 一番弱い NTTは、FANGよりも儲かる位置にいるが順番が一番最後だから、 一番最後の成長を一番最初に厚くしても俺だけ上がらないの期間が長くなるだけ 順番を間違えると二度と取り返せない 三井金属　昨年の7000円が4万に成っている 個別では買えないし6月には此処からも外れるから縁も無くなる 失敗　NTT何て、買わないでJX金属をもっと買って置けばよかった 配当金は魔力があって「安心だよ～」　囁く 買う順番が凄い　大事になっている

ＮＴＴが人気化しないのは、AIWONが収益化するのがAIインフラの一番最後だから 早くから行っても株価が上がらない AIインフラの順番 資源　→　電源　→　半導体　→　DC（FANG）　→　通信（NTT） お金の流れ FANG　→　NVDA　→　半導体・電源　→　通信（NTT） どう転んでも、NTTが一番最後に成るから買い上がる理由が無い

スクランブルの中に、海外からの注文に対して 「その規模だと3～4日に分けないと買えないですよ」。 ある外国証券の営業担当者は最近の株高局面で、日本株の 買い注文を入れようとする海外投資家にこう指摘する事が増えた。 この一行が、今の市場の現状を教えてくれている 海外組は、米国の市場感覚の規模で買い注文を入れるから小さい日本の中では キャパオーバーで買えない 買えない位、上位35銘柄には買いが入っている 日本の個人が、買い支えるしかない 頑張れ～

１，比較的、人気のない一流銘柄が、投資家にリターンを 　もたらす。 　・２０２６年５月現在、低PER、かつ高配当というと、 　製紙会社（王子製紙、レンゴーあたり）、電力会社（関西電力、 　四国電力、九州電力あたり）、化学品の会社（これは詳しくないです） 　テレビの会社（日本テレビなど。規制業種で株価が安い） 　ぐっと規模を落とせば、万年割安のバリュー株（丸八ホールディングス、 　岩塚製菓あたり）、ＮＴＴ（お国の規制を受けており、人気化しない）、 　トヨタ（？）あたりになると思う。 ＊上記は、成長性に乏しく、市場の人気がない。真剣に有望な投資先を 探すとすると、東証ETFを通じた、国際分散投資＋一部資金で 割安株に投資することになると思う。このトビを通じて、有望な投資先の情報交換を したい。頑張れ、１４８９ＥＴＦ．

Q:今日の日経新聞のスクランブルにMSCIジャパンのウチ特定のファクターで有望な 上位2割に絞って選別投資する場合買われるのは35銘柄にすぎない　の一文があるが 解説して A:「日本株は“指数投資の時代”から“超選別の時代”に完全に入った」という意味です。 ■上位2割に絞ると「35銘柄しか残らない」 MSCIジャパン：約180銘柄とすると→ 上位20％ = 約35銘柄 つまり “まともに評価できる企業が35社しかない”という現実。 ✔ 選別相場（超重要） 資金は「一部の勝者」に集中 その他は“放置 or 売られる” INDXが機能していない理由そのもの ■ 逆に外れる銘柄 1489の構成銘柄に多い ・低ROE ・成長性不明 ・資本効率改善が遅い ・政策依存 つまり「高配当＝選ばれる」ではない ■ 今後の市場イメージ かなり極端に言うと 上位35銘柄 → 上昇（資金集中） その他150銘柄 → 横ばい or 下落 指数（TOPIX・1489）は伸びない ■「35銘柄＝AIインフラ＋半導体＋グローバル高ROE企業」にほぼ収束します ■“35銘柄候補”の中核（最も確度が高い） ほぼ確実に入るゾーン ▶ 半導体装置・材料（最強コア） TEL　アドバンテスト　DISCO　SCREENホールディングス 理由 EPS成長・ROE・グローバル競争力すべてトップ 海外資金が“指数関係なく買う銘柄” ▶ 半導体材料・部材 信越化学　SUMCO　イビデン　レゾナック 理由 「装置より素材不足」構造 JX金属テーマと完全一致 ▶ AIインフラ・通信 NTT　KDDI　ソフトバンクG 特にNTT→ AIOWN + DC 1GW構想で格上げ候補 ■ “準コア（選別されるが残る）” ▶ FA・電力・AI関連ハード キーエンス　ファナック　三菱電機　 フィジカルAIの本命ゾーン ▶ グローバルIT・コンテンツ ソニーグループ　ニンテンドー ▶ 高ROE製造業 ダイキン　村田 ■“ギリギリ残る or 外れるライン” ▶ 商社 三菱商事　　→　残る可能性大 住友商事　　→　微妙 理由　　ROEと成長性で選別 ▶ 銀行 三井住友　 金利次第で残るが “AIファクターではない”ので優先度低い ■ “ほぼ脱落” ▶ 高配当・低成長 電力　ガス　旧型製造業　一部自動車 理由 ROE低い　成長性弱い　政策頼み ■ 1489構成銘柄で「35銘柄側に残る可能性がある銘柄」 ▶ 半導体・素材系 三井金属　AGC　・・＞　三井金属は次で外れるしAGCも見直されたら、株価が飛んで外れる ▶ 商社　三菱商事 理由　資源＋投資＋株主還元 ■「グレーゾーン（状況次第）」 ▶ 銀行　三井住友　みずほ 残る条件　金利上昇　ROE改善 ▶ 自動車　HONDA　今のままだとかなり厳しい ■ 「脱落濃厚ゾーン」 ▶ 電力・ガス ▶ 旧型高配当製造業　鉄鋼・紙パルプ・一部化学 理由　価格競争　成長性なし ▶ 純粋なインカム株 共通点 配当は高いでも成長しない 今の市場では評価されない 海外からの資金流入は見込めないから 個人が買い支えるのが現実的だと思う

ワイ今日一括で買ったで？

ここまで高くなると、当分買えない・・・

辞めてよ

2年前に財務官の神田は「24時間365日臨戦態勢だ」、「（国際会議に向かう）飛行機の中からでも介入は指示できる」と豪語した。 今回も飛行機の中はもちろん、ホテルの宿泊中でも、国際会議の合間でもいつでもトレード指示するかもよw

GW中に、片山大臣と三村財務官は金融会議出席で日本に居ないと思う それでも、GW中に為替介入すると流石にビビるかもｗｗ

ああっ！住友商事様！！

馬〇の一つ覚えの如く為替操作テロには死に物狂いで取り組む財務省w 今は投機筋によるドル買いか知らんが若干反発。さらに下掘るようなら昨晩に引き続いて時間外でQQQMを買い増し予定。

又、介入したのか　＞＜　徹底しているな・・これで連休に入るの・・

住友商事＋１７％、豊田通商＋１３％、双日＋６％、三菱商事＋５％、なるほど凄い。 東エレク＋７％に勝った。

今、商社ETF１６２９を見たら、プラス４.６％まで上がっている。マイナスからだから１日で５％も上がったことになる。 買っておけば良かった。

商社の決算すごい ここも上がっちゃったよ 安い時に買ってよかった。

じっくり寝たろう

商社ETF１６２９がマイナスから急速に上昇。２％以上上げてる。 ここもまさかのプラスだ。

そのうち皆から個人向け国債よりはだいぶマシだと思われるぐらい1489の分配金は下がるかもしれない。もはや高配当ETFという呼称自体が死語になるかも。