計画売上高 770億円
上期実績売上高 290億円
上期実績営業利益率 8.6%
法定実行税率 35%
上期純利益 23.6 3億円
配当性向 32.71%
予定配当利回り 4%

下営業利益 (770 − 290)× 0.086 = 41.28
下期純利益 41.28 × (1 − 0.35).= 26.83
26年度年間純利益 23.63 26.83 = 50.46億円
1株当純利益 50.4 6億円÷ 発行済み株式
= 99.5
1株あたり配当金 99.5 × 0.3271 = 32.55

株価予想 32 ÷ 0.04 = 800

大口投資家のカラ売り残高が減ってきています。売りではもうからないと撤退しはじめています。それでも、今売ってくるところがあるのに不思議でならない。空売り部隊の最後のあがきなのか面白くなっています。しかし、今の流れは上昇であると考えられます。ゆっくり見ていきましょう。暇な老人の独り言。

今日もプラスで終わるのか？

村上系ファンドは私はあんまり好感してません。ここもマクセルのように金を吸い取られて放置されるんじゃ無いかと危惧してます。TOB？絶対ありませんよ。会社から金を引き出すか差益を得るかしか考えてません。（まあ、金主を呼び寄せることはあるかも？迷惑なことですが。）
経営に手腕を発揮したことは一度でもあるでしょうか。そういうファンドじゃ無いと思いますね。

じわじわ上げてきてますね。理想的です。

スゲェ笑
過去一盛り上がってる

売上高が800億円を超える見通しがついて、営業利益、純利益、1株当たり配当金は会社発表の物とは相当違う数値が見込める。
上期の営業利益率8.6%、法定実効税率35%、会社側の当初の純利益の予想から算出される配当性向32.271%
これらから計算される配当金はいくらになるのか？

営業活動によるキャッシュフローの内容を見てみたい。
棚卸資産の増加によりマイナス153億円。
棚卸資産とは販売用不動産であり、上期末589億円。
仕掛販売不動産は3百円しかない。
今すぐ売却できる販売用不動産で原価で589億円であり、売価では(上期80%の原価率) 736億円となり、そのうち7割も販売すれば510億円となる。上期の290億円と合わせれば800億円となる。

ヒントは、CF計算書の営業活動によるCFが、6ヶ月間で142億円のマイナスとなっていること。
これで計画売り上げ高の770億円を上回る800億円程度の売上高が可能だ。

バリュエーションの割安なバリュー銘柄は、TOB/MBOの対象に。ここも危ないかも。