金利高で設備投資関連は売られてる。金利が落ち着けばまだ設備投資は追い風になる。我慢の時だ。

かわでんは電力インフラの隠れた超重要企業である
一般知名度は高くないですが
* データセンター
* 半導体工場
* 再開発ビル
* 病院
* 工場
など電気を止められない施設”に強い会社です。

今後の伸び代があると判断し今の株価なら割安水準
明日から参戦します

今がイラン情勢受けての原材料価格高騰と工期遅れを織り込みに行っているとすれば、終戦が決まった時はリバウンド凄そう。
利上げは知らん。

Geminiに決算短信を読みこませて考察してもらった内容

2026年5月13日に発表された株式会社かわでん（6648）の「2026年3月期 決算短信」に基づき、今後の売上、受注、および利益率について考察します。

1. 2026年3月期決算のハイライト
まず、今回の決算における主要な経営成績を確認すると、非常に好調な着地となっています。

売上高: 264億9,100万円（前期比9.4%増）

営業利益: 41億1,700万円（同59.0%増）

経常利益: 41億6,900万円（同56.5%増）

当期純利益: 29億3,200万円（同49.4%増）

2. 今後の売上と受注に関する考察
【堅調な需要と大型案件への対応力が牽引】
決算において、都市部の再開発案件や、工場関連の設備投資需要を順調に取り込んだことが売上伸長の要因として挙げられています。かわでんの強みである「大型案件への対応力」と「柔軟な仕様変更対応」が市場のニーズに合致しており、今後もこれらの需要は継続すると見込まれます。

特に配電制御設備は、インフラの更新やデータセンター、半導体工場などの旺盛な国内設備投資を背景に引き合いが強いため、受注残高の積み上げとそれに伴う売上の安定的な成長が今後も期待できます。決算サマリーでも「今後も堅調な受注が見込まれる」と言及されており、トップライン（売上高）の拡大トレンドは維持される公算が大きいです。

3. 利益率に関する考察
【利益率の飛躍的な向上と高付加価値化】
今回最も注目すべきは、売上の伸び（9.4%増）に対して、営業利益が59.0%増と圧倒的な伸びを示している点です。過去数年間の営業利益率の推移を見ると、劇的な改善が見られます。

2024年3月期: 約5.3%

2025年3月期: 約10.7%

2026年3月期: 約15.5%

この急激な利益率の向上は、単なる需要増による規模の経済（スケールメリット）だけでなく、以下の要因が複合的に寄与していると考えられます。

価格転嫁の浸透: 原材料価格の高騰に対して、適切な価格転嫁（値上げ）が顧客に受け入れられていること。

案件の選別と高付加価値化: 大型案件や仕様変更など、同社の強みが活かせる付加価値の高い（＝利益率の高い）受注に注力できていること。

生産効率の向上: 工場における製造効率の改善やコストコントロールが機能していること。

今後の利益率については、15%台という高い水準を維持できるかが焦点となります。旺盛な需要を背景に価格交渉力は当面維持できると見られますが、さらなる原材料費・労務費の上昇リスクには注意が必要です。

4. 結論
かわでんの今後は、都市部再開発や国内設備投資の追い風を受け、「高水準の受注」と「売上高の安定成長」が続くと予想されます。また、直近で劇的に改善した「営業利益率（約15.5%）」は、同社が高い付加価値を提供できている証明であり、この高収益体質を維持しつつ、更新需要や大型案件を着実に消化していくことで、さらなる業績拡大が期待できると考えられます。

かわでんについて、私が友人に送った考察

今年３月までの一年間の売り上げは、２６４・９１億だった。
これは前年度の２４２・１９億より増加した。
この内、きんでんに対しての売り上げは３５・９３億、関電工の子会社は２６・１０億で、それぞれ比率は１３・６%、９・９%となった。
ちなみに前年度はそれぞれ４１・１７億、３７・３０億だったので、２社に対しての売り上げは減少している。
この事から２社以外の売り上げがかなり増加した事がわかる。
データセンター関連の投資や電力設備関連の投資が増加しているが、そこからの採算の良い受注案件があったと思える。

この先を示す受注状況は、３月までの一年間で、３０９・７６億の受注を得て、３月末の受注残高は２８４・８９億ある。
前年度はそれぞれ２７３・２６億、２４０・０４億だった。
受注高は１３%、受注残高は１９%前年度より増加している。
今年も売り上げは、着実に増加すると思える。

かわでんは約１年前、当初の利益予想が、売り上げ２５５億、営業利益２６億だったが、実績値は２６４・９億と４１・２億だった。
売り上げの伸びに対して利益の伸びが大きいのは、私が思うにきんでんと関電工以外の受注が、利益率の良い案件だったからだと思う。
また当初の予想よりかなり良いので、今年度も上振れが期待できると思う。

資材不足による下方修正リスクあるからなー。
いくら今割安でも強気では買えんわ。

落ち着いてきたかな
普通に利回り的にも底は近そう

決算前売りが正解やったな。今見たら1750ってやばすぎw

どこがだよ！ソースあるの？
現場職の人のインスタフォローしてるけど工事止まりまくってるって言ってたぞ

原料サプライチェーンはすでに復旧済みです。