イオンモール川口前川ほんと賑わっていますね。 頑張れイオン！頑張れサイボー！

ここまで安いのに放置され続けるとは。大したものである。 ここは、言わずと知れた現在の株価が企業価値を適切に反映していない可能性が高いディープバリュー株である。株価約640円、時価総額約89億円、予想PER約8.3倍、PBR約0.42倍と、日本市場でも資産価値に対するディスカウントが大きい水準に位置している。 最大の投資ポイントは、不動産価値と株価の乖離である。会社が開示する賃貸等不動産の時価は約400億円、簿価との差額は約160億円であり、多額の含み益を有する。さらに、公示地価を基にイオンモール川口・イオンモール川口前川の土地をゼロベースで再評価すると、土地だけでも約230～290億円程度の価値があると推定される。建物価値を140～180億円程度と評価すると、不動産全体の価値は350～420億円程度となり、会社開示の評価額と概ね整合する。つまり、400億円という評価は極端に楽観的な数字ではなく、一定の合理性を有している。 収益面も安定している。不動産活用事業は営業利益約10億円、減価償却費を含めたキャッシュ創出力は20億円超と推定される。収益還元法（キャップレート5.25～5.75％）で評価しても不動産価値は350～400億円程度となり、積算法と同じレンジに収束する。これは資産価値だけでなく、収益力から見ても保有不動産の評価が妥当であることを示している。 また、イオンモールとの関係も市場が過度に悲観している可能性がある。新イオンモール川口は2071年までの長期契約であり、川口前川についても2021年に約40店舗、2025年には約70店舗の大規模リニューアルが実施された。イオンは短期間で撤退する施設へ数十億円規模の投資を行うことは通常考えにくく、少なくとも現時点では施設価値を維持・向上させる意思を示していると評価できる。つまり川口前川も長期契約が見込めるのではないかと踏んだ。 一方で、市場がディスカウントを与える理由も明確である。創業家色が強く資本政策が保守的であること、ROEが約5～6％と低いこと、資産売却や自己株買いなど株主価値向上策が限定的であること、そして2027年の川口前川契約更新リスクが存在することである。したがって、本銘柄は価値はあるが、その価値が株主へ顕在化しにくい企業と位置付けられているのだろう。 総合すると、サイボーは資産価値・収益価値ともに株価を大きく上回る可能性が高く、現在の評価は保守的すぎると考える。ただし投資判断の最大の論点は資産価値ではなく、「2027年契約更新」と「経営陣が資産価値を株主へ還元する意思を持つか」であり、この2点が今後の株価を左右する最重要カタリストとなる。 株主還元を強く希望しつつ、これからも応援いたします。

>勉強不足で教えて頂きたいのですが > >新社長とは？ >社長交代しましたか？ 失礼いたしました。 社長は交代していませんね。 代表取締役が増えたのを社長交代と勘違いしました。 株主にとって何かメリットがあれば良いのですが。

勉強不足で教えて頂きたいのですが 新社長とは？ 社長交代しましたか？

中計見たが、繊維が収益化するならばビッグニュースだが、なんで今までできなかったのか、本当にできるのか、疑問は残る。まあ赤字事業を切ったのでその分は確実に良くなるのだろう。 しかし、株主利益還元で自慢げに「＊普通配当では、過去42期連続減配無し」と書いているのには大笑いした。 実質的に株式分割はしていないのだから、仮に無配から１円ずつ毎期増配していたら４２円になっているはず。現在１８円ということはほとんど配当を据え置いてきたということ。しかも減配無しということは低配当性向を４２期続けてきたという宣言でもある。 売り上げ利益の成長が鈍いのに配当を渋ってきたから、ＰＢＲが低いという典型パターンですよね。 仮に５年間配当性向８０％宣言でもしたら、それこそＰＢＲ１倍達成するんじゃないかな。 また自社株買いも「既存株主の売却意向等も踏まえ」ずに、自社株買いの大枠を設定し、市場で少しずつ拾えば良いのです。機動的という言葉は一見良さげですが、要は売り物が出た時にしかやらない宣言に等しい。「年間を通じて継続的に自社株買いを実施」と宣言して欲しいものです。 新社長さんなら理解できると思うんだが。期待しています。

グッドやね、買いやすい価格帯になってきた

イオンは何故サイボーをTOBしないのだろうか？ 家賃を払うより買収した方が安い お釣りが来る笑

赤字の繊維事業が大きく赤字へったな

16→17→18円に増配。もっと上げて

飛ぶように売れる熱中症対策ウェア テレビでやってますな