4. 低PER（10倍割れ）という市場の評価 現在の予想PERは約8.8〜9.8倍と、IT・ソフトウェア関連企業としては非常に低い水準（10倍割れ）で放置されています。 • 医療機関向けの電子カルテ開発というビジネスモデルは安定したストック収入（保守など）を生む一方で、急激なパラダイムシフトが起きにくいため、市場からは「高成長テック株」ではなく「手堅いディフェンシブ株」と見なされています。その結果、利益が拡大してもマルチプル（PERの倍率）が買われない現象が起きています。

今後の注目ポイント • 4Qでの急回復： 会社側は通期計画を据え置いており、逆算すると第4四半期（8-10月期）は前年同期比25.3％増の急拡大が必要です。これが実現すれば見直し買いが入る可能性があります。 • 株主還元の強化： すでに発表されている自社株買いなどの施策が、さらに流動性向上やPBR改善に寄与するレベルまで拡大されるか。

2. 極端な流動性（出来高）の低さ 同社は東証スタンダード市場に上場していますが、圧倒的な流動性不足（株の取引量の少なさ）がバリュエーション（割安・割高の評価）を押し下げる大きな要因です。 • 浮動株の少なさ： 創業家や特定の財団、大株主（シップヘ○スケアHDなど）が株式の多くを固定保有しており、市場に出回る「浮動株比率」が極めて低くなっています。 • 売買高の細り： 日常的な出来高（売買件数）が数百〜数千株程度と非常に少なく、機関投資家などの大口資金が「買いたくても買えない（売りたくても売れない）」ため、利益が伸びても正当に評価されにくい環境にあります。

3. ROE（自己資本利益率）の低下傾向 直近の財務データにおいて、ROE（資本効率）が低下傾向にあることが指摘されています。 • 同社は自己資本比率が80％を超える超高財務（キャッシュリッチ）企業です。 • しかし、利益を蓄積する一方でそれを次の爆発的な成長投資や、大幅な株主還元（配当・自社株買い）へと十分に回しきれていない場合、「資本効率が悪い」とみなされ、PBR（株価純資産倍率）や株価の上昇が制限されます。

1. 直近の「減益着地」と進捗率の悪さ 通期ベースでは増収増益のトレンドを維持しているものの、足元の四半期決算において市場の期待を下回る減益が重なったことが株価の上値を抑えています。 • 第3四半期（3Q累計）の失速： 2026年9月に発表された第3四半期累計（25年11月～26年7月）の連結経常利益は前年同期比4.1％減の56.6億円に落ち込みました。 • 低い進捗率： 通期計画に対する進捗率は63.8％にとどまり、過去5年平均（74.2％）を大きく下回っています。これにより「通期目標に届かないのではないか」という警戒感が先行しています。 • 利益率の低下： 直近3ヶ月（5-7月期）の売上営業利益率が18.4％から16.1％へと低下しており、コスト増加に伴う収益性の鈍化が嫌気されています。

11-7月期(3Q累計)経常が4％減益で着地・5-7月期も11％減益

キナ臭いとニュースにあったが、 もしかして？爆上げ？

11700円台到達 ここを抜けてくれればダブルボトム完成

自社株買いと言っても市場買い付けじゃないので需給に影響しないのが残念 ただ業績に変化が無くてもEPSは上がるので期末増配は期待できると思います。

ずっと下がってて、やっと自社株買い ついでに、増配もしてくれたらいいのに