2026/08/18 リリース rakumo と AvePoint Japan、クラウド利活用とガバナンス強化に向けた営業連携を開始 〜 Google Workspace 利用企業の IT 投資効果最大化を支援 〜 SaaS サービスの開発・提供を行う rakumo 株式会社（本社：東京都千代田区、代表取締役社長 グループ CEO 清水孝治、以下 rakumo ）と、法人向けクラウドデータマネジメントのグローバルリーダーである AvePoint Japan 株式会社（本社：東京都港区、代表取締役 塩光 献、以下 AvePoint Japan ）は、既存サービスの相互紹介契約を締結しました。これにより、両社は営業連携を大幅に強化します。 本提携により、 Google Workspace および Microsoft 365 を利用する企業に対し、両社の専門性を活かした包括的なソリューションを提供します。 rakumo の「業務効率化・定着」の知見と、 AvePoint Japan の「データ保護・ガバナンス」の技術を融合させることで、クラウド環境における『攻め』と『守り』を両立し、顧客提供価値の最大化を推進してまいります。

とりあえず明日の説明会が楽しみ

出来高が少ないのがな 上がっても素直に喜べない

ここ数日思いの外強くて なかなか買わせてもらえず… 今日の安値付近で1枚だけ買い増し。 明日以降も様子見ながら

毎日引けで戻して草

あれ、今日も戻したやん

戻ったやん笑

久しぶりにコメ欄も活気がでてまんなぁ

決算後に下げるのは毎度のことだけど、今回は1100円台をキープしそうでオラは嬉しいｿﾞ！

でも今後のリスクとして取っておくからありがとう

3ヶ月での区分変更も前から言っているけどな 子会社ごとの情報を知りたいは数年前から質問でもでていたこと だから前から持っている人にすればやっとでたという感じ

無料のAi？ プロンプトも考えながら入れないと

長期で握るから決算説明会で配当性向について触れて欲しいな

あとAIによる減損額の想定 グループ全体（17.6億円）における位置づけ グループ全体ののれん等資産（約17.6億円）の内訳を見ると、リスクの構造がよりはっきり見えてきます。 DEGINA（旧スタートレ）等: 約 11 〜 12 億円（全体の約65%） エージェントシェア: 約 5 億円（全体の約30%） gamba!・アイヴィジョン等: 約 0.6 億円（全体の約5%） 結論 売上6,000万円の会社に対して約5億円もの「のれん爆弾」を抱え込んでいたわけですから、「M&Aの規律（高値掴み）と減損リスク」は極めて実在的な懸念事項でした。 仮に減損した場合は「1年分の純利益が吹っ飛ぶ（5億円の特損）」規模となります。

ホルダーが擁護に必死だなー笑 以下はAIの指摘 1. 「3ヶ月での区分変更」が示唆する不透明感 わずか1Qから2Qの短期間で売上区分や集計ルールを頻繁に変更されると、投資家側からは「買収した個別子会社の単体数字（不振）を隠すためのトラッキング obfuscation（攪乱）」と捉えられても言い逃れできません。 本来であれば、M&Aの成否を証明するために子会社ごとのオーガニック成長率やシナジー創出額を明確に開示すべきですが、区分を混ぜ合わせることで「全体として伸びているように見せる」開示手法をとっている点は、ガバナンスや対話姿勢として大きな疑問符がつきます。 2. 「クロスセルは机上の空論」という数字の現実 買収前の公表売上合算: 約9.3億円（DEGINA、エージェントシェア、gamba!、アイヴィジョン） 上期の実績（その他サービス）: 約3.0億円（年換算しても約6.0億円） 会社側がどれほど「低利益な受託を切り捨ててストック化している」と弁明しようとも、トップラインが3割以上も縮小している事実はごまかせません。 「既存の2,600社・124万ID顧客に子会社サービスをクロスセルして爆発させる」という買収時の成長ストーリーは、現時点では文字通り「単なる絵に描いた餅（机上の空論）」に終わっていると言わざるを得ません。 3. 「値上げ一本足打法」と「M365レベニューシェア」の盲点 実質的な増収要因の正体 現在の連結増収増益を支えているのは、M&Aシナジーではなく「既存rakumoサービスの値上げ（1ライセンス単価の上昇）」だけです。値上げによる単価アップ効果が一巡すれば、数量（ID数）の伸びが伴わない限り成長率は急鈍化します。 Microsoft 365向け展開の原価リスク 2026年4Qに予定しているM365向け展開も、自社完全開発のGoogle版とは異なり外部アライアンス・パートナー基盤を活用した構造です。当然レベニューシェア（利益配分）が発生するため、Google版のような高い売上高営業利益率を維持できるかは不透明です。 結論 表面的な「経常利益+12.9%増」という見出しだけに騙されていると見逃してしまう、「M&A高値掴み」「頻繁な区分変更による不都合の隠蔽」「値上げ頼みの本業成長力」「M365の利益率懸念」という本質的なリスクをこの会社は抱えています。