ながらドライブの件で買い戻しの下げではないですか？

次のバーゲンはいつ？ 4Q前？後？ え、もうこない？？

買い下がり中

あー、指値に掛かって売れてしまった。勿体無かったかなぁ。。。 220円万株が295円で利確。 一旦利益ありがとう。 また10月に買うね。

この株はなんか下がってもほっとけばいいやな安心感がある

25日線にタッチするくらいまでしばらくヤレヤレ売りが続くかなぁ

下げる時は一瞬やの

予想とは1営業日ズレましたが、やはり300円達成からの利確優勢の動きになりましたね。

おお、下げてやがるな。高配当銘柄へ資金が移動していくのか

皆さんはこれからは振り落としとの戦いですね！ コツコツ積み立てはには押し目が来て欲しいタイミング☺️

最近いい調子

成長投資フェーズの会社を見ながら、棚卸資産が増えたという一点でニデックを例に出すのは、少し比較軸がズレている気がします。 ビジネスモデルも資産構成も在庫の意味も違う企業ですから、在庫増だけ切り取って同じ方向のリスクを連想するなら、先に在庫回転や滞留、評価損などを確認する方が順番として自然では。 成長企業ならむしろ見るべきは、増えた資産や負債が将来どれだけ粗利・営業CF・FCF・ROICに変わるかでしょう。 リスクを見るのは大事ですが、比較対象を強くしすぎると、分析より印象の方が先に立ってしまいます。 そこまで強い事例を持ち出す意図が、純粋なリスク整理なのか、少し不安を印象づけたいのかは気になるところです。 ※投資判断は各自自己責任で。

ビジネス形態とか現状フェーズの状況でBSみてきつい言ってたら グロース銘柄なんて触らんほうがいいだろｗ 機関投資家でどこかに属して運用しているわけであるまいし、 そこ無視できるのは個人のエッジの一つよ ちゃんと期待値考えてます？ まぁ財務状況とか少し現状の本質とずれているところ加味して リスクとして考えて資金入れてこない方が、 業績良くなって財務も良くなって株価も上がったところ 買ってくれるのはありがたいんだが(#^^#)

論点は理解しました。ソフトウェア資産の増加や自己資本比率の低下、足元の棚卸資産増加は、確かに監視すべき項目だと思います。 ただ、有価証券の減少はInterzoneの連結子会社化に伴うBS上の組み替えを無視して「換金資産が減った」と読むのは少し雑ですし、棚卸資産も24→25→26年と一貫して増えているわけではありません。 また、在庫回転の悪化、滞留在庫、評価損、会計処理上の問題が確認されていない段階でニデックを持ち出すのは、分析というより少々“連想ゲーム”が先に走っている印象です。著名な事例を横に置けば不安感は増しますが、企業分析で増やしたいのは不安ではなく証拠の方でしょう。 財務余力を見るなら、負債総額だけでなく現預金控除後のネットデット、営業CF、さらにソフトウェア投資後のFCFまで見た方が実態に近いと思います。 警戒する視点自体は参考になりました。ただ、警戒材料と危険の証明は別物です。ここから先は印象ではなく、今後の数字で答え合わせすれば十分でしょう。 私からは以上です。 ※投資判断は各自自己責任で。

コメントをもらったので一度返信したものの、全ての内容の議論をするつもりは無いです 討論会ではないと思いますので ただ、思考の整理を文字にする目的として書いています 書いた内容は決算短信の内容からで、 ・売上比率に対してソフトウェア資産が多いこと ・ソフトウェア資産が24→25→26年と増えていること ・換金出来る資産（有価証券）が減っていること ・負債が売上に対してそもそも比率が高いこと、そして急激に増えていること これらからリスクが高まっている中、先に書いた部分がグレーで外からではわからない部分（ソフトウェア資産や繰延税金資産）、加えて棚卸資産も増えてますよね 売上の伸びに対して、棚卸資産が期を追うごとに増えているのも先日のニデックではないですが、あまり良い兆候ではないと思ってそこから色々と見ていたんですよ 次に手を打つ場合、デットかエクイティしか無さそうですよね とはいえ会社の財政がどうこうというわけでなく、決算的に苦しい部分があるように見えただけなので、私なりの捉え方です 個人の意見としては割安な水準からリバウンドした中で、オーバーシュートはあれどもそろそろ潮時かなと思っています

根拠を聞いただけなんですけどね。 BSへの警戒は理解できますが、「資金不足」「資産計上が怪しい」まで踏み込むなら、その部分こそ数字か一次資料が欲しいところ。 返答がない以上、今のところは事実というより弱気仮説として見ておきます。 ※投資判断は自己責任で。

株価300で下方修正で下がるならラッキーよ 500まで上がってたら話しは別やけど

着眼点は面白いと思います。 のれん・ソフトウェア資産・繰延税金資産が純資産に対して大きい点は、確かに今後の利益の質を見る上で重要ですね。 一方で少し確認したいのですが、 ① 自社株買いが未達だった理由を「資金不足」と見る根拠 ② 直近2年のソフトウェア資産計上を「適正性に疑問」と見る具体的根拠 ③ 実質純資産を考える際、収益を生んでいるソフトウェア資産をどこまで減価して見るのか このあたりは何を基準にされていますか？ 個人的には、BSだけで結論を出すより、今後 営業利益→営業CF→ソフトウェア投資後FCF→ROIC がどう推移するかで答え合わせするのが一番フェアかなと思っています。 仮説としては興味深いので、根拠となる資料や数字があればぜひ見てみたいです。 ※投資判断は各自自己責任で。

少し気になるのは「利益の質」。 Q3時点で純資産約13.9億に対し、のれん約8.6億、ソフトウェア関連約4.2億、繰延税金資産約2.0億。無形資産への依存度はそれなりに高い。 ただ、これだけで危険とは言えない。大事なのは今後、 営業利益 → 営業CF → ソフトウェア投資後FCF → ROIC まできちんと伸びるか。 自社株買いが上限未達だった理由を「資金不足」と断定する根拠も今のところ薄いと思う。 結局、のれんやソフトウェア投資以上にFCFが増えれば先行投資、増えなければ要警戒。 数字で答え合わせしたいところ。 ※あくまで個人的な見方です。投資判断は自己責任で。

「下がる理由を探す」のがお好きなようですね（笑） もちろん弱気目線自体は悪くないし、ソフトウェア資産や繰延税金資産を見る視点も有益だと思います。 ただ、スマドラについては最初「今期未達では？」だった論点が、 今期未達 →自社株買い →資金不足？ →ソフトウェア資産 →繰延税金資産 →IPO時の調達額 と、反論されるたびに次の懸念材料へ移っているように見えます。 これだと「事実を検証して弱気になった」というより、「弱気という結論を維持するために次の材料を探している」ようにも見えてしまいます。 自社株買いが予定未達だった ＝資金がおぼつかなかった という因果関係も、今のところ推測ですよね。 懸念を提示するなら、「怪しい」「きつい」ではなく、CFや現預金、投資負担、減損可能性まで数字でつなげて立証してもらえると面白いです。 弱気仮説を増やすことと、弱気仮説を証明することは別なので。

ソフトウェアは立派な資産 飯のタネw、内容知りたければ、 　　検索すれば有報には30ヶ所ほど記載あり。 　　社内利用額・モビDX事業アプリ関係開発とか減価償却3年とか。 ノレンはインタ－ゾ－ン利益で償却問題無しw 繰り延べ税金資産もスマドラにとっては立派な資産w 自社株買いは株主還元が主目的ではない、株価riseのresultって感じw、 　　まっ　そこらだふでもいいんだけどw 　　夢智にとって、 　　半分ガチホ分はどうせ数ヶ月は売れず、 　　半分淡々小豆は騰がったで残保有極少w どっちかっつぅと、下げてくれないかと思ってるw 　　　24h 消去

のれん代とソフトウェア資産と繰延税金資産を合算すると純資産を超えてしまっているのはきついね 先の自社株買いは第2Qの結果を受け、株価保持が目的だったと私は考えますが、株価低迷中だったにも関わらず予定の30%未満で終わったことは資金がおぼつかなかったからと推測します 買い付け期間設定が極端に短いのがその論拠の1つですが、本当に満額買い付けをしたければこの設定はしません 証券サイトから遡れる決算短信を過去から見ていると結構怪しいところがあります ソフトウェア資産や繰延税金資産の評価は会社の判断次第ですが、ここ2年のソフトウェア資産の増え方は適正か会社に聞いてみたい内容です 売上の素とも言えますが、いずれは無くなるものだったと思いますが IPOの際も資金調達としては3億円に満たないのがじわじわ効いているようにも見えます 実の純資産はどのくらいなんでしょうね

返信したらスレッドごと消えましたね。 数字の「実績」は残すのに、検証のやり取りは残らない。なかなか興味深い運用です。

決算直後なら結果もそうだし、その認識で合っていると思うけど今は決算を受けて株価水準是正、なんならオーバーシュート気味なので乱高下しそうだなって意味です 長期目線にしてもこういう小型の成長期待株は、大型株や高配当株と違って、かなりの乱高下するからね 実際進捗を疑われて底値まで落ちたわけだし、市場のマインドが冷えたら、そこからのリバは当然あると思いますよ 来期見込みが出る次の決算までは答えはないし >>「今期未達になるか」だけ見てるなら、少し論点が遅い気がする。 株価はすでに300円台まで水準訂正。市場が見始めているのは、今期の数字そのものより来期の利益成長じゃないかな。 Q4はインターナショナルのフル連結、大型案件、AI Mobility OS関連案件の積み上げを見込む。 検収時期がズレても、案件そのものが消えるとは書いてない。むしろ来期にどれだけ業績寄与するかが次の焦点。 まあ、信用買い短期の方だと怖いのはわかる（笑） でも「今期未達かも」で止まるのか、その先の来期を見るのか。 株価は業績を後追いするんじゃなく、先を織り込みにいくもの。 今の値動きを見るなら、論点はそっちだと思う。

手堅く保守的にとも、見通し暗くひとまず先延ばししたとも、見方の期待値の違いでどっちとも言えないんとちゃいますか？ でも結局、仮に未達での着地に終わったとしても、本決算受けての株価の方向は来期ガイダンスの元気度合い如何によってほぼ決まって行く思いますけどね。