Actions to Realize Management with a Focus on Cost of Capital and Share Price (Update) が出ています

どこまで下げるや！えーかげんにせい！

まだ配当余力はありそうで 新工場上手く稼働して株価も上げてくれると嬉しい

増資は2024年のこと？ 今の所は予定ないですよね？

AIを筆頭とした社会変革により、製薬会社はヘ○ステック、いわゆるHaaS企業への転身が求められつつある。そう遠く無い未来、薬は個人毎に最適化された状態で処方される、というかそもそも発病させない予防医療がメインテーマになっている事だろう。製薬会社だから、ジェネリックだから未来永劫安泰だなんて悠長に構えてるなら甘いよ

↓全部ズレてる、元凶は創業者の会社私物化。格安MBOするに決まってる

シチズンとSHIFTとの入れ替えで、日経２２５に組み入れられたSHIFTは無惨な株価に、外れたシチズンは、２倍以上の株価になった。 株価なんてどうなるかわからない。

ここもTOPIX除外濃厚ですよね 除外による機械的な売り圧がきて、安くなったら買う予定でいます さてさてどうなるか

私も計算しました、あまりにも時価総額が低すぎるので AIがこう言うてます # コーア商事ホールディングス（9273）分析まとめ **事業の質88点・財務健全性96点**。高収益・超健全財務の会社が、今まさに大型成長投資の「回収フェーズ」に入ろうとしている局面。 ## 業績の流れ - 売上・営業利益は2024→2026年にかけて増収増益基調（売上221→247億円、営業利益44→55億円） - ただし2027年6月期予想は**増収減益**（売上+8.2%、営業利益▲3.8%） - 主因は蔵王第二工場関連の減価償却費増・人件費増・競争激化・薬価改定 ## 最大のポイント：蔵王第二工場投資 - 2026年6月期に固定資産取得36.8億円（前年比急増）、プレフィルドシリンジ増産・新規受託案件を狙う明確な成長投資 - 2027年3月稼働への前倒しを目指す **投資の「目的」は合理的だが、「利益を生むかどうか」はまだ未証明**というのが最重要の論点 ## キャッシュフローの注意点 - 2026年営業CFは75.9億円と急増したが、これは売上債権減少34.6億円という一過性要因が大きく寄与 - 実力ベースでは2025年の38億円前後を参考水準とすべきで、75億円を「通常水準」と見るのは危険 ## 財務健全性 - 自己資本比率78.9%、現金預金172億円、有利子負債約33億円、実質ネットキャッシュ約139億円と非常に強固 - ただし大型投資局面で短期借入が急増（8.6→20.8億円）している点は要観察 ## リスクシナリオ 1. 主力錠剤の競争激化・薬価改定→新工場の固定費が重荷になる 2. 原薬販売事業の在庫調整再発（過去にも変動実績あり） 3. 投資回収の長期化によるROIC低下 ## 今後注視すべきKPI（優先順位順） 1. 蔵王第二工場の稼働時期が予定通りか 2. 医薬品製造販売事業の利益率底打ち 3. プレフィルドシリンジの生産能力稼働状況 4. 新規受託案件の実際の契約化 5. 原薬販売事業の利益率動向 ## 総括 2027年の営業減益そのものより、**「約37億円の設備投資が数年後にどれだけ営業利益を生むか」**が今後の株価評価を左右する最大の論点、という整理です。 実際の売圧力は10月かららしいけど、この銘柄なら安く欲しい個人投資家も 多いと期待します

キャッシュリッチ企業が、TOPIX除外対策をしない理由がないと信じてますよ。