結論から申し上げますと、日本発の債権ショック（日本国債の暴落・金利急騰）が起きた場合、短期的には円キャリートレードは急激に巻き戻される可能性が極めて高いです。
しかし、そのショックが「どのような理由で起きたか」によって、その後の動きが「円高」になるか「円暴落」になるかが変わるという、非常に危険な分岐点を含んでいます。
なぜそうなるのか、メカニズムを分かりやすく解説します。
1. 基本シナリオ：なぜ「巻き戻し」が起きるのか？
円キャリートレードとは、**「金利の安い円を借りて、金利の高い外貨（ドルなど）で運用する」**手法です。日本国債が暴落して金利が急騰すると、この前提が崩れます。
金利差の縮小: 日本の金利が急上昇すると、円を借りるコストが高くなります。これまでのように「タダ同然で借りて儲ける」ことができなくなるため、投資家は慌ててポジションを解消（＝外貨を売って円を買い戻す）します。
リスクオフ（パニック売り）: 「債券ショック」という言葉通り、市場がパニックになると、投資家はリスクの高い運用をやめて、手元の借金を返済しようとします。これも「円の買い戻し」につながります。
結果（短期的）: 猛烈な勢いで**「円買い」**が発生し、**急激な「円高・株安」**が進みます。（2024年8月の「令和のブラックマンデー」で起きた現象に近い動きです）
2. 怖いシナリオ：「悪い金利上昇」の場合
質問者様が懸念されている「債券ショック」が、単なる金利調整ではなく、**「日本の財政への信認が失われたことによる暴落（日本売り）」**だった場合は、話が別です。
これを**「キャピタルフライト（資本逃避）」**と呼びます。
日本が見限られる: 「日本政府は借金を返せないかもしれない」「円という通貨自体が危ない」と判断された場合、金利が上がっても誰も円を買いたがりません。
円も国債も売られる: この場合、キャリートレードの巻き戻し（円の買い戻し）よりも、**「日本資産からの脱出（円売り）」**の圧力が勝ります。

結果（中長期的）: 国債暴落（金利急騰）と同時に、通貨も売られる**「円暴落（トリプル安）」**という、ハイパーインフレに近いシナリオになります。
3. どちらが起きやすいか？
過去の例や市場のメカニズムから考えると、以下のようなタイムラインが想定されます。
初期段階（数日～数週間）： **強烈な円キャリーの巻き戻し（円高）**が起きます。 機関投資家やヘッジファンドは、まず機械的に損失を確定させる（ロスカット）必要があるため、理屈抜きで円を買い戻します。
その後の段階： もし金利上昇に日本経済や日銀が耐えられないと判断されれば、一転して**円売り（円安）**が始まります。
まとめ
日本発の債権ショックが起きれば、まずは「円キャリートレードの大規模な巻き戻し（円高）」が起きると見て間違いありません。
しかし、それが「日本の終わり」を意味するような悪い金利上昇であれば、その円高は一瞬で終わり、その後に制御不能な円安が来るリスクがあります。

チャッピーに聞いたらちがうみたい(´・ω・｀)

>日本は「世界最大級のドルキャッシュ保有国」

日本の外貨準備（約1.2兆ドル超）のうち、

相当部分が すでにドル預金・短期資産

です。

>日本は為替介入資金を
米国債を売って工面する必要はない

>>627
すべてが大逆流だからな(´･ω･｀)
​仕組み: 日本でほぼゼロ金利で円を借りる → その円を外貨（ドルなど）に替えて高利回りで運用する。
​結果: この動き（円売り）が加速すると、さらに円安が進みます。投資家は「金利差」だけでなく「為替差益」も狙えるため、円は格好の標的になります。

日本は輸出額ベースで韓国に負けた
もう外貨は稼げないだろうし円安が進む一方だろうな
外交で成功した実績どころかマイナスしかもたらしてない印象だわ

https://x.com/cassecool/status/2014243081499845059

【公明党】岡本政調会長「政府系ファンドで消費減税の財源確保、外貨準備を資金に」 [樽悶★]
https://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1768906121/

アジア通貨危機のような(´･ω･｀)
投機筋による攻撃:
ジョージ・ソロス氏率いるヘッジファンドなどが「バーツの価値は実体経済に見合っていない」と判断し、大量のバーツ売りを仕掛けました。
​外貨準備の底つき:
タイ中央銀行はバーツを買い支えるために外貨準備を使い果たし、防衛を断念。
​変動相場制への移行（7月2日）:
固定相場を維持できなくなったタイ政府が変動相場制への移行を発表した瞬間、バーツは暴落しました。これがアジア通貨危機の開幕です。
​3. タイへの影響
​経済のパニック:
バーツ安により外貨建て債務の返済負担が倍増し、多くの企業や金融機関が倒産しました。

中国が外国資産保有高で日本を追い越し、中国の外貨本国送金が過去最高に

対外及び対内証券売買契約等の状況（週次・指定報告機関ベース）
週次・前週土曜日まで7日間分
[対内]-[対外]証券投資
【非居住者による円資産売買・居住者による外貨資産売買　差引き】
　　ネット　　20,206 （←円資産買い超） ※単位：億円
　　出所；財務省データよりDZHフィナンシャルリサーチ算
対外証券投資【居住者による取得・処分】（単位：億円）　出所；財務省
　中長期債
　　ネット　　1,011 （←外貨資産買い超）
　株式・投資ファンド持分
　　ネット　　275 （←外貨資産買い超）
　小計
　　ネット　　1,286 （←外貨資産買い超）
対内証券投資【非居住者による取得・処分】（単位：億円）　出所；財務省
　中長期債
　　ネット　　10,078 （←円資産買い超）
　株式・投資ファンド持分
　　ネット　　11,414 （←円資産買い超）
　小計
　　ネット　　21,492 （←円資産買い超）

※ネットのプラスは取得超・買い越し、マイナス（-）は処分超・売り越しを表す。
週次・前々週土曜日まで7日間分（単位：億円）
[対内]-[対外]証券投資
【非居住者による円資産売買・居住者による外貨資産売買　差引き】
　　ネット　　3,854 （←円資産買い超） ※単位：億円
　　出所；財務省データよりDZHフィナンシャルリサーチ算出
対外証券投資【居住者による取得・処分】（単位：億円）　出所；財務省
　中長期債
　　ネット　　-2,236 （←外貨資産売り超）
　株式・投資ファンド持分
　　ネット　　2,366 （←外貨資産買い超）
　小計
　　ネット　　130 （←外貨資産買い超）
対内証券投資【非居住者による取得・処分】（単位：億円）　出所；財務省
　中長期債
　　ネット　　2,735 （←円資産買い超）
　株式・投資ファンド持分
　　ネット　　1,249 （←円資産買い超）
　小計
　　ネット　　3,984 （←円資産買い超）
※ネットのプラスは取得超・買い越し、マイナス（-）は処分超・売り越しを表す。

モルガンスタンレーで外貨を稼げるUFJはメガバンの中でも別格

介入きたら大底で円売りしたい人が大勢いるから貴重な外貨準備使っておハゲちゃんにお小遣いあげるようなものだよ(´・ω・`)

>>545
ドルウォン1500は前回の通貨危機の時に言われていたことだが、少し前に到達している、でもすぐ押し戻されれた
なお当時と比べ韓国の外貨準備は4倍ほどに増えているという

この先待っているのは円高じゃなく、国民のほとんどが給料入ったら速攻外貨に交換するようなトルコリラコースだと思う(´・ω・`)つまり、おしまいdeath⭐︎

>>202
5500億ドル用意すれば良いだけだから円売りドル買いで円安の方が日本的には良い。

アメリカは米国債売らないでくれ、円売りドル買いも止めてくれ、外貨建て(米ドル建て)日本国債発行するのはどうかとふざけた事言っている。

財務省は破綻しないホラ吹きだと馬鹿にされてたから、森永派らをギャフンと言わせる為にアメリカドル建て国債に乗り気だ。日本はアメリカドルを発行出来ないから、破綻する可能性が出てくる

チャイナの属国なって外貨不足一息つけるかもって思っても一瞬だけだから

(´･ω･｀)あやしいな
​ロシアの例
2022年のウクライナ侵攻前、ロシアは外貨準備からドル資産をほぼゼロにしました。この前例があるため、「中国が不自然に大きく動けば、それは軍事行動の準備ではないか」と市場が身構えるようになっています。