12月26日アメリカ ブレント $60.45/バレル、▲$1.35バレル、▲2.18%(EST4:59PM) WTI　　　$56.93/バレル、▲$1.42/バレル、▲2.43%(EST4:59PM) ①クリスマス翌日と言うことで取引は少ない中、ウクライナ和平で新たな進展が見え、ロシア原油が供給過剰気味な世界市場に戻る可能性が出てきた。 ②ナイジェリアのイスラム国へのアメリカによる攻撃が26日伝わったが、原油市場には影響はなさそう。 ③ホワイトハウスはベネズエラ海上封鎖2ヶ月続く、と予想。追跡中のタンカー取り逃がしが響いたようだ。 ①　進むウクライナ和平 ▶　トランプ・ゼレンスキー対談が終戦に向けて28日フロリダで行われることになった。20項目からなる和平フレームワークや安全保障協定の案も完成は近いとされ、ゼレンスキー大統領は領土問題に踏み込んだ話をすると見られている。ゼレンスキー自身も「新年の前に多くの事が決まるだろう」と発言している。 ▶　トランプ大統領は「自分が認めない限りゼレンスキーは手にできるものは何もない」「ゼレンスキーが得るものが何か、はご覧あれだ」と語った。 ▶　ロシアはアメリカから26日にウクライナ和平案に関するアメリカ側からの提案を受け取った。プーチン外交政策側近がトランプ政権内部の複数の人間と話をしたとクレムリンは発表。 ▶　ロシア外務副大臣セルゲイ・リャブコフは、ウクライナ側の20項目から成る和平案を、米露で協議した複数のキーポイントで「ラジカルな相違がある」と評した（ロシア側メディア）。 ②　ナイジェリアのイスラム共和国(ISIS)へトランプ攻撃指示 ▶　26日、トランプ大統領はナイジェリア政府と協同で同国北西ソコト州のイスラム国民兵への攻撃を敢行。 ▶　ナイジェリアはPECO加盟国で原油産出量は2025年11月現在143万バレル/日強。原油地帯や輸出インフラは主に南部にあり、今回の攻撃対象地とは離れる。 ▶　26日は市場参加者も少なかったこともあり、原油市場ではナイジェリアの騒ぎは大きなものとして受け止められなかったようだ。 ③　ベネズエラ海上封鎖2ヶ月は続く ▶　ホワイトハウスはアメリカ軍にベネズエラ原油の「封じ込め」に少なくとも今後二週間は集中するように命じた。 ▶　25日にアメリカ政府関係者は「軍事的選択肢はまだ残ってはいるが、ホワイトハウスとして最初にフォーカスするのは、成果を出すために制裁を課し経済的圧力を掛けることだ」と語った。 ▶　カリブ海に軍事力を展開していることもあり、アメリカはマドゥーロ政権が大幅な譲歩をしない限り、来年1月までには「ベネズエラ経済に大災害」を齎すとしている。 ▶　米沿岸警備隊は三例目のベネズエラ沿岸拿捕となるはずだったタンカーBella 1を今のところ確保できていないことを認めた模様。今回の海上封鎖強化発令の一因と見られる。 ④　その他 1.国際エネルギー機関(IEA)12月レポート発表 ▶　2025年世界石油需要は前年比83万バレル/日増。世界マクロ経済・通商貿易見通し改善が背景。2026年見通しも前回77万バレル/日増から86万バレル/日増へ上方修正。 ▶　11月の世界石油供給は61万バレル/日減。減少は3ヵ月連続。OPEC+が減少の三分の二を占める。制裁を受けたロシア、ベネズエラがOPEC+に加盟している結果。 ▶　11月のロシアの石油輸出は42万バレル/日減少。価格低迷もあり売上収入は110万ドル減少。 ▶　2025年の世界石油供給増加量は前回予想から10万バレル/日減の300万バレル/日。2026年については2万バレル/日下方修正し240万バレル/日。 ▶　その結果、石油総供給量は、2025年は1億620万バレル/日、26年は1億860万バレル/日と予想。 2.ウクライナ・ドローン攻撃余波 ▶　中央アジアのカザフスタンはOPEC+に加盟し、150万バレル/日の生産割当量を受ける。2025年5月にはこれを超える188万バレル/日を記録。 ▶　輸出用のCPCブレンドはロシアの黒海から出荷される。ウクライナ・ドローンの攻撃で傷付いた黒海のインフラ修理が荒天から出荷がはかどらず、その量は2024年114万バレル/日まで落ち込んだ。10月以来の低水準。計画では170万バレル/日なので三分の一未達。 ▶　カザフスタン原油採掘はシェブロン、エクソン・モビル、エニ、シェルが担う。

12月24日アメリカ ブレント $61.80/バレル、▲$0.58バレル、▲0.93%(EST4:59PM) WTI　　　$58.35/バレル、▲$0.03/バレル、▲0.05%(EST4:59PM) クリスマスイブで取引が少なかった24日。 大きな原油変動要因は・・ ・需要側：4.3%と発表された米第3四半期GDP成長率 ・供給側：ベネズエラ海上封鎖やウクライナ戦争 ①　アメリカ第3四半期GDP ▶　商務省は第3四半期GDPを4.3%と発表。過去二年間で最も高い値。旺盛な消費者支出や輸出の急回復が後押ししているとされる。 ▶　一方であまり景気が強すぎることは、将来の利下げの先延ばしにつながりかねず、複雑。実際、CME・FEDウォッチツールによれば、市場参加者の主流は来年4月まで政策金利据え置きと見ているとする。 ▶　ついでながら・・労働省は12月20日までの週間雇用保険申請件数を21万4千件と発表。ダウジョーンズの事前予想22万5千人、前週実績21万4千人とも下回り市場の期待に応えた。 ②　ベネズエラ海上封鎖 ▶　CNBCはベネズエラ海上封鎖を原油価格上昇の一番重要な要因と位置付けている。 現状ではベネズエラで原油を積んで出向待ちのタンカーは１ダース以上あって、それらはオーナーからの行先指示を待っている状態だと言う。 ▶　今月初めのアメリカ政府による超大型タンカー「スキッパー」拿捕並び先週末の二隻のタンカーの拿捕・追跡を眼前で見せられた出荷側は、航行の自由が縛られた状態となっている。 ▶　顧客の方も買いたいと手を上げる人の数も減っているとも言われる。 保険や船のスケジューリングに関するリスクも上昇し、原油の積込スピードも遅くなっている。 このまま行けば、ベネズエラからの輸出は落ち、貯蔵庫がイッパイになって生産も頭打ちとなるとされる。 ③　ロシア・ウクライナ戦争の影響 ▶　カザフスタンからの原油輸出はロシア国内のCaspian・パイプライン・コンソーシアムを経由するので、ここにウクライナの攻撃がヒットすれば、出荷が落ちることになる。 事実12月の出荷量は三分の一減り2024年10月以来の低水準となった。 ④　アメリカ石油在庫(アメリカ石油協会(API)調べ) ▶　20日の週・・ 原油在庫は239万バレル増加。 ガソリン在庫は109万バレル増加 中間蒸溜物在庫は68万5千バレル増加 少し意外な上昇だったと見られている。 ▶　クリスマス休暇でエネルギー情報省の発表は29日となる。

色々な因子が絡んだ原油市場、 日本語で取れる情報はどうしても限界があります。 ＣＮＢＣやoil price.comを始め、色々見て書いてます。 マーケットの動向を知らず、チャートだけで取引することが怖い人だけ、お読みいただけることを期待しております。

毎日長いの貼ってなんやねん ベアはむずいね

12月23日 ブレント $62.38/バレル、＋$0.31バレル、＋0.50%(EST4:59PM) WTI　　　$58.38/バレル、＋$0.37/バレル、＋0.63%(EST4:59PM) 価格指示要因：ベネズエラで拿捕したタンカーの石油を売るとのトランプ大統領発言 価格下方圧力要因：ウクライナのロシア船舶・桟橋攻撃 ①　トランプ、拿捕原油販売発現 ②　ウクライナ、ロシア船舶等攻撃 ③　その他 ①　トランプ、拿捕石油販売発言 ▶　22日トランプ大統領はフロリダでの記者会見で、最近のベネズエラ近海で拿捕したタンカーの石油について「我々は手元に置いていくだろう」「多分売却するか、持ち続けることになるだろう。国家戦略備蓄として利用するかもしれない」と発言。 ▶　同様に拿捕したタンカーそのものにも「我々の手中にある」と言及している。 ▶　トランプ大統領は麻○撲滅の一環と言うことでマドゥーロ大統領とベネズエラに圧力を加えており、ベネズエラの海上封鎖を実施している。これまで二隻タンカーを拿捕し、一隻を追跡中。 ▶　トランプ大統領は船舶拿捕のゴールがマドゥーロ大統領辞職にあるのかと問われ、「多分そうだろうと思う。マドゥーロ次第さ、奴がどうしたいかで決まる。奴は利口だからどう動くべきかは分かっているだろう。もう一度言うが我々は結果を見たいだけだ」 ▶　これとは別にアメリカ軍は東太平洋の公海上で麻○輸送或いは人身売買などが疑われる船を発見、これを攻撃し一人が死亡したと言う。 ②　ウクライナ、ロシア船舶等攻撃 ▶　ロシア南部の都市クラスノダール地方の村でウクライナ・ドローンが攻撃。二隻の船舶と二基の桟橋が被害を受け、村内に火災発生。 ▶　またウクライナはロシアのっ海運輸送施設も標的にしており、ロシア制裁回避に貢献する影の船団のタンカーにも攻撃を加えてきた。 ▶　ロシア側も22日遅くにウクライナの黒海に面するオデーサ港を攻撃。港湾施設、船舶に被害。今回の攻撃は前回攻撃から24時間立たないうちに行われた。 ▶　 ③　その他 1.バークレイズ予想 ▶　22日バークレイズは2026年前半、石油市場は十分な供給に恵まれるが、第4四半期には70万バレル/日縮小するとしている。 2.制裁下にあるタンカー、海上封鎖にも拘らず、ベネズエラで原油積み込む ▶　アメリカがベネズエラ原油輸出規制強化に乗り出した12月11以降、少なくとも6隻のタンカーがベネズエラで原油を積んだとされる。 ▶　ベネズエラ原油の大半は影の船団で中国に出荷される。アメリカは海上封鎖で原油輸出の資金還流を絶つことでマドゥーロ政権の命脈を絶つ考えだ。 ▶　しかし、ベネズエラ原油の対米輸出(メキシコ湾岸精油地帯向け)についてトランプ政権は認めている。ベネズエラでの操業特別ライセンスを有するスーパー・メジャーのシェブロンがジョイントベンチャーで、ベネズエラで原油を採掘、アメリカに輸出しているから。

12月22日 ブレント $62.07/バレル、＋$1.60バレル、＋2.65%(EST4:59PM) WTI　　　$58.01/バレル、＋$1.49/バレル、＋2.64%(EST4:59PM) 22日の原油価格は上昇。19日の二隻目のタンカー拿捕に続き、20日にベネズエラ近海で米沿岸警備隊三隻目のタンカー追跡を始めた、原油供給への不安が価格を押し上げた。 20～22日にはフロリダで米欧ウで戦争終結への話合いが行われたが、ロシアの反応は冷たい。 ①　米アルゼンチンでタンカーを追跡 ②　米欧ウ会談 ①　米アルゼンチンでタンカーを追跡 ▶　追跡を受けているタンカーは「ザ・ベラ・ワン(the Bella 1)」。拿捕はアルゼンチン沿岸の公海上。同船は以前イラン原油貿易に関わっていた。 ▶　当初同船はベネズエラ領海に達しておらず、米沿岸警備隊からの乗船も拒否しカリブ海方面への逃走を図り、現地時間22日昼の時点で追跡を受けている。 ▶　アメリカの政府関係者によると当タンカーは「制裁を受けている影の船団の一員であり、ベネズエラの不法な制約破りを担っている」「偽の国旗を掲げていたことからも、法的に対象となる」と言う。 ②　米欧ウ会談 ▶　18～20日フロリダで開催。ロシアのウクライナに対する戦争を止めさせることを目標に米欧ウで話合いが行われた。 ▶　これと並行して、別室でアメリカはロシアからの使節団と会って話をしている。 ▶　米ウィトコフ特使は二つの話合いともを生産的だったと評価。 ▶　ロシアは、和平の見通しはほとんどないとした。また、クリスマスまでに和平をと唱えたトランプ大統領をあざ笑うかのように、「アメリカ人はこの時期クリスマスを(ロシア正教徒のクリスマスは別の日)祝うようだが、働く人はそう多くない」とロシア使節団のウシャコフは素っ気なく言っただけでロシアに戻った。 ▶　ウシャコフはワシントンがウクライナ・ロシア・マエリカの直接対談を提案したとするゼレンスキー大統領の発現にも冷や水をかけた。「自分の知る限り、今のところ誰もそんなイニシアチブについて真剣に話はしていないし、進んでいるわけでもない。」とした。 ▶　ウクライナ使節団のウメロフはウィトコフ米特使とトランプ大統領の義理の息子クシュナーを筆頭とする米チームと会談したと話し、「建設的で実り多い話合いだった。更に進展し、実体ある成果を期待したい」と語った。 ▶　他方ウクライナは国境近くの戦闘でロシアが50人の民間人をさらったことを非難。

アメリカ時間19日にベネズエラ沖公海上でタンカー一隻拿捕と米国土安全保障長官が発表。 同タンカーはベネズエラへの入港の後、航行を始めたようだ。 国土安全保障長官は「制裁対象となっている石油は、この地域の麻○テロの資金源となっており、アメリカはそうした不法な石油の動きを今後とも追跡し続ける」と言う。 19日の朝方にはロイターにアメリカの政府担当者が拿捕について話をしていたそうだ。 イギリスの海自リスクマネジメント企業ヴァンガードによると、拿捕されたのはパナマ船籍のセンチュリーズで、カリビア海に浮かぶバルバドス((と言う国)の東で拿捕されたと言う。 アメリカがベネズエラに制裁を課したのは2019年の事である。 それ以来ベネズエラ原油を買ったトレーダーや精油業者は、所在地を粉飾するような「影の船団」のタンカーに買った原油を持ち込むか、イランやロシアの原油を運ぶ制裁対象となっている船を頼るしか運ぶ方法はなかった。 影の船団の船舶はアメリカからの何らかの罰則処分を受けていると見られる。 積荷の原油の販売者であるベネズエラ国営企業PDVSAの内部資料によると・・ 今回拿捕されたセンチュリーズは影の船団にも属するとされ、今回は「クラグ」と言う別船名でベネズエラ産Merey原油を180万バレルを積み、ベネズエラから中国に向かおうとしていた。 「クレッグ」ことセンチュリーズは、ベネズエラ海軍のエスコートを受けた後17日にベネズエラから離れたとされる。 原油の買主はPDVSAから中国独立系精油企業への販売を仲介する企業Satau Tijana Oil Tradingである。 今週時点で、70隻以上の石油タンカーがベネズエラ海域に居り、影の船団に所属すると見られ、その内の38隻内外はアメリカ財務省から制裁を受けていると言われる。また少なくとも15隻は原油か燃料油を積んでいるともされる。 一方で、ワシントンの弁護士事務所Hughes Hubbardのパートナーで、アメリカ外国資産管理局の調査官だったこともある弁護士は、この船が制裁対象ではなかったと言い、制裁対象外の船を拿捕すると言うことはベネズエラへのプレッシャーを益々高めると言うトランプ大統領の意思表示だろうとする。 更に、トランプ大統領は、制裁を受ける全ての石油タンカーは封鎖の対象となると言っていたが、今回の拿捕はその言葉と矛盾する、とも言う。

アメリカ時間19日にベネズエラ沖公海上でタンカー一隻拿捕と米国土安全保障長官が発表。 同タンカーはベネズエラへの入港の後、航行を始めたようだ。 国土安全保障長官は「制裁対象となっている石油は、この地域の麻○テロの資金源となっており、アメリカはそうした不法な石油の動きを今後とも追跡し続ける」と言う。 19日の朝方にはロイターにアメリカの政府担当者が拿捕について話をしていたそうだ。 イギリスの海自リスクマネジメント企業ヴァンガードによると、拿捕されたのはパナマ船籍のセンチュリーズで、カリビア海に浮かぶバルバドス((と言う国)の東で拿捕されたと言う。 またワシントンの弁護士事務所Hughes Hubbardのパートナーで、アメリカ外国資産管理局の調査官だったこともある弁護士は、この船が制裁対象ではなかったと言い、制裁対象外の船を拿捕すると言うことはベネズエラへのプレッシャーを益々高めると言うトランプ大統領の意思表示だろうとする。 更に、トランプ大統領は、制裁を受ける全ての石油タンカーは封鎖の対象尾となると言っていたが、今回の拿捕はその言葉と矛盾する、とも言う。

12月19日 ブレント $60.55/バレル、＋$0.73バレル、＋1.22%(EST4:59PM) WTI　　　$56.65/バレル、＋$0.50/バレル、＋0.89%(EST4:59PM) 12月19日のCNBCの原油評はベネズエラ侵攻一色。 ＥＵによるウクライナ支援や対露制裁もあり、市場の関心は和平から少し離れたもよう。 ①　アメリカのベネズエラ侵攻と市場 ②　EU2026～27年ウクライナ融資決める ③　EUウクライナ対露追加制裁 ④　その他　 ①　アメリカのベネズエラ侵攻と市場 ▶　今までアメリカは、麻○運搬疑惑のあるボートを攻撃してきた。その正当性については議論が広がり、下院で調査対象とされている。先週にはベネズエラ湾岸で石油タンカーを一隻拿捕し、トランプは16日にベネズエラの「全面的かつ完全な海上封鎖」を指示した ▶　19日トランプ大統領はNBCニュースに出演し対ベネズエラ戦を否定しなかった。大統領は同番組に電話インタビュに応え、「ベネズエラとの戦争を排除できない」と言った。大統領はマドゥーロ・ベネズエラ大統領排除が目的か否かについては答えなかった。「マドゥーロは俺が望むところを知っている。誰よりも良く知っている」とトランプ大統領はNBCに語った。 ②　EU2026～27年ウクライナ融資決める ▶　今週長い議論の果て、EU19日にEUはウクライナへの900ユーロ(1,050億ドル)の2026～27年の融資を決めた。 ▶　 EU内で凍結されたロシア資産(1,400億ユーロ=1,650億ドル)を利用してのウクライナへの金融支援がトップ・アジェンダである。しかし、今回の融資は対露防衛こそ目的とするが、ロシア凍結資産が原資ではない。 ▶　そのロシア凍結国有資産のウクライナ支援への充当はＥＵ首脳間で長く論議されている。だがプーチンは19日に、「EUのイメージを吹き飛ばすもの以上だ。ユーロ圏の信用力を崩すようなものだ」「数多くの国がユーロ圏にゴールドや外貨準備高を預けているのが実情だ。ロシアだけでなく多くの産油国もそうしている」と評した。在EUのゴールドや外貨準備高が脅かされるのはロシアだけでなく産油国たちもだ、と言いたいわけだ。 ③　EU対露追加制裁 ▶　上記と別に、EUには船舶に制裁をより頻繁に発する計画があり、週ごとの発動も視野に入れている。 ▶　ロシア原油を材料とした製品の輸入を禁止する新ルールも制定。インドやトルコなどの精油ハブが標的と言う。 　 ▶　制裁をしても抜け道が作られイタチゴッコとなりかねないが、EU担当官僚は「ロシアの歳入は確実に落ち、成果は次第に積み上がっている」と言う。 ▶　EUは今週新たに40隻を制裁対象リストに加えた。この結果制裁対象は600隻に上り、ロシアの影の船団所属船舶の最大75%が制裁対象となる。 ▶　中国に対する効果は確認し難い。誰も中国と向き合いたくないのが担当者達の本音かもしれない。EUは少数の中国石油ターミナルに制裁をしたがモグラたたき程度と言われ、EU官僚達もそれを認める。 ④.その他 1.ウクライナ反撃状況 ▶　19日ウクライナから2,000km離れた地中海南部で、ロシア影の船団として原油を輸送するオマーン国籍タンカーがウクライナ・ドローンから攻撃。被害は甚大。 ▶　最近数週間、ウクライナは標的を空積み荷の船舶にまで広げ、その結果、ロシア原油を積むタンカーは最短の黒海ルートを避け、ジョージア・トルコ湾岸沿いを通るルートに代えている。ノヴォロシースクからトルコ海峡へジョージア・トルコ湾岸沿いで向かうと560km(航路の70％相当)距離が増える。 ▶　ウクライナ軍はロシアの精油所、貯蔵施設、輸出関連インフラをドローンやミサイルで攻撃。政治アナリストは標的を西側製精油施設に代え、ロシア自力での再建が困難なものに絞っていると指摘。 ２. マースク二年ぶりに紅海を通過 ▶　世界最大級海運会社マースクはほぼ二年ぶりにコンテナ船にバブ・エル・マンデブ海峡と紅海を無事通過させることができた。スエズ運河周辺でイランが後押しするフーシ派が船舶攻撃を行っていたため。 ▶　今迄マースクなど海運企業の多くはアフリカ経由にルート変更を余儀なくされた。航海距離も所要時間も増え、到着時刻は遅れ、サプライチェーンも傷付き、運送コストも増加した。 ▶　今回成功裡に航行したマースクだが、まだ警戒心を解かず、スエズ運河航行への復帰はゆっくりされるとしている。