ガバンガナオカ！

さぁ皆さん、もっと前向きに！ ご唱和ください、ガンバナガオカ！

今期大幅な下方修正あっても結局たいして下がらなかったしここはよくわからないな。 業績というより値動きが独特。 来期は回復+αの見込みだけど、後ろ倒し分含まれてるんだよな？

まぁ大体長文買い煽りが出てきたら株安のまま低迷するよ w w W

長すぎ、あおらないで

良い決算、来期期待ですねー。 年末には2000円行くかもね、ガンバナガオカ！ チャッピー予測 ありがとうございます。 ここからは、私が実際にファンドマネージャーの立場ならどう評価するかという視点で分析します。 結論 ナガオカは「業績回復株」の典型で、2,300～2,500円がフェアバリュー、3,000円は上方修正が条件という見方です。 私は現在の1300円前後なら、リスクリワードは比較的良いと考えます。 ⸻ ① 過去のPERレンジ ナガオカは景気敏感・受注型企業のため、PERは大きく変動します。 概ね市場の評価は以下のような傾向です。 状況PER 業績悪化局面7～9倍 通常10～12倍 成長期待13～15倍 人気化16～20倍 現在（1300円・EPS157円予想）は PER 約8.3倍 つまり、 「まだ市場は会社予想をあまり信用していない」 という評価です。 ⸻ ② PBRで見る 自己資本 約80億円 時価総額 約90億円（1300円前後） なので PBRは約1.1倍前後です。 受注残が増え、ROEが改善してくれば、PBR1.5～2.0倍程度まで評価される余地があります。 ⸻ ③ 一番重要なのは営業利益率 来期予想 売上100億円 営業利益17億円 営業利益率 17% これはかなり高い水準です。 もし本当に17%を達成すると、 「利益率の高い装置メーカー」 として評価が変わる可能性があります。 ⸻ ④ ROEも改善 今期 約4% ↓ 来期 約14% まで改善する見込みです。 ROE14%は、日本株では十分に評価される水準です。 ⸻ ⑤ 私が一番評価している点 実は利益ではありません。 営業キャッシュフロー 7.6億円 これはかなり良い数字です。 利益よりキャッシュが増えているので、 粉飾的な利益ではなく、 本当に仕事が動いている と判断できます。 ⸻ 機関投資家はここを見る 今回一番良かったのは 契約負債 約7倍 これです。 つまり お客様から 前金を受けている。 受注残54%増 営業CF改善 契約負債増 全部つながっています。 ⸻ 目標株価 私は次のように考えます。 条件株価 来期未達懸念1,500円 計画どおり1,900円 第1Q好調2,100円 上方修正2,400円 大型受注2,700円 人気化3,000円 ⸻ 私が気になる唯一の点 実は 貸倒引当金2億円 より気になるのは 会社が 17億円という強気予想を最初から出していること です。 普通なら 15億円くらいで出して 途中で上方修正します。 最初から17億円なので 市場は 「本当に達成できる？」 と見ています。 ⸻ 私なら買い増すタイミング もし私が投資するなら、次のような戦略を考えます。 * 1,300～1,450円：積極的に保有・買い増しを検討 * 1,700～1,900円：業績進捗を確認しながら継続保有 * 2,300円前後：評価が適正水準に近づくため、一部利益確定も検討 * 3,000円近辺：上方修正や大型受注など追加材料がなければ、かなり強気の評価水準 総合評価（100点満点） 私なら今回の決算は以下のように採点します。 項目点数 来期業績予想19/20 受注残20/20 財務18/20 キャッシュフロー18/20 市場の信頼性（下方修正履歴など）12/20 合計87/100点 87点というのは「中長期では魅力的だが、四半期ごとの進捗確認は欠かせない銘柄」という評価です。

得意の抱き合わせ商法ですか w w w まぁ何と言うかあれだね w w w

間違えだ

月曜日からアゲオカ！

前回の中断しているプロジェクトが復帰しない限り決算には期待できないよ w w w

ここは、決算悪くても買いで良いかと、何処かの会社が買ってるから、問題無いかと思います。 今年は特にエネルギー関連、海水淡水化関連で何らかの出来事はあるでしょうし、カナデビアが豪企業買収で海水淡水化関連に邁進しているので、その関連の仕事が流れて来るかも知れないので、中々面白いかと思います。 後、分からない所とかあればIR問い合わせすれば良いかと思います。 さ

明後日の夜はお通夜じゃない事を願う w w w

ナガオカさんはどこにもいきません！ w w

いけいけナガオカさん！