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2025年1月10日、中国の中央銀行である人民銀行は9日、1月15日に香港で総額600億元規模の6ヵ月満期中央銀行証券を発行することを明らかにした。 人民銀行が2018年、香港金融当局の債券入札システムを通じて中央銀行証券を定期的に発行し始めて以来最大規模。

2025年1月10日、「新質生産力」とは、新しい質的生産力を意味する。 習近平国家主席は2023年9月7日、中国東北部の黒竜江省で開かれた新時代東北全面振興推進座談会でこの用語を初めて提起したとされる。公式的な定義としては、「先端技術、高効率、高品質を特徴とする新発展理念に合致する先進的な生産力」である。 これは、習近平国家主席が2024年1月31日に開かれた中国共産党中央政治局第11回集団学習の場で言及した内容を含んでいる。習主席は、新エネルギー、新素材、電子情報などの戦略的新興産業と未来産業を積極的に育成し、新質的生産力の形成を加速し、新たな動力エネルギーを増強発展させなければならないと強調した。この日から、新質生産力は中国産業政策の重要なキーワードとして浮上した。 2023年の中央経済工作会議と昨年1月の中央政治局集団学習で新質生産力が言及された。 昨年3月の両会では、新質生産力の概念を政府業務報告に盛り込み、「今年の政府事業10大課題」に指定した。 このように、この用語は太い政治と政策文書に着実に登場した。新質生産力という用語が登場した理由は、「中国の産業政策目標の変化」によるものだという分析がある。 2000年代初頭、製造大国に生まれ変わるための能力強化に力を注いだ中国政府が、今は製造大国の面貌を備えるための革新と高品質を強調しているということだ。 また、米国のトランプ政権の発足とともに貿易摩擦が激化し、これまで中国の成長に大きく貢献した外国人直接投資が、米国と中国間の戦略競争の影響で最近急激に減少し、現地外国企業の撤退と投資金の回収が始まり、中国国内に危機感が広がった。これを克服するため、中国政府が「技術自立化」の重要性を強調し、新質生産力という用語が登場したと解釈される。

サンデーハンセンが爆上がりしてるけど何が起こったのでしょうか

2025年1月6日、ブルームバーグがまとめたデータによると、香港市場（中国）に上場している中国企業が支払う中間配当は、 2025年1月から3月までの期間に129億ドルに達すると予想されており、第1四半期としては過去最高の水準となる。これは、2024年第4四半期の支払額が162 億ドルを超え、同年の最終四半期としては過去最高となり、前年比 47% 増加した。

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2024年12月26日、中国最大の政治イベントである全国人民代表大会と全国人民政治協商会議が2025年も今年と同様に3月4～5日に開催される予定だ。 来年の会議では、中国の国内総生産(GDP)成長率目標、景気刺激策などが公開されるとみられる。 中国官営新華社通信によると、中国の国会と同じ最高国家権力機関である全国人民代表大会(全人代)の常務委員会は25日、第13回会議を開いた。 常務委員会は、現在の第14期全人代の第3回会議を来年3月5日に開くと明らかにした。 3月4日には、中国の最高国政諮問機関である全国人民政治協商会議(政協)の第14期第3回全国委員会会議が開かれる。約1週間開かれる全人代では、その年の中国政府の経済運営方向とGDP成長率目標値、予算案など主要な経済政策が確定される。 中国政府は昨年と今年ともに年間GDP成長率目標値を「5%前後」と提示した。 中国のGDPは昨年実際に5.2%成長し、今年の成長率は4%後半と予想されている。

欧米メディアは先週、中国指導部が来年のGDP成長率目標を5%前後で維持しながら、財政赤字目標はGDPの4%で、今年の3%より高く設定することにしたと報じた。 関係者らは、中国当局が景気刺激策を強化するため、来年に史上最大規模である3兆元(約60兆円)相当の特別国債を発行する計画だと主張した。

2024年12月26日、中国中央政府が来年度の特別国債の使用範囲を広げることにし、地方政府の早期使用を促した。 特別国債の使用先を投資活性化と地域均衡発展などに拡大し、実際の国債発行と使用にもっとスピードアップするよう指示した。 史上最大規模である3兆元(約60兆円)と予想される来年度の特別国債を早期により広範な分野に使用し、「トランプ2期」発足を控え、内需投資を最大限引き上げようという立場だ。

本日26日、新華社通信によると、行政を総括する国務院が最近、このような内容を盛り込んだ「地方政府の特別債券管理メカニズム改善に関する意見」(「意見」)を発表したと伝えた。7分野17項目で構成された「意見」は、「特別債投入領域と使用項目の資本金範囲を拡大する」とし、「特別債投入領域の「ネガティブリスト」管理を実施し、ネガティブリストに入っていないプロジェクトはすべて特別債資金を申請可能にする」と明記した。 より簡単に特別債を使えるようにするということだ。 「意見書」はまた、特別債が各市県地域の地域バランスを実現できるようにし、特別債の資金使用審査を地方政府が独自に行うことができるように試験地域を設定するという方針も示した。 特別債の発行と資金使用速度を高めるという方向性も再確認した。 「意見」は「特別債券発行の進捗と資金使用プロジェクト建設の進捗にスピードを上げ、資金使用監督を強化する」と明記した。

中国は、来年度の経済政策の方向性を提示した12日の中央経済工作会議で「内需」を最優先課題に設定する一方、「来年はより積極的な財政政策を実施しなければならない」と決定した。 このため、「財政赤字率を高め、超長期特別国債の発行と地方自治体の特別国債の発行使用を増やさなければならない」という原則も提示した。 このような内需拡大のための特別国債の早期使用などは、2025年1月に就任するドナルドトランプ政権の発足に先立つ対応措置とみられる。 トランプ次期大統領が選挙公約通り、中国に対する関税率を最高60%に引き上げる場合、今年中国経済を牽引した輸出も打撃を避けられない状況だ。

2024年12月20日、世界最大の電気自動車バッテリー企業と呼ばれる中国CATLが香港に2次上場して50億ドルを調達する案を検討していることが分かった。

ブルームバーグ通信は消息筋を引用し、CATLが香港上場を検討しており、これにより少なくとも50億ドルを調達できると予想すると19日報じた。 同社は現在、上場諮問会社と関連計画を協議中で、早ければ2025年上半期に上場作業が完了する可能性があるという観測。