衰退可能性に関するご報告

今期の業績予想は物足りないですが、現金同等物は20億円、自己資本比率80%と財務状況はバッチリ。借入金についても確実に返済しています。その点は立派な経営です。11月末公表予定の中期経営計画では、インド拡充や配当がどれだけ示されるか興味津々です。

いずれにせよ当分、株価は振るわないでしょう。チーン！

初配が叶ったので、先日の投稿の一部を以下に再掲します

おはようございます。わざわざPTSで100株だけ1239円で取引して、今朝も株価引き下げに動いている人がいるんですね。決算内容（特に27年度）は物足りないのは個人株主向け説明会でもわかっていたことで（中計でこれなら？？？ですが）、この財務でこの株価は正直言って？？？です。配当をして少しはニュースバリューがでてきたのに残念。

連続投稿で失礼します。説明資料35ページの「顧客数の推移」で、「年間取引金額2億円以上の顧客の売上高の割合は70.6%から61.2%に低下し、特定顧客への依存度は低下」とありますが、大口顧客の案件先送りで売上を大きく落としておきながら「特定顧客の依存度低下」っていう表現はナンセンスです。売り上げを伸ばしてから言ってください。情けない

個人的に気になっているのが、説明資料20ページにあるインド拠点。インドでは半導体工場の建設が進み、政府の支援策のもと、承認は10件・6州（2025年12月時点）。投資規模は数兆円に上るようです。

なぜGxPグループが半導体分野に？との疑問がわきますが、インド子会社（GIN）CEOが、半導体装置分野で20年以上の経験を持っているからだとか。GINは、半導体装置メーカーのインド進出を支援し、メーカーに代わって、顧客の工場で製造装置と制御システムの据付け・立ち上げ（稼働までの調整）や、稼働後の保守・トラブル対応を行うようです。GINは現在10人体制ですが、4年後200人に拡充する計画が現実味を帯びます。

GINのＣＥＯはGautam Shankar氏で、GIN株式33%保有。東京エレクトロンなどで勤務した経験があるほか、インドでソフトウェア会社を創業し、250名規模のエンジニアチームに成長させた実績を持っています。

https://www.gxp-technologies-india.com/#about-us

中期経営計画（事業計画及び成長可能性に関する事項）は11月末に公表予定だそう。

今期予想の売上53億円は、同社にとって過去最高でしょうが、売上、利益ともに四季報予想（売上55億円、経常6億円）を下回っており、やはり物足りない気がします。

恐縮です。上方修正前のEPS80円ぐらいに一般的な配当性向30％を掛けて24円と想定しただけで、たまたまです。これから3年間で、配当性向を30%超に段階的に引き上げるということですので、EPSアップを含む増配に期待しています。

ところで、今回の配当で、渡邉社長側（保有186万株）は４千万円ほどの配当収入を得ることになります。株主平等の原則があるので、あまり言いたくないですが、社長には、致命的な大幅減収を招いた経営責任で、役員報酬を返上するなどの気概を示し、きっちりケジメをつけてほしいところです。

悪材料出尽くしで上がると見た

10月月初にhitさんが予想した配当金額（24円）に近い結果となりました。