今回のＩＲをどう評価すべきかの参考となりました。ありがとうございます。 あとは市場がどう反応するか？　でしょうね。 このところ何を出してもスルー、出来高も低位ですから・・・。 それだけ、今期業績予想の裏切りが大きかったということを経営陣や社員の皆さんに意識していただければ良いのですが・・・。

【今回のM&Aの狙い】 『入居率98.13％以上、入居待ち登録件数10,983件以上の高い入居者ニーズあるプレミアムガレージハウス事業の拡大』 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 広い開口と大空間が必要になるプレミアムガレージハウスは、これまで柱を少なくできる軽量鉄骨造を主力としてきたが、軽量鉄骨には施工できる会社が地域によって限られるという問題があった。 その解消を図る為、木造でのガレージハウス施工実績があり、木造建築技術、施工管理人材、協力会社ネットワーク、営業拠点（1都5県9箇所）、設計力、そして22億円規模の工事を回す能力を持つロビンスジャパンを引き入れることで、プレミアムガレージハウス事業の中でも木造建築「Sustainable PGH」の拡大が狙い。 3月に発表された日本郵政グループとの協業1号案件も「Sustainable PGH」。日本全国に眠る大手デベロッパーが手がけるような大規模開発には向かない「活用のむずかしい土地」を2号、3号案件へと繋げていく為のM&Aと過大解釈することも。 “稼げていない会社” であることなんぞ百も承知。 そこじゃない。

【今回のM&Aの狙い】 『入居率98.13％以上、入居待ち登録件数10,983件以上の高い入居者ニーズあるプレミアムガレージハウス事業の拡大』 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 広い開口と大空間が必要になるプレミアムガレージハウスは、これまで柱を少なくできる軽量鉄骨造を主力としてきたが、軽量鉄骨には施工できる会社が地域によって限られるという問題があった。 その解消を図る為、木造でのガレージハウス施工実績があり、木造建築技術、施工管理人材、協力会社ネットワーク、営業拠点（1都5県9箇所）、設計力、そして22億円規模の工事を回す能力を持つロビンスジャパンを引き入れることで、プレミアムガレージハウス事業の中でも木造建築「Sustainable PGH」の拡大が狙い。 3月に発表された日本郵政グループとの協業 1号案件も「Sustainable PGH」。日本全国に眠る大手デベロッパーが手がけるような大規模開発には向かない「活用のむずかしい土地」を2号、3号案件へと繋げていく為のM&Aと過大解釈することも。 “稼げていない会社” であることなんぞ百も承知。 そこじゃない。

【今回のM&Aの狙い】 『入居率98.13％以上、入居待ち登録件数10,983件以上の高い入居者ニーズあるプレミアムガレージハウス事業の拡大』 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 広い開口と大空間が必要になるプレミアムガレージハウスは、これまで柱を少なくできる軽量鉄骨造を主力としてきたが、軽量鉄骨には施工できる会社が地域によって限られるという問題があった。 その解消を図る為、木造でのガレージハウス施工実績があり、木造建築技術、施工管理人材、協力会社ネットワーク、営業拠点、設計力、そして22億円規模の工事を回す能力を持つロビンスジャパンを引き入れることで、プレミアムガレージハウス事業の中でも木造建築「Sustainable PGH」の拡大が狙い。 3月に発表された日本郵政グループとの協業 1 号案件も「Sustainable PGH」。日本全国に眠る大手デベロッパーが手がけるような大規模開発には向かない「活用のむずかしい土地」を２号、３号案件へと繋げていく為のM&Aと過大解釈することも。 “稼げていない会社” であることなんぞ百も承知。 そこじゃない。

ロビンスジャパン社の財務における最大の特徴は、「本業の利益（営業利益）がほぼゼロに近い状態であるにもかかわらず、営業外収益によって経常利益ベースではしっかりと黒字を維持している」という点にあります。 添付図の通り、2025年12月期は営業利益がわずか100万円（営業利益率0.04%）と損益分岐点ギリギリですが、経常利益は1,500万円まで拡大しています。この差額（約1,400万円）が「営業外収益（から営業外費用を引いたもの）」の強さを示しています。 〜営業外収益が強いと見える（経常黒字になる）背景〜 M&A時の限定的な財務開示のため、営業外収益の明確な内訳（勘定科目）までは公表されていませんが、同社の事業モデルや住宅業界の商慣習から、以下のような理由が一般的に推測されます。 ◼︎潤沢な手元資金による受取利息・運用益 同社は2025年12月期時点で純資産3.83億円、総資産13.14億円を保有しており、債務超過とは無縁の健全なバランスシートを持っています。 住宅建築の特性上、着工金や中間金などの前受金が手元に多く残るため、それらの資金管理（預金利息や手堅い有価証券運用など）から安定した受取利息・配当金が発生している可能性があります。 ◼︎独自の施工ネットワークやコンサルティングに関わる副収入 ロビンスジャパンは千葉や東京など一都四県にスタジオを構え、建築家と創る輸入住宅やアパート、木造集合住宅の設計・施工を幅広く手がけています。本業の建築請負そのものの利益（営業利益）は資材高騰や外注費の影響で圧迫されているものの、外部の施工ネットワークや提携業者からの手数料、資材の共同購買に関するインセンティブ、あるいはコンサルティング業務などの「本業の売上原価に直接紐づかない収入」が営業外収益に計上されている可能性があります。 ◼︎経営コストの徹底した削減による営業外費用の低さ 同社は「良い家を低価格で提供する」ために徹底したローコスト経営を行っています。営業外収益そのものが巨額というよりも、無駄な借入金がないため「支払利息（営業外費用）」が極めて小さく、結果として差し引きの「営業外損益」が大きくプラスに残る構造になっていると考えられます。 ◻︎今後の展望◻︎ 本業の収益性の低さは課題とされていましたが、今後は親会社となるフィル・カンパニーが持つマーケティング力、本部管理機能、調達網が統合されます。これにより、強みである木造ガレージハウスなどの施工ノウハウを活かしつつ、営業利益側の大幅な改善（本業の黒字化）が進められる見通しです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 月曜日が楽しみだ。

ロビンスジャパン社の財務における最大の特徴は、「本業の利益（営業利益）がほぼゼロに近い状態であるにもかかわらず、営業外収益によって経常利益ベースではしっかりと黒字を維持している」という点にあります。 添付図の通り、2025年12月期は営業利益がわずか100万円（営業利益率0.04%）と損益分岐点ギリギリですが、経常利益は1,500万円まで拡大しています。この差額（約1,400万円）が「営業外収益（から営業外費用を引いたもの）」の強さを示しています。 〜営業外収益が強いと見える（経常黒字になる）背景〜 M&A時の限定的な財務開示のため、営業外収益の明確な内訳（勘定科目）までは公表されていませんが、同社の事業モデルや住宅業界の商慣習から、以下のような理由が一般的に推測されます。 ◼︎潤沢な手元資金による受取利息・運用益 同社は2025年12月期時点で純資産3.83億円、総資産13.14億円を保有しており、債務超過とは無縁の健全なバランスシートを持っています。 住宅建築の特性上、着工金や中間金などの前受金が手元に多く残るため、それらの資金管理（預金利息や手堅い有価証券運用など）から安定した受取利息・配当金が発生している可能性があります。 ◼︎独自の施工ネットワークやコンサルティングに関わる副収入 ロビンスジャパンは千葉や東京など一都四県にスタジオを構え、建築家と創る輸入住宅やアパート、木造集合住宅の設計・施工を幅広く手がけています。本業の建築請負そのものの利益（営業利益）は資材高騰や外注費の影響で圧迫されているものの、外部の施工ネットワークや提携業者からの手数料、資材の共同購買に関するインセンティブ、あるいはコンサルティング業務などの「本業の売上原価に直接紐づかない収入」が営業外収益に計上されている可能性があります。 ◼︎経営コストの徹底した削減による営業外費用の低さ 同社は「良い家を低価格で提供する」ために徹底したローコスト経営を行っています。営業外収益そのものが巨額というよりも、無駄な借入金がないため「支払利息（営業外費用）」が極めて小さく、結果として差し引きの「営業外損益」が大きくプラスに残る構造になっていると考えられます。 ◻︎今後の展望◻︎ 本業の収益性の低さは課題とされていましたが、今後は親会社となるフィル・カンパニーが持つマーケティング力、本部管理機能、調達網が統合されます。これにより、強みである木造ガレージハウスなどの施工ノウハウを活かしつつ、営業利益側の大幅な改善（本業の黒字化）が進められる見通しです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 月曜日が楽しみだ。

ロビンスジャパン社の財務における最大の特徴は、「本業の利益（営業利益）がほぼゼロに近い状態であるにもかかわらず、営業外収益によって経常利益ベースではしっかりと黒字を維持している」という点にあります。 添付図の通り、2025年12月期は営業利益がわずか100万円（営業利益率0.04%）と損益分岐点ギリギリですが、経常利益は1,500万円まで拡大しています。この差額（約1,400万円）が「営業外収益（から営業外費用を引いたもの）」の強さを示しています。 〜営業外収益が強いと見える（経常黒字になる）背景〜 M&A時の限定的な財務開示のため、営業外収益の明確な内訳（勘定科目）までは公表されていませんが、同社の事業モデルや住宅業界の商慣習から、以下のような理由が一般的に推測されます。 ◼︎潤沢な手元資金による受取利息・運用益 同社は2025年12月期時点で純資産3.83億円、総資産13.14億円を保有しており、債務超過とは無縁の健全なバランスシートを持っています。 住宅建築の特性上、着工金や中間金などの前受金が手元に多く残るため、それらの資金管理（預金利息や手堅い有価証券運用など）から安定した受取利息・配当金が発生している可能性があります。 ◼︎独自の施工ネットワークやコンサルティングに関わる副収入 ロビンスジャパンは千葉や東京など一都四県にスタジオを構え、建築家と創る輸入住宅やアパート、木造集合住宅の設計・施工を幅広く手がけています。本業の建築請負そのものの利益（営業利益）は資材高騰や外注費の影響で圧迫されているものの、外部の施工ネットワークや提携業者からの手数料、資材の共同購買に関するインセンティブ、あるいはコンサルティング業務などの「本業の売上原価に直接紐づかない収入」が営業外収益に計上されている可能性があります。 ◼︎経営コストの徹底した削減による営業外費用の低さ 同社は「良い家を低価格で提供する」ために徹底したローコスト経営を行っています。営業外収益そのものが巨額というよりも、無駄な借入金がないため「支払利息（営業外費用）」が極めて小さく、結果として差し引きの「営業外損益」が大きくプラスに残る構造になっていると考えられます。 ◻︎今後の展望◻︎ 本業の収益性の低さは課題とされていましたが、今後は親会社となるフィル・カンパニーが持つマーケティング力、本部管理機能、調達網が統合されます。これにより、強みである木造ガレージハウスなどの施工ノウハウを活かしつつ、営業利益側の大幅な改善（本業の黒字化）が進められる見通しです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 月曜日が楽しみだ。

ロビンスジャパン社の財務における最大の特徴は、「本業の利益（営業利益）がほぼゼロに近い状態であるにもかかわらず、営業外収益によって経常利益ベースではしっかりと黒字を維持している」という点にあります。 添付図の通り、2025年12月期は営業利益がわずか100万円（営業利益率0.04%）と損益分岐点ギリギリですが、経常利益は1,500万円まで拡大しています。この差額（約1,400万円）が「営業外収益（から営業外費用を引いたもの）」の強さを示しています。 〜営業外収益が強いと見える（経常黒字になる）背景〜 M&A時の限定的な財務開示のため、営業外収益の明確な内訳（勘定科目）までは公表されていませんが、同社の事業モデルや住宅業界の商慣習から、以下のような理由が一般的に推測されます。 ◼︎潤沢な手元資金による受取利息・運用益 同社は2025年12月期時点で純資産3.83億円、総資産13.14億円を保有しており、債務超過とは無縁の健全なバランスシートを持っています。 住宅建築の特性上、着工金や中間金などの前受金が手元に多く残るため、それらの資金管理（預金利息や手堅い有価証券運用など）から安定した受取利息・配当金が発生している可能性があります。 ◼︎独自の施工ネットワークやコンサルティングに関わる副収入 
ロビンスジャパンは千葉や東京など一都四県にスタジオを構え、建築家と創る輸入住宅やアパート、木造集合住宅の設計・施工を幅広く手がけています。本業の建築請負そのものの利益（営業利益）は資材高騰や外注費の影響で圧迫されているものの、外部の施工ネットワークや提携業者からの手数料、資材の共同購買に関するインセンティブ、あるいはコンサルティング業務などの「本業の売上原価に直接紐づかない収入」が営業外収益に計上されている可能性があります。 ◼︎経営コストの徹底した削減による営業外費用の低さ 
同社は「良い家を低価格で提供する」ために徹底したローコスト経営を行っています。営業外収益そのものが巨額というよりも、無駄な借入金がないため「支払利息（営業外費用）」が極めて小さく、結果として差し引きの「営業外損益」が大きくプラスに残る構造になっていると考えられます。 ◻︎今後の展望◻︎ 本業の収益性の低さは課題とされていましたが、今後は親会社となるフィル・カンパニーが持つマーケティング力、本部管理機能、調達網が統合されます。これにより、強みである木造ガレージハウスなどの施工ノウハウを活かしつつ、営業利益側の大幅な改善（本業の黒字化）が進められる見通しです。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 月曜日が楽しみだ。

６．今後の見通し 本株式取得により、ロビンスジャパン社は 2026年11月期に当社の連結子会社となり、2026年11月期第4四半期より、当社連結業績への取込みを開始する予定です。 なお、現時点で、本件が 2026年11月期の通常連結業績予想に与える影響は軽微であると見込んでおりますが、今後開示すべき事項が生じた場合には速やかに開示いたします。

【ロビンスジャパン株式会社の株式取得（子会社化）に関する株式譲渡契約締結のお知らせ】 当社は、本日開催の取締役会において、以下のとおり、ロビンスジャパン株式会社の株式を取得し、完全子会社化することを目的とした株式譲渡契約を締結することを決議いたしましたので、お知らせいたします。 １．株式の取得の理由 当社グループは、「まちのスキマを、『創造』で満たす。」というパーパスのもと、狭小地や変形地など活用がむずかしい土地に価値を生み出す企画力を強みとしております。空中店舗「フィル・パーク」およびガレージ付賃貸住宅「プレミアムガレージハウス」の２つの主力商品軸に、企画から設計・施工、入居仲介、建物管理までをワンストップで提供する空間ソリューション事業を全国で展開しております。 現在、建設、不動産業界では、資材価格高騰等に伴う建築コストの上昇、深刻な人材不足や人件費の上昇による厳しい事業環境となっています。 このような事業環境のもと、当社はロビンスジャパン社の発行済株式の100％を取得し、子会社化することを決定いたしました。 ロビンスジャパン社は、注文住宅およびリフォーム事業において豊富な施工実績を有するとともに、木造でのガレージハウスの施工実績があり、木造を活用した商品開発の強みを有しております。 本子会社化により、ロビンスジャパン社が培ってきた木造建築の施工ノウハウおよびネットワークを活用・融合させることで、主力商品である「プレミアムガレージハウス」の提供エリアの拡大、商品開発による事業の拡大を推進いたします。さらに、相互送客や新たな空間ソリューションの共同開発などのシナジーを創出し、当社グループ全体の持続的な成長と企業価値のさらなる向上を目指してまいります。