上がっても下がっても、地味に配当がいいから放置出来るんだよなぁ

株価の値動きは、一般的には幾何ブラウン運動と呼ばれるランダムウォークの一種としてモデル化されます。 株の買い時・売り時はありません。マーケットタイミングは存在しないと考えましょう。 株価は適正価格で取引されており、「今の株価は高値圏／安値圏」「そろそろ暴落しそう」などといった分析は無意味です。 株式市場には、あらゆる情報が織り込まれています。 日経平均株価とその指数先物のザラ場の価格差は年度末を控えた配当落ちくらいでしか発生せず、プロの機関投資家ですらその多くは裁定取引でしか利益を出せません。 つまり１ヶ月先の平均株価すら誰も予想できないのです。 市場は常に効率的に機能しており、「普通の人」が個別に株価を分析する必要はありません。 「普通の人」が株価を気にする必要はないのです。 リターンとリスクは常に資産全体で考えましょう。 「資産全体で高いリターンを求めている」のであれば、ハイリスク・ハイリターンの個別株等(ただしシャープレシオはインデックスに劣る）をポートフォリオにいれるのではなく、まずはシャープレシオが高いリスク資産の割合を増やすのが正しいです。 そのほうが、資産全体としての投資効率がよくなる・リターンが大きくなります。 それ以外のものをポートフォリオに入れる必要があるとすれば、それはインデックスにフルインベストメント (= 現金:インデックス = 0:100)」よりもハイリスク・ハイリターンを求めるときのみです。 ただし、そこまでリスク許容度が高い人は稀でしょう。つまりインデックス以外のものをポートフォリオに入れる必要ははありません。 大きなリターンがほしいなら、インデックスオンリーにしましょう。 リターンが欲しくない、リターンを小さくしたいのであれば、個別株を混ぜましょう。 が答えになります。 なぜそのようなことが生じるかというと、リターンを違う意味で使用しているからです。 ここではリターンは 将来の期待される成績の中央値 (上位50%の成績) のことを指していることが多いですが、多くの人はリターンを「宝くじのリターンは 3 億円です！」と同じ意味で、すわなち「もっともうまくいったときのリターン」（上位 1%等) という意味で使用している可能性が高いです。 「もっともうまくいったときのリターン」の大きさを追求するのであれば資産運用などしないで「宝くじにフルインベストメント」しましょう！ もちろん宝くじの正しい意味での「リターン」は実際にはマイナスです。 株価はランダムな動きをすると仮定して構築されたのが現代ポートフォリオ理論。 難しそうな微分積分の式を見れば怖気づきますがミソだけ押さえれば理解するのはさほど難しくありません。 ボラティリティは株価の変動の幅を表しますがこれはリスクと呼ばれることもあります。 人間の感覚ではリスクをあげても株価は正規分布する、すなわち期待されるリターンの平均値は同じだが振れ幅が大きくなる、と考えてしまいます。 幾何ブラウン運動で株価をシミュレーションする場合はリスク＝ボラティリティです。 ボラティリティを上げていくと期待値は一定ですが中央値、最頻値はどんどん下がっていきます。 これは幾何ブラウン運動ですと株価は正規分布でなく対数正規分布するからです。 つまりボラティリティ（リスク）の高い株価に投資する、ということはより投資の宝くじ的性格が強くなるということです。 極端な例としてσ＝2.0という極めて変動幅（ボラティリティ）の高い株価のシミュレーション(n=1000)を行うと、83.4%の確率で元本割れします。 一部の投資家のみ大きな利益を得るがほとんどの投資家は元本割れしてしまうという結果です。 幾何ブラウン運動で考えた時、リスクはなるべく低いほうが良い、ということがわかるのではないでしょうか？ リスクを取りに行く、というと恰好はよいのですが本当に結果がどのようになるかイメージできていますか？ 今回のメッセージは”株取引ではリスクはなるべく低いほうが良い”ということになります。 市場のタイミングを予測して売買を行うことは非常に難しいことは以前述べました。 特に、短期的な市場の下落を狙って買い増しを行う戦略は、感情的な判断を誘発しがちで、逆に損失を拡大するリスクがあります。

株式市場の取引のほとんどは「機関投資家」というプロ中のプロにより行われています。 市場平均というのは、プロ中のプロである巨大な専門機関のトップクラスたちの成績の平均ということです。 われわれが株を買うときその裏で株を売っている相手は巨大な専門機関のトップクラスであり、われわれが株を売るときその裏で株を買っている相手もプロです。 市場平均に勝とうというのは、われわれ「普通の人」が、情報も頭脳も分析力もすべてにおいて優れているプロ中のプロに勝とうとする行為です。 ちなみに機関投資家自身も市場平均には勝てません。なぜなら、市場平均というのは彼ら自身だからです。自分は自分には勝てません。 そのような知識も経験も分析力も圧倒的に劣るわれわれ「普通の人」が、プロ中のプロである彼らの成績の平均をとる方法があります。それが「株式市場をまるごと」買うということです。インデックスファンドはそれを可能にします。 つまり、インデックス投資とは、プロ中のプロがだした結果の平均である「市場平均」を、なんの努力もしない、勉強をしないで、（言葉は悪いですが）美味しいところだけいただくということです。 インデックスファンドをひたすら買うだけで、あなたは「普通の人」ではなく、「プロ中のプロの平均」になります。 この際、決して「市場平均よりよい成績をとってやろう」と「勝手な行動」をとらないでください。その瞬間、魔法がとけて、あなたはただの「普通の人」になってしまいます。ただの「普通の人」の投資判断が、長期で継続的に市場平均に勝てることはないでしょう。 東証プライムの年初来下落率でワースト3％に入るような個別株を 何か月も延々と買い推奨するような下手糞がウヨウヨしているこのスレの投資家には無理ってことだけは断言できる。 株式市場においては、スーパーエリートのプロフェッショナルの大半が長期で見たときにインデックスの利益を上回れていません。 プロが勝てない中で、「素人でも頑張れば勝てる」というのは楽観的過ぎる考え方でしょう。 「インデックスファンドをひたすら買うだけで 99 点を達成」できるにもかかわらず、 多くの人が「もっとよい成績をとってやろう」といつの間にか思ってしまい、 余計なことをしてしまい、その結果、投資効率が 99 点からどんどん落ちていくのです。 株式投資に限らず、今から自分が取り組もうとしていることが「運ゲー」であるかそうでないかを見極めることはとても重要です。 お金にも時間にも十分に余裕がある人は運ゲーを思い切りエンジョイすればよいと思いますし、個別株投資も「エンターテイメント」や「予測ゲーム」と割り切って娯楽資金でやるのであれば全く問題はないと思います。 しかし、お金にも時間にも余裕の無い方は運ゲーにはできる限り手を出さない方が賢明です。 個別株投資が運ゲーである理由の１つは、変動の大きい株価は正規分布でなく対数正規分布するからです。 つまりボラティリティ（リスク）の高い株価に投資する、ということは一部の当たり銘柄以外はインデックスよりも利益が出ない つまり宝くじ的性格が強くなるということです。 老後の資産を着実に形成したい人は個別株投資には手を出さず、インデックスファンド、その中でも特に分散効果の高い「全世界株式のインデックスファンド」に、新NISAやiDeCo等を通じて無理のない範囲で粛々と積み立てていくのが無難だと思います。 この世の中には投資の妨げになる「情報」がたくさんあふれています。 「いま、株価は史上最高値です！ PER は過去最高です！暴落は 2 年以内におとずれるでしょう！」 「暴落はまだ始まったばかりです。これから株価はもっと下げます。全部、現金にしましょう！」 「インデックス投資なんて大して儲かりませんよ！短期間で大儲けするなら、FX です！」 「仮想通貨で 1 億円儲かりました！」 「XXX 社の株が狙い目です！確実に儲かりますよ！」 「これからは AI の時代です。AI 関連の会社の株を買うのがおすすめです！」 などですね。 我々のような「普通の人」は普通の耐性しか備えていないので、これらの雑音や誘惑に対抗できずに、どんどんダークサイドに落ちていくことでしょう。 考え方や理論を学ぶ重要性はここにあります。人間の感情を巧みについてくるこれらの情報への対抗力を身につけるために、知識武装をするのです。 「インデックスファンドをひたすら買うだけで 99 点を達成」できるにもかかわらず、多くの人が「もっとよい成績をとってやろう」といつの間にか思ってしまい、余計なことをしてしまい、その結果、投資効率が 99 点からどんどん落ちていくのです。

多くの人が市場平均を上回ろうと複雑な方法論を語りますが、それらの人々よりも賢い人たちが最適な分散投資を理論的に追求してきました。 その結果、「最も投資効率が高いのは、最もシンプルな時価総額加重平均である」という結論に至りました。 競馬の馬券配当率（期待値）は80％程度ですが、仮にこれが株式市場のように110％になった場合を想定してみます。 この場合、確実に利益を出す方法はオッズに反比例して人気馬に多め、不人気馬に少なめに掛け金を投入し出走馬全頭にベットすることです。 これでレース結果がどうなろうと利益を得ることが可能です。 競走成績などを分析して数頭だけに絞り込んだ場合は当然宝くじ的なギャンブルになりますし、均等割り当てですと人気馬が勝った場合は赤字になります。 10％以上儲けようというのは、八百長にもインサイダーにも関わることがない普通の人が、情報も相馬眼も分析力もすべてにおいて優れている馬券のプロに勝とうとする行為です。 ポーカーや麻雀などのように運が大きく結果に影響するゲームにおいてさえ プロがただの素人に長期的に負けるということはあり得ません。 しかし、素人の参加者がいなくなって相手が強者のプロばかりになってしまったらどうでしょうか？ プレーを続けても勝ったり負けたりを繰り返すだけでショバ代払って期待値マイナスで疲弊するだけです。 儲かるのは賭場を開いている胴元（ディーラー）だけです。 『敗者のゲーム』 の中では、1960年代まで「株式投資は勝者のゲームであった」と解説しています。 その理由として、 1960年代は、個人投資家がマーケットの90％を占めていた。 企業が発信する情報は、すべての人に同時に届けられていなかった。 インターネットがなかったので、投資に有効な情報を知る人が少なかった。をあげています。 つまり、1960年代はプロ投資家しか知らない情報があった プロ投資家が残り90%の個人投資家（大富豪）をカモにしていたために、まともなプロ投資家であれば、市場平均を超えるリターンを手に入れることができていたわけです。 しかし、前述した通り、昨今ではその状況が変わっており「プロ投資家による取引が95%」となっています。 すなわち、プロ投資家であっても、プロ投資家をカモにできるだけの能力がなければ、市場平均以上のリターンを得ることができない、という時代となっているわけです。 ここで逆転の発想が生まれます。 インデックス投資というのはこのディーラーの側に立つという事なんですよ。 先ほど例に挙げた馬券の期待値110％というのもディーラーとして大儲けしているJRAの立ち位置。 金融の素人は参加者（プレーヤー）にならずに胴元側につく これだけでプロを上回る利益を得られるのです。 ちなみに機関投資家自身も市場平均には勝てません。なぜなら、市場平均というのは彼ら自身だからです。自分は自分には勝てません。 そのような知識も経験も分析力も圧倒的に劣るわれわれ「普通の人」が、プロ中のプロである彼らの成績の平均をとる方法があります。それが「株式市場をまるごと」買うということです。インデックス投資はそれを可能にします。 つまり、インデックス投資とは、プロ中のプロがだした結果の平均である「市場平均」を、なんの努力もしない、勉強をしないで、美味しいところだけいただくということです。 インデックスをひたすら買うだけで、あなたは「普通の人」ではなく、「プロ中のプロの平均」になります。 この際、決して「市場平均よりよい成績をとってやろう」と「勝手な行動」をとらないでください。その瞬間、魔法がとけて、あなたはただの「普通の人」になってしまいます。ただの「普通の人」の投資判断が、長期で継続的に市場平均に勝てることはないでしょう。 株式市場においては、スーパーエリートのプロフェッショナルの大半が長期で見たときに平均的な結果を上回れていません。 つまり「実力」であるはずの知力や分析力や経験が結果に全く影響していないわけですから個別株投資において実力と思われているものが実際にはただのフェイクであり何の役にも立っていない、という結論になります。 このことから「個別株投資には実力というものが存在しない」要するに「ただの運ゲーである」と判断できるわけです。 これは、大谷翔平選手のように筋骨隆々でスポーツ万能な人であっても、藤井聡太さんのように突出した知力と研究力と洞察力の持ち主であっても、宝くじを買う際には結果に何の影響も与えることができないのと同じことです。 どの宝くじが当たるかを予測できる「実力」が存在しないのと同様、どの個別株が値上がりするのかを予測できる「実力」も存在しない そこに存在するのはただの「運」であるということになるわけです。

「錬金術」という言葉があります。 普通の金属から「金」を生み出そうとする試みですが、昔はそれが出来ると信じられていた為に膨大な労力が無駄に費やされました。 株価のテクニカル分析や企業のファンダメンタル分析も「錬金術」と同じことが言えるでしょう。 相手がランダムだと分かれば、相場の分析は無駄と結論付けできます。 マーケットのグローバル化に伴いプロ投資家の報酬がかなり上昇しており、その結果として優秀な人材が多く集まっているという状況にあります。 高報酬な仕事を目指して、世界の一流大学でトップの成績をとった天才ばかりが集まり、日々の働いている時間をすべて投資の実務・研究についやしているわけなので、 サラリーマン個人投資家が仕事が終わった後に株の勉強をするのとは段違いの時間を投資にかけているのです。 そんな超優秀な投資家が　「買うチャンスはないか？」 「売るチャンスはないか？」 とスパコン+AI+膨大なデータを駆使しながらリアルタイムで市場を監視しているので、 割安な銘柄があればすぐに買われて株価が上がり、割高な銘柄があれば、すぐに売られて株価が下がり 株価に影響する報道があれば、すぐに反応するといったことが起こり、割安銘柄、割高銘柄なんてものが消えた。 個人投資家が個別株の投資によって市場平均に勝つためには、このような優秀な頭脳集団を超える成績を取る必要があるわけです。 このことからも、プロ投資家を超えられるほどのリターンを得ることは、ほとんどの個人投資家には無理だと言わざるを得ません。 円安や金融緩和による上昇トレンドがなくなり、ボーナスステージが終わったマーケットにおいて、ランダムなレンジ相場でトレードした場合の最良の結果は収支ゼロと言われています。 しかしほとんどの人が収支ゼロも達成できずマイナスに転落しています。 しかし、プロ投資家を超える能力を身に付けることができなかったとしても、プロ投資家と同程度の成績を取ることが可能な方法があります。 その方法がインデックスファンドへの投資です。 全ては138億年前のビッグバンの時点で決まっています 物理学的には、その時の[初期条件]で全ては決まってしまっているわけです 人間が意志をもって行動しているなどというのは人間の奢りで どう行動するかも含めて全て決まっているということです 例えば、あなたが何歳まで生きるか、明日何時に起きるか、誰と結婚するのか誰ともしないのかなども 現在の世界情勢がどうなるのか、人類が後何年で滅亡するのか、なども全部決まっているのです。 「歴史を変える」なんてことはありえないわけです ですから何か悪いことがあったり、しまったーと後悔するようなことがあっても、それは決まっていたことで仕方ないので受け入れて次に進み また人生の岐路に立たされるようなことがあってもどっちに進むかは既に決まっているので流れに身を任せて気楽にやっていましょう。 実際、自分がこれまで生きてきた人生を振り返ってみると自分で人生を切り開いてきたとか 自分でどう生きるか決めてきたと当時は思っていても 今から思えば結局 「全て決まっていた」 という気がしてなりません でも決まっていてもビッグバンの初期条件がわからなければ何もわかりません たとえ初期条件がわかったとしても宇宙の森羅万象を全て記述するのは不可能でしょう 床の上にコップを落としたときコップがこなごなに砕け散ってその破片がどのように散乱するかは手からコップが離れた瞬間に 「決まっている」 ことですが こんな日常の些細なことでさえも物理学的に記述し予測するのは不可能です しかしながら 「決まっている」 ということと 「わからない」 ということは違います つまり全て決まってはいるけどわからないということです。 決まっているから人生つまらないかというとそんなことはありません。 例えば映画やテレビのドラマを見たり小説を読んだりすればわかるように あなたが映画やドラマを見たり小説を読むときには途中経過も全て含めて結末がどうなるかはもう既に 「決まっている」 のですが どうなるか 「わからない」 のでどきどきはらはらし楽しみながら見たり読んだりすることができますよね。

金融業界には高い報酬を求めて、世界の一流大学でトップの成績をとった超優秀で天才的な頭脳が集まっています。 そして、「買うチャンスはないか？」 「売るチャンスはないか？」 とスパコン + AI + 膨大なビッグデータを駆使し、いくつものクオンツ計量モデルに演算させながらリアルタイムで市場を監視しているので、割安な銘柄があればすぐに買われて株価が上がり、割高な銘柄があれば、すぐに売られて株価が下がり、株価に影響する報道があれば、すぐに反応するといったことが起こります。 個人投資家が個別株の投資によって市場平均（インデックス）を上回る利益を得るためには、その優秀な頭脳集団を超える成績を取る必要があるわけです。 そのためには、『バツグンの投資センス』と 『圧倒的な努力』と『千載一遇の運』のすべてを揃えて持つことが必要です。 だから、潔くあきらめろと言っている。 個別株なんかでインデックス以上に儲かるのは運のいい奴だけ ごく一部の勝ち組だけが派手な成績になって目立つだけ 30人に1人の運を持ってると自認してないならやめとけ 必要なのは運だけ 運以外の要素で勝てることなんかないんだからいい加減夢追いかけるのやめた方がいいよ 才能や努力や苦労なんていらないから しかし、プロ投資家を超える能力を身に付けることができず、努力も報われず、運にも恵まれなかったとしても、プロ投資家を少し上回る程度 の成績を取ることが可能な方法があります。 その方法が ドルコスト平均法でのインデックスファンドへの投資です。 ランダムウォーク手法は市場の予想はできないという潔い諦めから出発し 過去の価格の動きから算出した、平均値（リターン）と標準偏差（リスク）だけを用いて投資方法を決める方法 『ウォール街のランダム・ウォーカー』 の著者によれは長期的投資としては最強の投資であると主張している 具体的には、複数の金融商品を組み合わせるポートフォリオ運用を行うことによって リターンを上げながらリスクを下げられるという効率的フロンティアの魔法が使える まとめ 株式市場においては、スーパーエリートのプロフェッショナルの大半が長期で見たときにインデックスの利益を上回れていません。 プロが勝てない中で、「素人でも頑張れば勝てる」というのは楽観的過ぎる考え方でしょう。 「インデックスファンドをひたすら買うだけで 99 点を達成」できるにもかかわらず、 多くの人が「もっとよい成績をとってやろう」といつの間にか思ってしまい、 余計なことをしてしまい、その結果、投資効率が 99 点からどんどん落ちていくのです。 株式投資に限らず、今から自分が取り組もうとしていることが「運ゲー」であるかそうでないかを見極めることはとても重要です。 お金にも時間にも十分に余裕がある人は運ゲーを思い切りエンジョイすればよいと思いますし、個別株投資も「エンターテイメント」や「予測ゲーム」と割り切って娯楽資金でやるのであれば全く問題はないと思います。 しかし、お金にも時間にも余裕の無い方は運ゲーにはできる限り手を出さない方が賢明です。 個別株投資が運ゲーである理由の１つは、変動の大きい株価は正規分布でなく対数正規分布するからです。 つまりボラティリティ（リスク）の高い株価に投資する、ということは一部の当たり銘柄以外はインデックスよりも利益が出ない つまり宝くじ的性格が強くなるということです。 老後の資産を着実に形成したい人は個別株投資には手を出さず、インデックスファンド、その中でも特に分散効果の高い「全世界株式のインデックスファンド」に、新NISAやiDeCo等を通じて無理のない範囲で粛々と積み立てていくのが無難だと思います。

なぜファンダメンタル分析はうまくいかないのか 「ウォール街のランダムウォーカー」 では、ファンダメンタル分析が上手くいかない理由として、以下の3つを挙げています。 第一に、情報や分析が必ずしも正しいとは限らない 第二に、「価値」の推定を間違う可能性 第三に、市場も必ずしも自分の「間違い」を速やかに訂正するとは限らないこと、すなわち株価が必ずしも本来あるべき値段にサヤ寄せされないことがしばしばある つまり、ただでさえ、企業の業績を分析することは難しい 仮に業績を分析できたところで、それを株価に置き換えることは難しい なぜなら、業績と株価が一致するわけではないから これから株価がどう動くかは『世間に知られていない新しい情報』の内容しだい そして　『世間に知られていない新しい情報』　を事前に知ることはできない（できたらインサイダーになってしまいます） つまり、株価は『ランダムウォーク』しているという結論になります。 これが、ファンダメンタル分析で 『買うべき銘柄』 を見つけることはできないという根拠です。 『ファンダメンタル分析の生みの親』 であるベンジャミン・グレアム（ウォーレン・バフェットの師匠）でさえもが、ファンダメンタル分析に対して以下のようなコメントを残しています。 もはや、どんなに精巧な証券分析テクニックを用いても、他人より優れたリターンを得ることはできないのかもしれない。 こうしたテクニックは、「証券分析」の本が最初に出版された40年前には確かに実りの多い行為だった。しかし、状況は変わってしまった。 今日では多大な努力を費やして分析を行ったとしても、そのために必要なコストに見合った銘柄選択の効果を上げられるかどうかは疑問だ。 このコメントをざっくり整理すると、「昔はしっかり分析すれば勝つことはできたけど、いまでは相当むずかしい。」と言っているわけです。 そして、その理由は結構はっきりしています。 近ごろは、ウォール街に代表されるプロ投資家の報酬がかなり上昇しており、 世界各国の金融業界には高い報酬を求めて、世界の一流大学でトップの成績をとった超優秀で天才的な頭脳が集まっているという状況にあります。 そんな超優秀な投資家が　「買うチャンスはないか？」 「売るチャンスはないか？」 とスパコン + AI + 膨大なビッグデータを駆使し、いくつものクオンツ計量モデルで演算しながらリアルタイムで市場を監視しているので、 割安な銘柄があればすぐに買われて株価が上がり 割高な銘柄があれば、すぐに売られて株価が下がり 株価に影響する報道があれば、すぐに反応するといったことが起こります。 東証プライム1613社の１０月６日の騰落率 タムロン　1.24％増　996位　下位 38％ 中央値　　1.59％増 平均値　　1.93％増　655位　上位 40％ TOPIX　　3.10％増　304位　上位 19％ 日経平均　4.75％増　111位　上位 7％ なぜいつもこうなるかと言えば ボラティリティが高い場合、期待値は一定でも中央値、最頻値はどんどん下がっていくからです。 個別株投資が運ゲーである理由の１つは、変動の大きい株価は正規分布でなく対数正規分布するからです。 つまりボラティリティ（リスク）の高い株価に投資する、ということは一部の当たり銘柄以外はインデックスよりも利益が出ない つまり宝くじ的性格が強くなるということです。 東証プライム1611社の4月7日～10月6日の騰落率 中央値　　33％増 平均値　　39％増　657位　上位 41％ TOPIX　　41％増　611位　上位 38％ タムロン　49％増　461位　上位 29％ 日経平均　54％増　380位　上位 23％ 東証プライム1588社の過去5年株価成長率 中央値　　53％増 平均値　　85％増　545位　上位34.3％ 日経平均　87％増　540位　上位34.0％ タムロン　267％増　93位　上位5.8％ 5年後の2030年に過去5年のタムロンと同等の利益を得られる銘柄を選ぶ自信があるのならそれを1点買いして5年間放置しておきましょう。 無理だと思うならインデックス投資をしましょう。 レジリエンスが高い人は、目の前の状況や出来事に一喜一憂せず、物事を客観的に捉えることができます。 反対に、起きたことに対して一喜一憂する人は、感情の消耗が激しく、精神的疲労が溜まりやすい傾向がみられます。

デイトレードのような超短期売買では、腕自慢のプロトレーダーたち、百戦錬磨の証券会社ディーラーたち、そして、目に見えない速度で注文を出しまくるコンピュータプログラムとガチ○コ勝負をしなければなりません。 だから、よほどの適性がないかぎり、おすすめしません。 適性に欠けた能力は学習や訓練では向上しない。 「やればできる」 ことはあるのかもしれないけれど、「やってもできない」 ことのほうがずっと多いのだ。 努力は遺伝に勝てない 20代無職の男性が「金融のプロ」を天文学的なレベルで上回る成績をあげたということは、株がプロの競技ではなく、コイン投げやサイコロに近い偶然のゲーム、すなわちギャンブルであることも証明している。 ウォーレン・バフェット氏のような長期投資にも、企業そのものを分析する特別な知識や判断能力が求められます。これはこれで、難易度が高いのですが、それ以上に運に左右される要素が大きくなります。 専業で個別銘柄の研究やデイトレすればインデックス以上（仮に10％）に稼げると仮定した場合でも 5000万程度の端金しかないやつの年収はせいぜい500万円 一方、労働によって500万円稼いでインデックス投資で5％＝250万円稼げば年収は750万円となり 利回りは15％となり個別株専業投資家を簡単に上回ってしまうのである。 しかもほとんどのケースで実際はインデックス投資5％、個別株専業10％とはならず 反対にインデックス投資8％、個別株専業6％と程度となることが関の山である。 つまり 兼業サラリーマン　給与500万　+　インデックス投資400万で年収900万 個別株専業トレーダー　　　　　　　　　　投資のみ　年収300万円 インデックス専業無職　　　　　　　　　　投資のみ　年収400万円 大多数の人間は専業投資家になるより労働者のままでいたほうがいい それは決して差別とかじゃなくて、それが結局は幸せなのよ それなのに給与所得を絶って、ひもじい節約生活をしながら苦労して投資の勉強をして時間を浪費し、 売買に手間暇をかけて毎日の値動きに一喜一憂し、挙句に損してますます節約を強いられ生活苦に・・・ ご苦労なこっちゃ エンダウメント効果とは、 自分の所有物を実際の価値よりも高く見積もったり高い評価をしてしまう いわゆるバイアスのひとつという位置づけです。 アメリカの経済学者リチャード・H・セイラーが提唱した概念で、 人は自分がすでに所有しているものを高く見積もる傾向をもっていることを指摘しました。 例 「Ｒ氏は、自分がかつて１本５ドルで買ったワインが年代物になり、蒐集家から１本100ドルで売ってくれと言われたが売らなかった。 しかしＲ氏は普段、１本35ドルを超えるワインは決して買わないのである」 ワインを手に入れるためにR氏が最初に支払ったお金は５ドルです。 時間の経過とともにワインの価値が高まり、ワインを手放すと得られる金額は100ドルに増えました。 ふだん１本35ドルを超えるワインは買わないR氏にとって100ドルは単純にうれしいはずですが、売らない選択をしたのはなぜでしょうか。 R氏の行動を解くヒントとして、セイラーは「所有するワインに「愛着」が湧いたために売ることに抵抗を感じて売り惜しみをする心理が働いた」と理由づけました。 カーネマンがマグカップを用いて行った保有効果の実験についてみてみましょう。 学生グループを「売り手グループ」と「買い手グループ」の２つに分ける 売り手グループには「大学の紋章入りの６ドルのマグカップ」をひとりあたり１個づつ割り当て、それぞれ自分の前にマグカップを置いてもらう 買い手グループにはマグカップを隣りの席から観察させる ２つのグループ全員にマグカップをもらうか現金をもらうか、どちらかひとつを選択させる。現金を選んだ場合は、マグカップをもらったときと同じくらい自分が満足しそうな額を希望取り引き価格として提示させる 売り手グループが提示した取り引き金額：平均7.12ドル 買い手グループが提示した取り引き金額：平均2.87ドル マグカップをひとり１個ずつ割り当てられた売り手グループは、マグカップに所有感を感じたことから、割り当てられなかった買い手グループが提示した額よりも２倍以上高い金額を提示したと推測される 売り手グループが買い手グループよりも高い金額を提示したことから見えてきたのは、自分が所有したものに価値を感じると手放すことに損失を感じてしまう、損失回避の心理です。

100株購入しました。ここは高配当にして成長銘柄になると思います。

虫さん以外の書き込みが少ないね。 少しづつでも上っていれば問題はない。