やっぱり戻ってきたね。
市場は反省をしているようだ。
今日も買いそびれのタラレバ定食。

（空売り残高情報）
モルスタ / 2015年1月〜
ドイツ銀行 / 2015年3月〜2019年8月
インテグレイテッド / 2020年7月〜2020年11月
香港&上海B / 2023年11月〜2024年1月
野村證券 / 2024年8月〜8月

マークラインズを語る上で空売りは外せません。

とりわけモルガン・スタンレーは2014年12月の上場直後から実に９年以上にわたり1度も義務消失することなく空売りを続けています。直近でも昨日11月20日に1,400株空売りを減らしており、モルスタによって株価が形成されているのではと感じるほどです。

ドイツ銀行も上場後に何度も空売りを入れていましたが、2019年を最後に報告がなくなりました。

15日の安値2,272円から4営業日で+7.1%の急回復を見せるマークラインズ。まずは決算前の2,600円をにらみながら、12月期末に向けて空売りの買い戻しにも期待したいと思います。

配当がもらえるころには3000円に戻ってほしいですね。

もしかしてクソ決算への質問に対する回答IRなどを出すのではなく
個別取り合わせに対する回答のみで済ませるのか
とんでもねえ会社だなｗ

ゆっくり地味に戻して頂だい。

（5年毎の業績推移）百万円
13.12 / 売852 / 営217 / 経242 / 当153
18.12 / 売2043 / 営734 / 経740 / 当508
23.12 / 売4845 / 営1991 / 経1988 / 当1383
前半 / +139% / +238% / +205% / +232%
後半 / +137% / +171% / +168% / +172%

（5年毎の契約企業数）件
13.12 / 国内945 / 海外574 / 計1519
18.12 / 国内1602 / 海外1287 / 計2889
23.12 / 国内2252 / 海外2922 / 計5174
前半 / +69% / +124% / +90%
後半 / +40% / +127% / +79%

マークラインズは上場後10年が経過しますが、上場後の前半5年間と後半5年間での業績及び契約件数の成長率を比較しました。

売上高については前半5年間と後半５年間でほぼ差はありませんが、利益面では前半5年間よりも伸びが緩やかになっています。成長が鈍化しているという評価もできますが、営業利益率を見てみると、25.4% → 35.9% → 41.0%と年々上昇しており、プライム平均の7.06%、情報•通信業平均の11.45%と比較しても驚異的な水準に達しています。

契約件数についても後半5年間の方が上昇率が減速していますが、海外事業は成長が加速しており、今後もこの傾向が続けば、全体の成長も海外が牽引して再度加速する可能性も十分に考えられます。

（前期セグメント別業績）百万円
情報プラ / 売3109 / セ1933 / 率62.1%
コンサル / 売489 / セ113 / 率23.1%
分解調査 / 売253 / セ110 / 率43.4%
プロモー / 売95 / セ83 / 率87.3%
市場予測 / 売233 / セ78 / 率33.4%
車両部品 / 売456 / セ77 / 率16.8%
人材紹介 / 売169 / セ71 / 率42.0%
ファンド / 売39 / セ2 / 率5.1%
部門共通 / セ▲479
合計 / 売4845 / 営1991 / 率41.0%

営業利益をセグメント別に分解してみると、メインの情報プラットフォーム事業は62.1%と非常に高い利益率を記録していますが、プロモーション広告の87.3%を筆頭に、その他事業も非常に高い利益率に達しており、ビジネスの上手さが光っています。

情報プラットフォーム事業については独占に近い利益率に達しているマークラインズ。小さいながらも海外売上高の多いグローバルニッチ企業へと成長し、その顧客基盤を生かした周辺事業の次なる展開に期待がかかります。

質問と回答は以上。読みづらいのはご容赦を。

人材紹介業は今後どうなるか不安材料というのが正直な感想。
ただし既存契約社への値上や配当性向の見直しはプラス材料ですね。

先週末に質問した回答は月曜来てましたわ
(メールを見落としてましたねｗ)
一応の情報交換で下記に私の質問と会社回答を記載します。
・今回の決算よりベンチマークセンター稼働により全社費用の配賦方法を見直されたのでこれまでの過去決算説明資料のセグメント別利益がわかりにくく成長性が見づらい。
決算説明資料や補足資料でセグメント別利益率を過去比較して資料を出してほしい。
→８月のベンチマークセンター稼働をきっかけに、各事業部における損益管理を強化する目的から 全社費用を各事業部の人員数に応じて配賦。
コンサルティング事業や人材紹介事業のように人員数が多い事業は全社費用の負担が増え、プロモーション広告事業や市場予測情報販売事業など人員数の少ない事業は相対的に負担が少ない状況。
毎年２月と８月に機関投資家向けの決算説明会で記載するかは今後検討する。

・コア事業の情報プラットフォーム事業は前年増減率+18.8％と順調に見える・
　一方で中国に対する売上が２Qの前期174百万から当期125百万と急減した要因と次期以降で改善はありえるか？
→端的に言えば為替影響。
中国で集計される売上高のほとんどは中国子会社で計上している。累計の売上高を四半期末ごとのスポットレートでCNYからJPYに換算している関係から
累計の現地通貨建て売上高に係る為替の影響が、四半期の売上高で包含される。
今回の第３四半期においては、６月末から９月末にかけて２円ほど円高方向に為替が変動したため、1-9月累計の現地通貨建て売上高に係る為替の影響から売上高が減少しているように見える状況。

投稿続きます。

・今回の決算では情報プラットフォーム事業以外の周辺事業の事業が悪化している。悪化事業の各説明内容を補強して解説してほしい。

＞分解調査データ販売事業
販売開始を予定していたレポート投入が9月ズレにより前年度利益減とのことだが 第4四半期に売上が単純にズレたのか、あるいは顧客の獲得が不可能だったのどちらか？
→当初計画していたMunro社が提供するCYBERTRUCKの分解レポートの販売開始時期が後ろにずれ込み、 9月から販売開始となり、現在受注活動を推進中。
また、FEV、AVLが提供するレポートの受注獲得が進まなかった影響も一部存在する。

＞コンサルティング事業
　人員体制強化やベンチマークセンター稼働などの影響から固定費が増加し前年度　利益減。第4四半期以降に業績改善は可能、あるいは改善施策は実施する予定か？
→ベンチマークセンター稼働に伴い、ECUベンチマークやコスト比較分析など、これまでより大型の案件を受注する体制を整備。
現在、こういった案件の受注活動を展開するとともに、内製化を推進する活動や個人別の目標管理の強化などの施策を実施中。

＞人材紹介事業
　成約件数が前年度から急減。事業部門内の人員構成がベテランから
　新人コンサルタントに変わったためとの事だが
　売上利益の急減について今後の施策や第4四半期までの今期予想に達成可能か？
→成約額に応じたコミッション制の導入を軸に諸施策を講じておりますが業績の回復は翌期となる見込み

・コア事業以外の事業成長が悪化した決算結果。今後情報プラットフォームの既存契約社について値上げするなど事業改善にむけた施策を行ったり、自社株買いなど株価の安定政策は考えているか？
→既存顧客に対する値上げについては、昨今の物価上昇などもございますので前向きに検討中。配当性向の見直しなどROE対策も検討している。

ここは億らせて貰った恩株
上場時は貫禄の新興銘柄で5年以内にテンバーガーの折り紙つきだった
トップダウン経営故に
優秀な後継者が育ってるのか現時点で未知数なのも不安材料