ログミー社長説明と「144億デッド/2ホテル自社取得」の決定的な矛盾 ​ログミーの決算説明会テキスト（社長説明）と、現在のBS（144億円の短期デッド／ホテル2物件の自社取得）を突き合わせると、説明のロジックが完全に崩壊していると思われる。 ​「レンダー（金融機関）の調整遅れ」という釈明の矛盾について。 社長はGMV計画引き下げの理由を「レンダーの調整に時間がかかっているため」と説明していた。だが、単なる銀行側の手続遅れなら調整を待ってオフバランス化（ファンド化・売却）すれば済む話。なぜ調整がつかない案件を「自社で144億円もの短期デッドを引いて買い取る（アセットオン）」ことになったのか。実態は「他社や機関投資家に売れ残ったから自社BSで抱え込まざるを得なかった」と見られても仕方がないのではないでしょうか。 ​ 「安定収益（ストック）重視への質的転換」という強弁の崩壊について。 粗利減少について「無理に売却を追わず、プラットフォームによる安定収益を重視する」と説明していたが、自社で144億の借金を背負って高リスクなホテル2物件を保有・運営するのは「安定なアセットライト」どころか、最もボラティリティの重い「ハイレバレッジな不動産屋」への逆戻りしているのではないでしょうか。 ​不特法3・4号本格展開というストーリーの無理。 「3・4号を本格展開してフィーを伸ばす」としているが、自社BSに144億の短期デッドを抱え、レンダー調整すら難航している事業者に、金融機関やSPC関係者が健全な与信DD（審査）を出すのか？不特法3・4号の要件である「財産的基礎」審査も極めて厳しくなるのが実務の常識。 ​「レンダーの遅れ」という綺麗な外部要因にすり替えておきながら、裏で144億の短期デッドを積んでホテルを自社買いしていたとしたら、開示姿勢としても投資家への誤導が大きすぎる。 今週の1Q決算、この論理矛盾にどう整合性をつけるのか冷静に注視したい。 悶死注意してください。南無〜。

500いきました＼(^o^)／

売ったら、上がった！

御盆休みに入りましたので、前にも増して時間を持て余しています。 希望が多いようでしたら、8/14迄クリアル株へのコメントをデイリーで投稿していきますのでお楽しみです。 悶死しないでくださいね。

144億短期デッドと不特法3・4号の維持について。 ​144億の短期デッドを抱えたまま、8/14の決算発表では、下期業績偏重による利益計画維持、株主優待の維持して来るのでしょうか? ​本業のGMVが失速している中での配当・優待による資金流出は、銀行のリファイナンス交渉や与信姿勢にも悪影響を与えかねないと考えるのが普通ではないでしょうか。 144億円で2件のホテル取得し子会社に運営させることは経営として最善策であったのか疑問が残ります。 ​何より懸念されるのは、この財務状況で不特法3号・4号の許可要件である財務健全性の審査や、SPCに関わる金融機関の与信デューデリジェンスをクリアし続けられるのかという点です。 今期の利益計画説明資料にも不特法3.4号の巻き直しコメントがありましたが、それ自体維持できるのでしょうかという基本的な懸念です。そして不特法3.4号が取り消された際のクリアルの企業としての運命はいかに。 私は株主では無いですが、もうクリアル株から目が離せない状況です。なむー。 ​

私は、​クリアルの主力事業はクラファン事業と考えています。 前期（2026年3月期）の営業利益29.41億円のうち、アセットマネジメントフィー等の安定収入やファンド関連手数料を含むクラファン領域の利益が全体の7〜8割を占める収益の絶対的柱だったからです。今期の過去最高益計画も、このクラファンGMVの成長が前提となっています。 ​しかし、本日8/7に開示された月次KPIの実数値を見れば、その前提が崩れていることは明白です。 ​今期GMV年間目標： •約639億円規模（前期ペース維持前提） •​4〜7月（4ヶ月）累積GMV：86.56億円（進捗率わずか 13.5%）   •​単月実績：4月（14.4億円）、5月（0円）、6月（0円）、7月（72.1億円）   ​本来なら大型ホテル案件こそクラファンで組成してGMVを稼ぐ計画だったはずですが、集金力の限界や利回り条件の壁からクラファン化できず、やむなく自社取得（144億デッドの抱え込み）に切り替えたと見るのが自然でしょう。 ​その上で最も解せないのは、本業の集金エンジンが苦戦する中、144億円もの短期デッドを抱えて金利負担や資金繰りを優先すべきこの局面に、手元キャッシュを削る自社株買い、身内優先のストックオプション（SO）発行を強行した経営判断は果たして正しかったのでしょうか?非常に気になります。 ​主力のクラファンが壊滅的に計画比遅れ、財務リスクを自社で背負い込む中で、一般株主を置き去りにしたような施策を打っている現状を踏まえると、8/14の1Q決算発表（4〜6月分の惨状露呈）は相当な警戒が必要なのではないでしょうか？ 

上場廃止にならなければですね 優待で株価を維持しようとしてもいつまで続くか・・・

ここはなんで癖がわるいんでしょうか

ここは500円切ったら優待用で500株か1000株だけ買って放置する銘柄 SBIと業務資本提携してもなお続く癖が悪すぎる株の動きは当分直らないかと

ハア、500いきそうにねえな

10万円以下で買える、高ROE＆低PER〔第1弾〕40社 ＜割安株特集＞ 　少額資金で投資できる銘柄に対する個人投資家の関心は高い。ＳＢＩ証券、楽天証券、ＧＭＯクリック証券のネット証券3社が株式の売買手数料無料化を打ち出すなど、投資家は手数料を気にせずに売買することが可能となっている。最低投資金額(株価×売買単位)が低位の銘柄は、同じ予算でも高株価の銘柄に比べ株数を多く購入できるほか、買い付けや売却の時期を分散できるなどのメリットがある。ただ、業績低迷が続いている企業も数多くあることには注意が必要だ。 　現在、東証上場企業のうち1340銘柄が最低投資金額10万円以下で購入できる。今回は、投下した資本に対してどれだけの利益を上げられるかという観点から、ROE(自己資本利益率)に注目した。ROEが高い銘柄は効率的に株主資本を活用できているといえ、機関投資家の投資先候補としても選定されやすい。あわせて、割安性の判断基準となる予想PER(株価収益率)が市場平均を下回る銘柄に絞り込んだ。 　下表は、時価総額100億円以上の東証上場銘柄を対象に、(1)最低投資金額が10万円以下、(2)予想ROEが10％以上、(3)予想PERが10倍未満——という条件を満たし、投資妙味が高まる40社を選び出し、最低投資金額の低い順に掲載した。（ROE、PER、最低投資金額は31日現在） 　なお、8月2日(日)16時00分に時価総額30億以上100億円未満を対象とした「10万円以下で買える、高ROE＆低PER〔第2弾〕」を配信する予定です。ご期待下さい。 　　　　　　　　　　　　　　最低投資　　 予想 　　予想 コード 銘柄　　　　　 市場　　　金額　　　ROE　　　PER <6574.T> コンヴァノ　　 東Ｇ　　　8700　　 53.4　　　7.5 <297A.T> アルピコＨＤ　 東Ｓ　　 21700　　 10.2　　　9.7 <543A.T> ＡＲＣＨＩＯ　 東Ｐ　　 26700　　 15.2　　　9.8 <4767.T> ＴＯＷ　　　　 東Ｓ　　 33600　　 14.5　　　9.3 <7354.T> Ｄｍミックス　 東Ｓ　　 34600　　 11.8　　　9.0 <2982.T> ＡＤＷＧ　　　 東Ｐ　　 41000　　 14.4　　　6.5 <2652.T> まんだらけ　　 東Ｓ　　 41700　　 11.0　　　9.6 <3679.T> じげん　　　　 東Ｐ　　 42100　　 19.5　　　9.5 <4284.T> ソルクシーズ　 東Ｓ　　 43600　　 15.4　　　8.7 <547A.T> ムニノバＨＤ　 東Ｐ　　 44800　　 13.3　　　6.8 <8927.T> 明豊エンタ　　 東Ｓ　　 45400　　 22.3　　　5.6 <6535.T> アイモバイル　 東Ｐ　　 48200　　 18.3　　　8.5 <2533.T> オエノンＨＤ　 東Ｐ　　 49000　　 10.9　　　9.4 <2998.T> クリアル　　　 東Ｇ　　 50000　　 18.6　　　8.5

当たり前の話ですが、儲け話は「他人に知らせず一人占めするに限る」みたいな感じなのかしら？詳しいことは分からんけど、そーゆー背景だったら納得出来ますね。

コメントありがとうございます。 集金規模の限界も勿論ありますが、それ以上に「144億円の短期融資を出した金融機関（債権者）側の意向や返済条件の制約」という視点も無視できないと思っています。 メガバンクが絡む以上、返済計画の確実性が厳しく求められると考えるのが自然ではないでしょうか。 ​クリアル自らの判断で自社取得・直営化へ切り替えたのか、それとも外部からのプレッシャーなのか、その背景も含めて注視しています。