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SHIFT3000に関しても、2025年の売上は約1,300億円で2030年に3,000億円を目指すとありますが、年に平均して18%ほどの成長をすればいいのです。過去から判断するしかないので私の見立てでは充分可能な範囲だと思います。無茶な数字は出していません。

それは間違いないです。ここまでPERが後退したのは、投資家の見方が将来にわたる減益や赤字を見越したのだと思います。つまり、SaaSの死の懸念が非常に大きいということです。理論的にいうと、要するにリスクプレミアムが重くのしかかって、株価をディスカウントしたのだと思います。実際にシフトのリスクプレミアムを計算したのですが、私の見立てでは、市場は大きな成長も、衰退も両方織り込んでいて予測できない位置にあります。今のPERは２０倍程度ですが、妥当です。もっと、SaaSの将来に懸念が生じればリスクプレミアムも重くなるので、株価はもっと割り引かれてPERは１５倍程度になると思います。その時の株価は500円台を目指すのではないのでしょうか。私はあくまで損小利大の原理を見ていますので、私の場合、損はそれでも限定的なのです。あなたと同じく、私も将来の雲行きを見ていきます。長文失礼しました。

過去事案を並べるのは分かりますが、 それで現在の企業価値が決まるなら、 日本の上場企業の多くは投資対象外になりますね。 重要なのは ・その後どう改善されたか ・財務と資本効率がどう推移しているか ・事業が成長を続けているか です。 印象の積み上げと、 企業価値の積み上げは別物です。 投資は自己責任。 だからこそ感情ではなく、開示された数値で判断します。

それでも、仮に自分の判断がミスをしていて市場が正しかったとしても数年持てばEPSも伸びるだろうし、理論株価は上昇余地の方が高い。損をしても限定的だし、自分の企業価値算定が正しければ大きなリターンになる。

信用できないなら売って他に行けばいい。他に上がり続けてる株もいっぱいあるのでは。

おれの投資法は逆張りのコントラリアン。ファイナンス理論をちゃんと考慮している。この前自社株買い3%もしたし、将来、配当を出す余地は充分にある。営業CFもちゃんと積み上がってるし、有利子負債より流動資産の方が多いにも関わらずそれをあえて、人的、設備投資に回してる。有価証券報告書の売上高成長率も今の水準を保てば15〜20%の成長で可能。だからおれはここまで強気でいる。バリュエーションの歪みが修正されるまで時間が味方する可能性は高いとみている。だから時間軸は数年単位。ちょっとやちょっとでは売らない。

おれは新参だからなんだけど、第三者から見たらこの株価はファンダメンタルズから乖離しすぎだと思った。ここまで下がったのは配当が出ないのは必ず関係しているし、SaaSのシというのも関連していると思う。そこが過剰反応して売りが売りを呼んで、機関が空売り粘着して今の株価があるんだと思う。おれは平均取得単価６５０円ほどで、現物で購入した。下げも限定してるし、ファイナンス理論でいう損小利大の原理も働く余地が充分あると思う。マルティプル的に最大５００円程まで下がることも考慮してるし、数年単位で放置するのみ。

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それはそうなんかも知れんけど、シフトのバランスシートやP/Lの企業価値基準でいうと、この株価は高いとは言えないんよな。むしろ割安に近いくらい。過去のバリュエーションの加熱はソフトウエア関連のIT企業だから許されたとか言われてるけど、いまのPERはむしろ安全で、下がり続けるより伸び代の期待値が高いと思う。配当やボーナスを全て投資に回してるのは、いつか回収フェースがやってくる。日経225に採択されるくらいだし、ガバナンスに関してもある程度信用できる。

あら？株式30%保有のライズ今期結構な営業利益減っとるがな 基本年間契約 期間契約なはずやから あまり大きく変化するもんやないと思うが おかしいことあるでな

配当は出しませ 社員ボーナスすら出しません 新株予約権発行控えてます 魅力ないですね

こんな配当もなく 株主総会もオンラインだけでIR 問い合わせは繋がらない企業　 俺は信用しないけどな 空売り8万処分 買い3000 はよ株主総会開けや

守秘義務生じるのは1契約の金額やろ まさか１社だけ受注？ それならわかるわ笑 複数社契約件数　受注総金額は守秘義務にあたりません

みんな思ったより論理的に考えられるやん

それは今の数値では去年比なんで 今季次回決算しだいやろ 1Q比較なら鈍化やろ 2Qでたらあらかたわかるで

IRの開示粒度については、確かに改善余地はあると思います。 ただ、上場企業が開示できる内容は ・守秘義務 ・競争上の不利益 ・契約形態 の制約も受けます。 個別契約数や金額を細かく出さないのは、 多くのBtoB企業でも一般的です。 評価すべきは ・売上総額 ・受注残高 ・営業利益率 ・営業CF といった統合指標です。 もしIRの質を議論するなら、 「契約数が何件必要か」ではなく ・KPIをどう定義すべきか ・開示水準が業界標準より低いか を論点にすべきでしょう。 感情ではなく、開示基準で比較したいですね。

SHIFTは過去IR 出した契約数 契約金額ちゃんとだしとけよ、 冷やし中華はじめましたで株価あげるのは去年までやで 未だに数値出さんからな 防衛パッケージしかり 流行りのキーワードIR 出すが中間報告すらないし IR 出すなら結果報告くらいせーよ 信用性ねーんだよ

現時点で確認できるのは開示済みの実績のみです。 ・売上は前年比＋15％ ・1Qは投資増で減益 ・ROEは約24％水準 「構造悪化」と断定するなら、 ・ROICの継続低下 ・営業CFの明確な悪化 ・利益率が回復不能である根拠 が必要です。 示せないなら、それは仮説や印象の域を出ません。 次回決算が出れば、またその数字で議論すれば良いだけです。 現時点では、事実ベースで判断するしかありません。 以上です。

それなら次回決算楽しみですな

ボーナスは去年なくなったわけではないので 企業の売上稼働率なんで除外 成長率鈍化 成長率の持続化は一部売上に関わるから除外 以前のようにボーナス出したら数値はさらに下がります

議論を整理すると、論点は3つだけだと思います。 ① 投資フェーズによる一時減益なのか、構造的悪化なのか ② M&Aの質（ROIC・営業CF）は健全か ③ 現在の成長率に対してバリュエーションは妥当か 売上がどうとか、225がどうとか、ボーナスがどうとかは 本質論ではありません。 もし「売上は作れる」と言うなら ROICや営業CFで示せばいい。 もし「悪化」と言うなら 来期以降も利益率が戻らない根拠を示せばいい。 結局、見るべきは ・成長の持続性 ・投資回収のスピード ・資本効率 この3点でしょう。 感情ではなく、数字でいきましょう。

去年比マイナスやろ？ 事実やで

実際日経225になって日経平均さげる足かせやからな 以前はボーナスあったのにボーナス取り上げて数値にいれたのも事実