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従業員の給料も安い

ヤマダが自己株を消さないのは、おそらくM&Aの原資にするためでしょう。ただ、今のPBR0.5倍台という超割安な株価で自社株を他社に渡す（株式交換する）のは、既存株主からすれば『自分たちの持ち分を安く切り売りされる』のと同じです。大塚家具さんも、確かこの手法だったような気がします。どちらにしても、本来なら、まずは消却して株価を適正水準（PBR1倍）まで戻してから、その価値の高い株を使って戦略的なM&Aを行うべき。この『順番の違い』こそが、今のヤマダの経営陣と市場（アクティビスト）の最大の論点になるはずです。 どっか大きな物言う株主が、この会社にガツンと言ってくれないかな。少し株主なめすぎ！

Yahoo３００人アンケート　正直一番安く家電が買える家電量販店 第1位は「ヤマダデンキ」！ 理由として目立ったのが「もともとの表示価格が安い」「頻繁なセールや広告でお得な商品が多い」「ポイント還元率も高い」などの価格面。さらに、「店員が商品のメリットだけでなくデメリットも丁寧に説明してくれるから比較検討しやすい」「無理に購入を勧められず信頼できる」といった、接客の面でも高評価が並びました。

ここが金庫株を焼却することは ありえない！ 以前、社員への待遇改善の為に 配当を6円減配したとこが 株主の事など気にはしていない！ ここを甘く見て貰っては 困ります。

自己株30%超の特異な資本構造と、PBR1倍割れ是正への期待 ​連日の投稿失礼します。 前回の「不動産含み益」に加え、もう一点、ヤマダの株価が爆発する可能性を秘めた「資本構成の歪み」について触れたいと思います。 ​現在、ヤマダHDは約30%という、プライム市場でも異例な比率の自己株式（金庫株）を保有しています。 実はこれ、アクティビスト（物言う株主）からすれば、極めて攻略しやすい「スイートスポット」なんです。 ​実質的な議決権の濃縮： 自己株には議決権がありません。つまり、分母となる議決権数が大幅に少ないため、外部から5%〜10%程度の株式を買い集めるだけで、実質的な支配力・発言力は見た目の比率以上に跳ね上がります。少ない資金で経営陣に強烈なプレッシャーをかけられる構造です。 ​「自社株消却」という特効薬： 現在、東証からPBR1倍割れ是正が強く求められていますが、ヤマダにとって最も手っ取り早い解決策は、この「30%の自己株を消却（無効化）すること」です。消却されれば、1株あたりの価値（EPS）や純資産（BPS）が劇的に向上し、株価の適正水準も一気に切り上がります。 ​配当利回り3%超の「待ち時間」： 私は450円台という極めて低い位置でホールドしていますが、この水準なら配当を受け取りながら、誰かが「この資本の歪み」にマッチを擦るのを待つだけです。 ​「不動産の含み益」という燃料と、「30%の自己株」という火薬。 これだけの条件が揃いながらPBR0.5倍台で放置されている現状は、バリュー投資家としては「絶好の待機場所」だと言わざるを得ません。 ​※あくまで個人の分析に基づく考察です。投資判断は自己責任でお願いします

1円上がって21円下がって2円下がって8円上がって4円上がって5円上がる。 ヤマダポイント58円

ヤマダの真の価値は「不動産の含み益」にある 長らくボックス相場で退屈な展開が続いていますが、ここは「配当をもらいながら待つ」のが正解の銘柄だと思っています。 注目すべきは異常に低いPBR（0.56倍台）。現在の1株当たり純資産（BPS）は約964円ですが、ヤマダは全国の一等地に自前で広大な店舗用地を保有しています。昨今のインフレや物流用地としての需要増を考えると、数千億円規模の不動産の時価は、取得時の簿価を大きく上回っているはずです。 個人的な推計ですが、仮に不動産の含み益が1,000億円あると仮定すれば、実質的なBPSは1,100円近くになる計算です。 今の東証の「PBR1倍割れ是正」のトレンドを考えると、この膨大な隠れ資産は、いつアクティビスト（物言う株主）に狙われてもおかしくありません。セール＆リースバックなどで含み益がキャッシュ化され、超絶な自社株買いに回る……そんなカタリスト（きっかけ）を期待しつつ、私はのんびりホールドを続けます。 ※あくまで個人の推計・考察です。投資は自己責任でお願いします。

みなさ〜ん、 知ってると思いますが、 電池チェッカーを買いました！ どの電池が使えて、 どの電池が使えないのか、 見た目で分からないので、 これからは安心して、 捨てられます。 あっ、購入は、ヤマダ電機でね（笑）

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そばやとラーメン屋、世の中には自分の常識をはるかに超えたのがたまに居ますからね。