来週来る可能性がある

配当性向10パーセントだとベジと変わらん ベジが経営するより現経営陣が良いと思うためには業績を含めて株価が上がる見通しがないと 日邦産業の件をみても、そろそろ買収防衛策には反対が入っていきそう

出来高もないし日経爆上げしても知らん顔だが、今みたいな不安定な世の中ではこういうところが一番いい。 オアシスのような存在だ

石破⇒円高。東京ソワールこい

8月の暴落相場で、ベトナムドンに対して10パーセント円高

四季報では円安で苦しい旨が書かれているが、今は円高になりつつある

円高メリット

土曜日の午後、近くのイトーヨーカドー内の東京ソワール、店員2人、客ゼロ。1人の女性店員さんは背筋を真っ直ぐ伸ばして立っていました。もう1人の女性店員さんはレジをいじっていました。

ていうか、この会社は元々在庫が多すぎますね。2023年12月末の棚卸資産残高は前年比1,073百万円増の5,057百万円で棚卸資産回転率は2.97回転。2024年6月末には更に増えて棚卸資産残高は5,452百万円、棚卸資産回転率は1.53回転。アパレル・ファッション業界で多くの企業が目安とする棚卸資産回転率は10〜11程度であり、それと比べると1.53回転は異常な低さです。棚卸資産回転率が1.53回転ということは月商の8ヶ月程度の在庫を抱えていることになります。(ただ、流行りに左右されにくい礼服を扱うこの会社と流行り廃りが早い一般のアパレル・ファッション業界とを単純に比較することはできないでしょう。) 会社は、2024年度を最終年度とする中期経営計画で、棚卸資産回転率を2021年度2.58回転から2024年度3.75回転まで高めることを目標としていますが、これまでの推移を見るとこの目標の達成は難しそうです。 佐々木ベジ氏もこの会社の在庫の多さを問題視しているようで、2022年5月11日に公開された、東京商工リサーチと同氏とのインタビューでは、この会社の2022年3月29日の定時株主総会で「お互いに人を出してチームを作って在庫調査をさせてほしい。その上で対策を考えよう」と提案したが取り合ってくれなかったと語っています。

今回の中間決算を見ると資金繰の悪化が著しいですね。 棚卸資産の増加342百万円や仕入債務の減少296百万円などにより、営業キャッシュ・フローが187百万円のマイナスとなっています(前年同期は261百万円のプラス)。増えた在庫を下期にいかに捌いていくがが重要課題でしょう。