まあ少し危惧してるのは、その買収評価は本当に妥当なの？それに見合う効果は得られているの？ということ。IFRSの減損テストはまだ先の話なので、今は目標目指して頑張ってと応援したい。

営業キャッシュに転換出来ていなかったら減損リスクはでますが、きちんとキャッシュ生んでますからのれんのイメージだけで語るのは的外れだと思います

投資仲間の間で話題になっていて、 初期段階で反応したケースが複数あるとのこと。 ＋30％台の事例も含まれていました。 判断材料として整理されており、 見やすい内容だと感じます。 まずは

低金利の資金でm＆Ａしまくりで、のれん、有利子負債が巨大な企業は経営が厳しくなるのは間違いないからリスクは高いと思うけどね。

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そろそろ買うかなぁ、

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昼休みの会話から得た、確かな投資情報 普段は株に興味がない同僚が急に「最近、助けられた情報があるよ」と言い出し、 その情報は、午後の株価の動きに合わせて“今入りやすい銘柄”をまとめて教えてくれるものだとか。 その場でʟɪɴᴇ の検索機能を使い、番号「Ⓑ❾❾❾➆」を追加してみたところ、 情報が仕事中でもサッと確認できるレベルで、理由も簡潔に説明されていて非常にわかりやすかったです。 先週紹介された3銘柄のうち、2つが＋7％前後で利益を上げ、含み損もほぼ解消されました。 同僚からは「参加者が増えて枠が埋まる前に追加した方がいい」と言われ、急いで追加しました。

日本の投資家は決算短信だけ見て利益落ちた〜売りだ〜というレベルなので厳しい 米国だと無配や赤字でも成長確認出来れば株価は上がってくれる 歴史やリテラシーの差なんでしょう

誤解もGeminiに聞いてみた。 要旨：GENDAの戦略は「希釈化」ではなく、株式価値の「濃縮化（Accretion）」である 専門家視点では、GENDAは単なるゲームセンター運営ではなく、「資本再配分でEPS（1株当たり利益）を複利成長させる投資会社」と定義されます。主な誤解と真実は以下の4点です。 増資への誤解（希薄化 vs 濃縮化） 誤解： 株数が増える＝1株の価値が薄まる（希薄化）。 真実： 自社より割安なPERの企業を買収することで、株数の増加以上に利益総額が増加するため、**EPSは上昇（濃縮）**している。「調整後EPS」は右肩上がりである。 M&A価格への誤解（高値掴み） 誤解： 急拡大は高値掴みやのれんの肥大化を招く。 真実： 非上場の割安な企業を安く買い、上場市場の高い評価額で運用する**「マルチプル・アービトラージ（裁定取引）」**を実行しており、規律ある価格で価値を創出している。 資金調達への誤解（将来の希薄化懸念） 誤解： 今後も頻繁に公募増資が行われるリスクがある。 真実： 2029年1月までM&A待機資金目的の増資は凍結。今後は自ら稼ぐキャッシュフロー（FCF）を成長原資とする「自律的成長フェーズ」へ移行した。 投資家動向への誤解（大口の売り） 誤解： 機関投資家が逃げている。 真実： 長期保有株主（Zennor社など）はむしろ買い増しを行っている。株価低迷はデータ誤認（MSCI問題）など需給の歪みによるもので、本質的価値の毀損ではない。 結論： GENDAは「増資」から「自律的キャッシュフロー」へ燃料を切り替え、希釈化を伴わない持続的なEPS成長を目指すフェーズに入っています。

Geminiに、GENDAのファイナンス戦略、事業戦略が変わったのかについて聞いてみました。根本的に部分は変わっていないがより良くなったということらしい。 「M&Aによって非連続的な成長を目指す」というGENDAの根本的な事業戦略（What）は変わっていません。今回変わったのは、「財務戦略（How）」と「タイミング（When）」。 ファイナンスと経営の専門家の視点から見ると、この「How」と「When」の変更は、GENDAの成長の「質」を根本的に高め、株主価値の創出スピードを加速させる構造改革であると評価できます。単なる手法の変更ではなく、成長ステージの質的な転換（進化）なのです。 その理由を、理論的な背景を交えて解説します。 誤解：「資金調達方法とタイミングを変えただけで、本質的な成長性は変わらない（あるいは鈍化する）」 【専門家としての回答】 今回の変更は、成長の「量」を維持しつつ、成長の「質（資本効率）」を劇的に高める進化です。「成長性が変わらない」のではなく、「より筋肉質で持続可能な成長モデルへ移行した」と捉えるべきです。 この戦略転換がもたらす本質的な違いは、以下の3点に集約されます。 1. 「持たざるリスク（Cash Drag）」の解消とROEの向上 これまでの「待機資金調達（War Chest型）の公募増資」は、いつ来るかわからない大型M&Aのために、巨額の現金をバランスシート上に寝かせておく必要がありました。 ファイナンスの課題：現金は安全ですが、ほとんど利益を生みません。これを大量に保有することは、会社全体の資本効率（ROEやROIC）を低下させる要因になります。これを専門用語で「キャッシュ・ドラッグ（現金の重みによる効率低下）」と呼びます。 戦略転換の意義：「大型案件が決まってから調達する（Just-in-Time型）」へ移行することで、無駄な現金を抱える期間を最小限にし、資本を常にフル回転させることが可能になります。これは、同じ利益成長率であっても、ROE（自己資本利益率）が向上することを意味し、株式市場からの評価は高まります。 2. 「規律」の強化による高値掴みの防止 「手元に巨額の現金（War Chest）がある」という状況は、経営陣に対して「早くこれを使って成長を示さなければならない」という無言のプレッシャーを与えます。これが、時として焦りによる高値掴みや、質の低いM&Aにつながるリスクを内在させていました。 戦略転換の意義：今後は、手元のフリーキャッシュフローと負債の範囲内で買える中小規模のM&Aを積み重ねつつ、大型案件は「その都度、市場に説明して資金調達する」ことになります。 これは、経営陣にこれまで以上の「投資規律」を課すことになります。市場が納得するような、本当に質の高い（＝確実にEPSが濃縮化する）案件でなければ増資ができなくなるため、結果としてM&Aの成功確率と質が向上します。 3. 「自律成長エンジン（FCF）」の本格稼働 ここが最も重要な点です。GENDAは今回、単に増資をやめただけでなく、「既存事業からのキャッシュ創出を最大化し、それを成長投資の主財源にする」というフェーズへ移行しました。 これまでのフェーズ：外部資金（増資）をガソリンにして走る「ロケットスタート期」。 これからのフェーズ：自ら生み出すキャッシュを再投資して複利で回す「自律的なコンパウンダー（複利成長企業）期」。 来期目標としているFCF 50億円が達成できれば、小中規模のM&Aであれば増資も借入もなしに、自分たちの稼ぎだけで実行できます。これは「希釈化ゼロでの成長」が常態化することを意味します。この「自前の財布」を持てたことが、本質的な成長力の強化を証明しています。 結論：「道具」を変えたのではなく、「ステージ」が変わった GENDAは引き続きM&Aを主軸とした成長を追求します。しかし、その戦い方は大きく変わりました。 これまで：常に実弾を装填したバズーカ（待機資金）を担いで、獲物を探していた状態。 これから：普段は自前の筋肉（FCF）で着実に成長し、本当に巨大な獲物が現れた時だけ、その獲物に合わせて最適な武器（必要な分だけの資金調達）を即座に取り寄せる状態。 これは本質的に変わっていないのではなく、スタートアップ的な拡大フェーズから、資本効率を重視しながら持続的にEPSを複利成長させる、成熟した投資会社へと、ビジネスモデルのOSがアップデートされたと理解するのが、ファイナンス理論に基づいた正しい解釈となります。 専門家の目には今回の戦略転換は「成長性の懸念」ではなく、「成長の確度と質の向上」としてポジティブに映ります。

今年は年初のトランプ関税でプライムが軒並み下落したのは美味しかったですね まあこんな機会はあまりないですが、グロースの比率を上げすぎないというのは同意です

結局、年初から評価増益率が 40%越えたのは高配当のバリュー株。三大商社にメガバンク ゼネコン等々。グロースは 合わせても、個別銘柄資産の20%以下で抑えとかないと

Geminiに最近のよくある質問と回答などから間違った認識に対する回答を作ってもらいました。

ここが残念なのは何か上がるイベントやニュースがあった時のタイミングで畳み掛けるIRがない 従い壁を突破する上昇力なく直ぐに下がる いつもその繰り返し　学習が皆無..,... 株価上げる気がないように見えてしまう。 確かに宣言の自社株買いは安い方が良いのだろうが.... 今年は例の経営者の通常上場浅い企業ではあり得ない大量の自社株売りに始まり大暴落で大損してブレイク信じて耐えて応援してる個人投資家に少しは喜びを！

ここが残念なのは何か上がるイベントやニュースがあった時のタイミングで畳み掛けるIRがない 従い壁を突破する上昇近くなく直ぐに下がる いつもその繰り返し　学習が皆無..,... 今年は例の経営者のあり得ない大量の自社株売りに始まり大暴落で大損して耐えて応援してる個人投資家に少しは喜びを！

株の勉強が初等教育でやってないのもありますが、今でも株＝博打みたいな考えが蔓延していて普通の人があまりやってないですからね そのせいでギャンブル脳の投機が多いのが日本市場でさらにグロースは酷い印象 グロースの中でもここはまだマシですがもっと低位株行くと決算内容どころか株指標すら読めない人もいますから、リテラシーが低いってレベルじゃないですね まあヤフー板にいる人以外はもっとまともな人もいるとは思いますが

株を始めたばかりの頃は、何を信じていいのか分からなかったけど、このラインを知ってから、毎日の取引が劇的に変わりました。 朝7時に届く「今日の注目銘柄」「売買ポイント」で、迷うことなくエントリー。結果、毎月＋20％の利益を維持しています

GENDA取り上げられてました

大納会まで時間があるし、普段働いている人が参戦する来週はどうなるのかな？

日本株の場合：多くの場合、受渡日が翌年となる12月29日（月）約定分から2026年の枠が適用されます。

えーこと言いますな。 ただ、俺のNISA枠復活までは謹んでいただきたい。