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5801古河電工　7206円　+428

しっかりと上昇。大和が電線セクターのレポートをリリースしており、セクター
判断強気を継続している。生成AIを含むデータセンタ関連投資や米国関税影響への
懸念は後退したと考えると指摘。また個別銘柄の選好順位は「古河電工＞フジクラ
＞住友電工＞SWCC」へ変更している。従来は「フジクラ＞SWCC＞住友電工＞
古河電工」だっただけに、古河電工は4番手から1番手に大躍進。古河電工はテレコム向けが主力だった情報通信ソリューションにおけるデータセンタ需要捕捉への期待
が高まった他、中長期的なPERの割安感等を評価すると。投資判断の変更はないが
目標株価を8500円まで引き上げており、今日は見直し買いにつながった様子。

・・・・・・・売上高・・・ 営業・・・ 経常・・・ 純利・・・ 1株益(円)
連25.3 ・・・2,942 ・・・-496 ・・・-613・・・ -654 ・・・-37.4
連26.3予 ・・8,000 ・・・2,000 ・・1,500 ・・・1,000 ・・・55.3
連27.3予・・30,000・・・9,000 ・・9,000・・・ 6,000 ・・・331.5

売上高 営業利益 経常 純利 1株益(円)
連25.3 2,942 -496 -613 -654 -37.4
連26.3予 8,000 2,000 1,500 1,000 55.3
連27.3予 30,000 9,000 9,000 6,000 331.5

会社発表は
「AIデータセンター事業における１プロジェクトあたりの契約金額が多額であり、現段階では１プロジェクトの成約の有無が、当社グループの経営成績に著しい影響を及ぼす状況にあります。従いまして、2026年３月期の連結業績予想につきましては、現時点では非開示とし、いずれかのプロジェクト受注が確定した段階で、当該プロジェクト収益を反映させた連結業績予想を速やかに公表させていただきます。」

5/28

6907ジオマテック　925円　+56

しっかりと続伸し連日で年初来高値更新。次世代半導体パッケージ用キャリア
「HRDP」への期待から見直し買いが続いている様子。きっかけは同社と協働して
いる5706三井金属の中期経営計画。

三井金属は21日に中計発表しており、HRDPについて、AI、5G/6G等の次世代半導体向け引合い増加中とのことで、ジオマテック社との協働強化や、更なるキャパアップ方針決定との記載も。更には本格事業化への布石として機能材料事業本部傘下に変更することや、本部内の半導体関係部門とのシナジー検討も書かれている。これらをうけ先行き期待から見直し買いが継続的に入ってきている様子。

5/22

5801古河電工　6238円　+635

大幅上昇。昨日同社は中期経営計画2022～2025（25中計）進捗説明会を実施。その内容が好感されているとの見方。SMBC日興によれば、米国の関税影響を織り込んでいない同社の今期の予算計画に関して不安を覚える投資家が多かったが、同社はAI関連製品の受注加速により「保守的」な見方だと強調したとのこと。政策保有株のUACJ株に関しては、早い時期に売却を急ぎたいと述べたとのこと。これらをうけ今日は見直し買いにつながっている。今日の上昇で一目均衡表の雲を上抜いてきており、値動きも軽くなりそうだと期待する声も聞かれた。明日以降の動向が注目される。

5/22

3350メタプラネット　1083円　+150

連日でザラ場寄らずのストップ高比例配分のみ。昨日、ビットコインがドル建て
で4カ月ぶりに最高値を更新。これが刺激になっているものの、同社株は米国の
OTC市場でも取引されており、そこでの取引成立価格が終値で前日比107.71%高の15.35ドルとなっている。日本円に換算すれば、1ドル143円でも2195円になる。これにさや寄せする格好で買い集めているとの見方。

なぜOTC市場で日本市場での価格を無視して派手に上げているのかは不明だが、現状はOTC市場主導になっている格好だけに、日本市場で買いが集まっている。東証が発表している空売り残高によれば、借株によるカラ売りも結構入っているだけに、踏み上げ的な動きも加わっているとの声も聞かれた。今晩、OTC市場でどういった動き見せるのか注目される。

3903gumi　611円　+100

ストップ高まで買われている。やはりビットコインが史上最高値を更新したこと
が刺激になっている様子。同社もビットコインを保有しており、見直し買いに
つながっているとの見方。今日は他にもビットコインなど暗号資産関連株が次々
と物色されている。3825リミックスポイントはザラ場寄らずのストップ高。
3807フィスコや6634ネクスGも買われている。9238バリューCや8783GFA、5721エス・サイエンス、9399ビートも派手に買われた。8698マネックスG、3696セレスも買われた。ただメタプラネットの刺激を受けた可能性も否めず、これらの物色が続くどうかは、メタプラネットに動向にかかっているとの声も聞かれた。

私のAbalanceに対する見解は、すでに何度も投稿していますが、接角ですので再度述べます。

1、資金繰りに窮して、MSワラント等の増資か、最悪倒産。可能性は少ないですが
　　どこかに吸収される。(まず、買う会社がいないでしょう。)
　　→保有する現預金と設備投資資金等を比較すれば一目瞭然。

2、2026/3月期は、経常利益60億円ですが、恐らく赤字でしょう。決算短信の
　　商品、製品の在庫金額を見て下さい。2024／6に比べて2025／3末の在庫が
　　増大しています。収入が大幅に減少しているのに、在庫が増大している。
つまり売れない商品が山積み状態ということです。仮に2割減損しただけで、
経常利益が30億円吹っ飛びます。

3、米国のパネル工場の稼働は、2025年央とされていますが、未だ資金手当が検討
　　中では、年央は絶望的だと思います。

4、5／27日よりベトナム産(原料のシリコンは中国産)太陽光パネル、
セルに対して高額のAD/CVD関税が賦課徴収されます。VSUN、TOYOの米国宛
太陽光電池は壊滅します。IRAの廃止法案も下院を通過したので、これも逆風で
す。

5、TOYO、VSUNの太陽光パネル、セルの外販はすでに、粗利段階で赤字です。

ご自身で、Abalanceの決算短信、決算短信、TOYOのFORM20Fを読み込めば、
私が述べていることが概ね正確だとわかると思います。

5/19
3652DMP　2191円　+400

ストップ高まで買われた。同社は前場場中に、次世代エッジAI向けSoC「Di1」を発表。
「Di1」は日本と台湾での提供を皮切りに、順次グローバル展開を予定しており、
2025年5月20日より開催される「Computex Taipei 2025」で初公開するとのこと。
「Di1」は特に高度な画像AIアプリケーションにおいて、競合製品を凌駕する機能
および性能を備えた次世代エッジAI SoCとのこと。それだけに好材料視する向きも多いようで、徐々に物色強まって、前場のうちからストップ高まで買われている。

422

5月19日 22:26

最後にTOYOのVSUN以外へのセル販売であるが、前期についていえば、粗利段階で
大幅な赤字となっている。エチオピア工場の製造原価とベトナム工場の製造原価に
違いがあると思うが、今期も赤字は確実だと思う。
以下の資料のPLのサードパーティへの売上及び売上原価を参考にされたい。

https://investors.toyo-solar.com/news/news-details/2025/TOYO-Announces-Updated-Audited-Financial-Results-for-the-Full-Year-2024/default.aspx