Vテク 2029年度の中期経営計画で売上1000億のうち アドバンスドパッケージの200億は少なすぎると思う たった200億は低く見積すぎ 全体売上1000億も少ない 量産当初なので控え目にしたのもあるとは思う 売上は次の5年で倍増してもおかしくない 利益率も半導体装置会社らしくなる そうなれば時価総額1兆も視野に入る 最近IRが全く出てこないのが会社の自信を物語っている 自信というよりもかなりの確信があるのだと思う

Vテク ブイテクの中期経営計画において、今後先端パッケージ事業が中核となる半導体・フォトマスク事業の売上高は2024年度は149億円から2028年度は610億円で4.1倍であり、このうちアドバンストPKG・PCE事業は2024年度21億円から2028年度は2000億円で9.64倍で、世界市場予測の全世界倍率の8.6倍に台湾、日本、中国の製造能力シェアの高まりを考慮すればむしろ控えめな計画値と見ることができる。 FPD事業は2024年度の298億円から2028年度は340億円と1.1倍程度、その他事業は2024年度15億円から2028年度は50億円と穏やかな成長を想定しており、その結果の2028年度売上高計画1000億円、営業利益200億円で計算される一株利益は1290円、精密機器の平均PER約20倍で計算した予想株価はおよそ25000円に達します。ただし、先端パッケージに向けたFOPLPとガラス基板の世界市場予測からすれば、2030年度には半導体事業は更に1.45倍（世界市場予測 2030/2028＝81/56億米ドル）となり、株価３万円の水準ですらごく控えめな数字と思われます。 加えて、微増想定のFPD事業は、計画には織り込まれていないインド市場への参入という大材料を内包しています。 （配信記事） FOPLPとガラス基板市場、30年に81億ドル超　AIとHPCがけん引 6/26(金) 14:30　　EE Times Japan パネルレベルパッケージングの主な製造ハブは台湾、日本、中国 　カウンターポイントリサーチは2026年6月、先端パッケージに向けたFOPLP（Fan-Out Panel-Level Packaging）とガラス基板の世界市場を調査し、その結果を発表した。これによると、2024年実績の約6億5000万米ドルに対し、2030年は81億米ドル超に達する見通しだ。 　AIや高性能コンピューティング（HPC）用途が、FOPLPやガラス基板を採用する先端パッケージの需要拡大をけん引する。同レポートによれば、2030年までにはFOPLP全売上高の45.5％を、AIやHPC用途が占める見通しである。AIアクセラレータや先端コンピューティングプロセッサで求められる、より高い相互接続密度、優れた熱性能、パッケージサイズの大型化、などに応えるためだ。 　レポートでは主要な半導体エコシステム企業の取り組みなども紹介している。例えば、TSMCはCoPoS（Chip-on-Panel-on-Substrate）プラットフォームを開発中だ。IntelやSamsung Electro-Mechanics、ASE、PTIなどがガラス基板やパネルレベルパッケージングに対する取り組みを拡大しているという。 　地域別の予測も行った。2030年までに台湾、日本、中国がグローバルパネルレベルパッケージ製造能力の84.8％を占めると予測した。特に日本は、ガラス基板に対する増産投資などにより、今後も高い伸びが期待できるという。

2026/05/18（月） ●3905データセクション　2843円　+500 ザラバ寄らずのストップ高比例配分のみ。先週末引け後に発表した本決算が好感 されている。前期実績は既に先月修正済みだが、注目された今期見通しが大幅増収 増益となっている。売上高は前期の約4.8倍となる1622億円程度、営業利益は前期 の7倍となる248億円程度となっている。四季報の業績予想を大きく上回っている。 同社のAIインフラ事業におけるデータセンター事業には疑心暗鬼も強かったといえ るが、実際に前期は、期中に下方修正、上方修正をしながらも、最終的には数字を しっかり出しており、今期見通しもまんざら大風呂敷ではないのではとの見方にも 繋がっている様子。

2026/05/21（木） ●●9072ニッコンHD　6335円　+563 大幅続伸となり上場来高値を更新。昨夕ブルームバーグが、同社が非公開化に向けた検討に入り、具体的な提案を募る1次入札を6月初旬に実施する方針であることが分かったと報じている。米投資ファンドのベイン・キャピタルなど複数の投資ファンドが参加する見込みで、1次入札後に応札者を絞り込み、8月に2次入札へ進む日程が想定されているとのこと。買収価格に一定のプレミアムが付けば、取引総額は1兆円近くに膨らむ可能性があると関係者は述べた、とも書かれており、昨日の終値での時価 総額は7300億円だけに、今日は好材料視されている。同社株は昨日も大きく買われており、特に材料も見当たらなかったが、恐らくこの非公開化の話が一部では伝わっていたのではと。

2026/06/01（月） ●6976太陽誘電　16060円　+1245 大幅に続伸し連日で上場来高値を更新。朝方は売り気配で始まり、14000円付近 まで売られ、4.7%安となる場面も見られたが、その後は切り返してプラスに転じ ると、17000円台まで乗せて、上昇率は15%超になる場面も。しかし後場には失速 してマイナスに転じるたものの、そのまま終わらずに切り返して、結局大幅高で 引けている。商いは更に増えており、ボラティリティもかなり高まって乱高下し ていることからも、短期的にはクライマックスは近いとの見方も多い。ただ、 まだ暫くは乱高下する可能性が高いため、ロングでもショートでも振り回され やすい動きが続きそうだと・・・。6981村田製作所も大幅続伸となり、こちらは 一時ストップ高まで買われた。

2026/06/03（水） ●3905データセクション　5060円　+700 寄り付きからストップ高。昨夕提出された大量保有報告書によれば、アクティビスト のオアシスマネジメントが同社株を311万5000株（9.76%）保有していることが明らかに。報告書によれば、5/22に市場内で140万株（4.39%）取得し、同日14万8800株（0.47%）を処分、更に5/25に75万1200株（2.35%）を市場内で処分している。 しかし6/1に市場外で261万5000株（8.2%）を取得した格好。平均買いコストは約5143円と時価より高い。報告義務発生日は6/1で、翌日すぐに報告書を提出した格好。保有目的はオアシスには珍しく「純投資」としており、重要提案行為等は該当なしとなっている。それだけに短期トレードの可能性もあり、注意が必要との声も聞かれた。

2026/06/04（木） ●4047関東電化　4405円　+700 大幅高となりストップ高まで買われている。上場来高値を更新。いちよしが昨日 付けのレポートで、同社の業績見通しを上方修正している。フラッシュメモリを 主要因に収益環境が大きく変化していると。またキオクシアの好決算や、説明会 をうけての先行き期待も同社株に刺激になっているとの見方も。同社はキオクシア に半導体向けガスを供給しているとみられていることから、キオクシアの業績が 先行き先に拡大すれば同社業績にも追い風になるとの見方が強い様子。同様の思惑 で、6055ジャパンマテリアルも買われて大幅高となっている。

　2026/06/09（火） ●●5803フジクラ　4499円　+98 前場マイナス圏での推移となっていたが、11時頃に動意付き買われる動きに。 ブルームバーグで、社長のインタビュー記事が報じられたことがきっかけに。 岡田直樹社長は、2027年3月期の利益計画について「下振れは絶対にない」と 述べ、市場に広がる先行きへの警戒感を打ち消したと。 主力のAIデータセンター向け光ファイバーは需給がひっ迫しており、値上げを進め、収益拡大につなげる姿勢を見せたと・・。 4-6月期（第1四半期）は好調に推移しており、「計画以上になると思う」と述べたとのこと。同社株は決算発表や中期経営計画を受けて成長鈍化への懸念が強まり大きく売られてきたが、社長の発言をうけ見直す買いも入ってきた様子。

2026/06/12（金） ●6871日本マイクロニクス　15060円　+2340 大幅上昇。米半導体関連株の上昇が刺激になっている他、モルガンSが同社の業績 予想を上方修正して、投資判断はOverweight継続で、目標株価を19000円まで大き く引き上げたことも刺激になっている。同社はDRAM用プローブカードの需要が高ま る一方、HBM向けにおいては技術難易度の高まりで付加価値も高まっていると指摘。 2Q決算で示される通期計画に過度な期待は禁物だが、説明会で旺盛な需要見通しが 示されれば株価上昇への支援材料になると。当面は生産能力拡大による売上高と 利益成長が続くと予想している。他にもモルガンSは、6315TOWAや6890フェロー テック、7729東京精密なども目標株価を引き上げている。

2026/06/16（火） ●5016JX金属　4466円　+700 大幅高となりストップ高。今朝の日本経済新聞では、同社が1200億円を投じて 光通信向け半導体材料の生産能力を最大10倍に引き上げると報じられている。 AI普及に伴うデータセンターの電力消費増加を背景に、省電力化に繋がる光通信 技術への需要拡大を見込む。また、5月のCB発行で生じた約800億円の余剰資金も 増産投資に活用するとしている。SMBC日興証券では、報道が事実であればAI関連 製品の業績拡大が想定以上に進む可能性があると指摘している。また良好な需給を 背景に、今回増産すると報じられたInP（インジウムリン）基板の価格改定による 収益改善余地があると見込んでいるとも。