京成はいつになったかスマホのタッチ決済を使えるようになるのだろうか
新しく改札変えた駅もあるけど全駅設置は無理なのか他の私鉄に遅れをとっている

経営が悪いのでオリエンタル株がどうとか沿線の将来とか関係ないから。

パリサーも数字だけ見て参入。
ところがどっこい想像を超える悪い経営。
手も足も出ず。

成田空港拡充、3年先を見越して買い増ししました。イラン、ウクライナはその時どうかな。国内インフレ、金利、運賃値上げ、インバウンド数、ハゲタカファンドの参入・・・世の移り変わりを見つめます。

優待もオリエンタルランドも京成のももらえる

京成オリエンタルランドホールディングスとして適格合併にすると、下の税務コストなしに京成株主はオリエンタルランドの含み益を享受できる。

先程の計算式だと700 1470円が今のオリエンタルランドの株価2155円と同程度なので一対一合併できる。

ホールディングス
京成のオリエンタルランド保有株3.287億株拠出
オリエンタルランドの金庫株1.6億株拠出
オリエンタルランドが3.22億株新規発行して拠出
→京成からの拠出分を自己株式として償却し希薄化はなし。

差分はオリエンタルランドが保有している3%の京成株で調整

京成の自社株除く発行済み株総数4.82億株なのでホールディングスから京成一株につき、オリエンタルランド株一株を配布

オリエンタルランドは希薄化がなく、需給リスクを解消でき、自己資本比率も現金も維持できる。京成株主は税金コストなしに含み益分も享受。
アクティビストからの圧力懸念も解消できる。

その後に京成はスピンオフして3000〜4000億円回収すれば元通り。

今京成は500円があっても2500円があってもおかしく無い
どちらでも充分説明がつく

>適正株価は700円見たいですね

コロナのころは８００円台か
ありえん数字でもないな

繰延税金負債は300円くらいです。だから実際の価値は1870円ぐらいです。

株価の理論値は如何様にも計算できる
一つだけ確かなのは市場価格でのみ売買できるということ

開かない金庫の中の現金を妄想していても、それは永遠に使うことができない

よく知ってますね。

671×328÷482=456→オリエンタルランドの一株当たり連結簿価

1156-456=700→京成の本業簿価

一株当たりの京成の本業価値は700円でオリエンタルランドの同簿価は456円になります。

そこにオリエンタルランドの今日の時価だと同1470円になります。

なので、税別実質BPSは2140円になります。