誰も興味ないです

失礼だが、それだけ長いと誰も読まない。韓国の製造メーカーとのIRとか、外注その辺はちゃんと考えている筈だけどね

CHATGPTとの質疑応答 Ｑ：ＣＦ状況が良くないのでは？ Ａ：まさにそこが酉島製作所の構造的な弱点です。 キャッシュフロー（CF）がなかなか改善されないのは、単なる景気循環ではなく、 同社の ビジネスモデルと経営構造そのもの に根本原因があります。 財務諸表上の推移と経営行動を突き合わせると、次のようなメカニズムが見えてきます。 ⸻

Ｑ：今日の製造業で、サプライチェーンを意識して外注化する話はあるが、何でもかんでも内製化しようとする酉島は逆行しているように見える Ａ：まったくその通りで、非常に鋭いご指摘です。 今の製造業全体の潮流から見ても、酉島製作所のように**「何でも内製化」志向を強める姿勢**は、経営的にもリスクを伴う「昭和型モデルの延命」に近いものがあります。 以下で、現代のサプライチェーン論と照らして解説します。 ⸻

SWRO利益出てます？

インタビュー／酉島製作所共同COOのアリスター・フレット氏　機械加工相次ぎ買収 (2025/10/14 05:00) 内製化でポンプ収益向上　酉島製作所は海外の海水淡水化やエネルギープラント向けポンプの旺盛な需要を背景... 『日本工業新聞』の記事、 会員ではないから 見出しだけだけで、その先を読めないけれど・・・ 将来を 期待してしまうね！！

黒字倒産リスク、現状の酉島製作所における最大の潜在リスクです。 円安で売上が増えても、キャッシュが増えない構造を持っており、条件次第では「黒字倒産」につながる可能性があります。 ⸻

大変、参考になりました

酉島製作所の構造的リスク、今後の経営上の重要テーマ、円安でも利益があまり伸びず、円高に振れたら収益を直撃する ― という構造が存在します。 以下、会計・事業構造・為替感応度の3つの観点から整理します。 ⸻ ① 円安でも利益が伸びにくい理由 (1) 生産拠点が国内中心 •ポンプの主要生産（高効率ポンプ・部品製造）は大阪府高槻市の本社工場を中心とした国内製造体制。 •海外売上が約65%を占めても、製造コストの多くは円建て。 → 円安で「海外売上の円換算額」は増えるが、原価の多くが国内コストなので利益率改善は限定的。 (2) 契約資産（長期案件）の遅延 •海外案件はドル建て・ルピー建てなどで請求するが、工期が長く、収益認識時に為替レートが確定しない。 •円安になっても「進行基準で既に認識済みの契約分」はレート変更できない。 → つまり、為替の好影響をタイムリーに享受できない構造。 (3) ヘッジで差益を平準化 •酉島は為替ヘッジを多用（フォワード契約、通貨バランス管理）。 •為替差益が出ても、反対売買で差益を相殺○、会計上は“安定的”に見せる方針。 → 投資家からは「円安恩恵が見えにくい」形になる。 ⸻ ② 円高時の影響 ― 「ダブルパンチ」になりうる 要素円安時円高時 売上（円換算）増加（為替益）減少（為替差損） 原価（国内円建て）ほぼ不変不変（むしろ相対的に上昇） 為替ヘッジ差益を抑える差損を完全には防げない 海外子会社利益円換算で膨らむ円換算で目減り

抽選で３０名、株主以外も申し込み可。まず当たらないことには。