自社株買いに全振りするのであれば今後10年間にわたりクラシコムの株価がインデックスを上回るパフォーマンスを出すという根拠が必要。 根拠がないなら、配当を出しクラシコムに再投資するかどうかは各投資家の判断に委ねるべきだ。

さらにとどめを刺すようで申し訳ないがクラシコムの上場来のパフォーマンスは指数にボロ負けしている。株主の配当原資を使ってクラシコムの株に強制的に投資するのであれば、根拠を示しながら丁寧な説明をする必要がある。 それにもかかわらず中期経営計画すら提示しない。やっていることが無茶苦茶。

念のために言っておくけど、配当と株価のパフォーマンスの関係についてはシーゲル博士（ペンシルベニア大学）が膨大な数の企業を100年以上の期間にわたり分析しており、の無配の会社よりも配当を出している会社の方が長期的に投資パフォーマンスが良かったと結論しております。こんなの常識だろ。 それを自社の数年のデータ、しかも安定性のないランダムな配当政策のサンプル一つで配当は意味がないと結論を出すのは、いくら文系でもお粗末すぎるだろ。 ChatGPTに聞いても安定的な配当政策を実施している企業は株価のパフォーマンスも良いと答える。この会社のIRは前提知識が無さ過ぎて議論が嚙み合わない。多分、投資の経験が無いか浅いのだろう。

株主に文句言われたくなかったら上場しなきゃ良いんだよ

皆さんも暇があったら山口CFOのnoteを読んで見てください。 配当と株価は関連がないとの珍説を開陳してますので。 なお、クラシコムは無配にした直後、株価が暴落した模様。 マジで笑えない。

でもマジでクラシコムの経営陣ってレベル低いですよね。 青木さんも山口さんも。 まともなが1人でもいれば株価上がるのに、勿体無い

クラシコムのCFOになってください

どうすればPERは上がるのか？ ①普通の投資家が求めている株主還元を行う。 ②将来のビジョンを提示する。 ①については他企業が行っている累進配当等、予見可能な配当や優待。 ②について問題なのは、青木CEOは人前に出ても過去の話しかしない。 投資家が知りたいのは未来の話である。性格的に青木さんは余り大きな事を言いたくないのは分かるが、未来を語る人に投資家は魅力を感じる。 リアルの店舗を展開している小売店であれば、進出していないエリアが拡大余地となるため、ある程度、成長の予想がし易い。クラシコムのようなネット通販は傍から見ているとどの程度まで既存事業で成長できるのか分かりにくい。ここに課題があるように思える。 また、買収したfoufou事業が余りうまくいっていないのも問題だ。M＆Aによる成長は期待できないと投資家は考える。

株価をPER20倍の3,000円に上げたうえで3分割すれば流動性は大きく改善される。 現在、長期投資で保有している人もPER11倍では売りたくないが、20倍なら売る事を考える人も出てくるだろう。 クラシコムのファンダメンタルズを考えればPER16～20倍が妥当だろう。 現在の低PERは株主還元及びIRに課題があるからと考えざるを得ない。

本日、山口CFOが発信したnoteに突っ込みを入れる ×　4年間で事業は約2倍、株価は＋42％とあるが間違い 〇　正しくは利益は1.85倍、株価は+23.3％である ×　株価が低迷しているのは流動性が低いからだ 〇　株価が低いから流動性が低い 時価総額が2倍になれば、日々の売買代金も2倍に増える 機関投資家が買わないのは時価総額が低いから ×　配当は株価を動かしてこなかった 〇　配当割引モデルという配当を元にした株式評価がある クラシコムが過去に増配しても反応が薄かったのは、一過性のもの だから。FCFという純利益よりも不安定で予測不可能なものを ベースに配当を算出しているから一貫性が無い。 一貫性が無いものを市場は評価しない。