私が考えるクラシコムが今すぐ取るべき株価対策は以下の通り。 ①配当性向を50％とし、減配は原則として行わない事とする。 ②株が下落した際は、その都度、機動的に自社株買いを行う。 ③流動性を高めるために、株式分割を行う。 ④持続可能な優待制度の導入。 ⑤ＩＲ担当を変え、積極的なＩＲ活動を展開する。 ⑥中期経営計画を策定し、将来の業績の予見可能性を高める。 ⑦株価が一定程度回復し落ち着いたら、創業者の株を市場に影響がないペースで分売する。

よく決算説明会やIRからの返信で事あるごとにクラシコムは成長企業で数年で利益が倍になったなどと、誇らしげに言っているのに違和感があったので調べてみた。 クラシコムが上場した2022年8月5日の直前にあたる7月期の利益は561（百万）、2026年の最終利益は1035（百万）。約1.84倍である。対して2022年8月5日の日経のEPSは約2200円。現在の日経のEPSは約3800円。約1.72倍。多少時期のズレがあるとはいえ、大して変らない。 さらにPERをみると、クラシコムが上場した時のPERは約16倍。現在のPERは11.5倍。 日経のPERは13倍弱から16.8倍になっている。 日経平均は周知のとおり日本を代表する巨大企業225社の集合体である。対してクラシコムは歴史の浅い時価総額100億程度の一つの会社にすぎない。 クラシコムは本当にグロースなのだろうか？ もしかしたら市場は正しく評価しているのではないか？ クラシコムの株価が低迷している理由は以下の2点。 ①利益成長が日経と変わらない。 ②意味不明な株主還元策で人気（PER）が下がった。 ここ数年、日本の有名企業は株主還元を積極的に行い、DOEの導入や配当の下限の設定。さらには積極的な自社株買いを行い、既存株主に報いてきた。しかも、流動性が高いため、市場でも売買も成いき注文でできる。 対して、クラシコムはどうだろうか？日経採用企業がやらないような、ブレやすいFCFをベースにした株主還元を行い、さらには無配に転落した。株価が下がるのも当たり前だと思う。

こんなことばかり書かれて社長は可哀想ですね。。 株が下がって一番辛いのは青木さんでしょうよ。自社株買いだってこんな安いところで売りたくないでしょう。役員報酬もプライムに行くための将来のため。 配当もらってた方が社長も良いわけよ。でも配当で２割取られるより会社のため、株主のために自社株買い、消却を決めたんじゃないのかな。 そんなに文句あるなら売れば良いのでは？目先の株価しか見ない、デタラメばかり書いてくる株主がいては会社も迷惑でしょう。会社の業績は絶好調。 本当に利確したんであれば業績予想を強気に出して株価を吊り上げ、PER20〜30倍の市場の板で一般投資家にぶつけて売り抜けるでしょう。株価対策だったかどうかは来年わかるでしょう。

無敗にしておいて青木の役員報酬上がるの？ 頭おかしくない？

まあ数億の金を使って新築のビルに引っ越し、社員の給料は上げ、役員報酬は倍増、配当原資で強制的に創業者の株を毎年数億買い上げさせるわけだから天国モードだよね。株主以外は。 ここ最近IRに問い合わせをしたが、毎回返信は匿名で「IR担当」としか書いていない。 こちらには名前を名乗らせているのに、本当に失礼だと思う。ケツの穴が小さい。 こういう所にも企業の本質が現れるのだと思う。 もう10年以上前だが現テンポスHD（2751）の本社で説明会があったので参加したことがあった。行ってみてびっくりしたのは、業績は絶好調なのに本社はボロいビル。電気代節約のため蛍光灯も半分消していて少し薄暗く、エアコンも見た目からしてかなり旧式のものだった。ご説明いただいたのは当時の社長さんでしたが、安そうなスーツを着た普通のおじさんにしか見えなかった。説明資料が入っていた封筒は市販の茶封筒。自分を含め参加したのは2人だけだったが、机を挟んで近い距離で熱く将来の展望を説明してくれた。この会社は間違いないと確信し株を買い増しして儲けさせてもらった。良い思い出だ。 経営者がキレイな身なりをして、ピカピカのオフィスで空調全開で快適に仕事をし、一方で経費節約のため株主総会もネット配信にし株主と直接向き合おうとしないどこかの会社とは格が違う。

クラシコムから、封筒来ました。 青木帝国を作る人事と青木社長の報酬を2500万年円から5000万円以内への改正 株主に対して、今の状況やこれからどう進めるか会社の展望は一切無し。こんな簡素な中身が無い株主総会招集ご通知は、他社では、考えられないと思った。 せっかくの紙ベースで、送るのだから、株主へ青木社長のメッセージが一つも無いのは、残念だ。 増収増益なのに、急に無配をしたのを、いつまで、続けるのか？株主還元は、やらない理由を、これなら、銀行か？他の会社の利回り良い会社の株主となった方が良い。株主に対して、どうやって、株主還元するつもりでしょうか？出来高薄いから、売り逃げも出来ないです。 情けないが、株主には、全く理解できない会社です。個人株主にとっては、1番大事なのは、配当の安定化と違うのでしょうか？

上場からEPSは7割くらい上がってますけど、perも7割くらい下がってますから株価はダメダメですね。

青木社長は田中芳樹の銀英伝が好きらしいが、株主からみたら現状の経営陣の働きぶりは同盟軍のロボス元帥かフォーク准将程度である。ヤンやラインハルトとは言わないが、せめてワーレンやアッテンボローくらいの戦果は示して欲しい。 真面目な話、一株3500円位でＭＢＯしても良いと思う。

株主に総会の案内が届いていると思う。興味が薄い人も議決権行使はした方が良い。 特に今回は3号議案で役員報酬の上限を倍増させようとしている。 一般的に株主が経営陣に求めるのはキレイ事を排除すれば以下の2点。 ①株価を上げる ②配当を増やす クラシコムは2022年8月に公開価格1420円で上場したが、4年経過した現在の株価は見ての通りである。同時期の日経のパフォーマンスは28175円から64000円超に2.2倍以上になっている。配当を考慮してもお粗末だと言わざるを得ない。まして②については今回無配としている。この現状を踏まえて役員報酬を倍増させるというのは、サイコパスなのではないかと疑う。

愚痴ばかりで申し訳ないが、以前からこの会社のFCFを計算根拠にした株主還元には疑問を持っていた。理由はまず第一に分かりにくい。決算資料にある配当可能額を算出する数式を理解しているのは一部の株主のだけ。株主ではない人はあんな数学の教科書みたいな説明は読まない。なぜ普通に配当性向50％としないのか意味不明。FCFなんて純利益よりも変動が激しくなるため、配当金がランダムな数列になってしまう。実際直近の配当額は45→17→48→55→0とでたらめ。多くの投資家は安定的に配当が増えていく会社を好むので、これだと人気が出ない。 もう一つの問題はFCFを計算根拠にするということは自社が発表しているPLの利益は信用できないと自分で言っているようなもので自己矛盾している。金回りが悪い中小企業ならいざ知らず、上場企業でFCFを使っている会社は聞いた事がない。 株主還元の方法は個性的である必要はなく、むしろオーソドックスな方が良い。普通のカレーライスが食べたいのに、見たこともない個性的なカレーを出されても嬉しくない。

青木さん、もう答え出てるんだから対策しなよ。 それか納得のいく説明しないと。 自分でどう思ってるか知らないけど、ただただ不誠実に見えるよ。

さらに今回の自社株買いが問題なのが、株主へ支払うべき金が創業者にほぼ全額流れる事になること。普通に考えていびつだと思う。他の企業では創業者が持ち株を減らす場合は分売で少しずつ売り、その際にはディスカウントして売る。今回のやり方はまとめて株を創業者から買うのにディスカウントもしない。創業者に都合が良すぎる。

あと、超長期の投資家も自社株買いで得をするのは長期にわたって業績がプラス成長した場合で、マイナス成長に陥ったら企業価値が下がるので損することになる。長期にわたってプラス成長が見込める独占企業ならいざしらず、競争の激しい小売業で自社株買いに全ツッパするのは意味が分からない。よほど成長に自信があるのだろうが、傍から見たら株主の金でギャンブルしているようなもの。

PERが下がる旨は以前IRに警告したが、分かってもらえなかった。 実際に株価が下がったところで、やっぱり株価が下がっているから配当出すように意見したが無駄だった。現実を見ていない。 自社株買いで得をするのは超長期の投資家だけ。実際には短期の投資家も中長期の投資家もいる。それが分からないのだろう。

つまり、自社株買い〜償却で1株あたりの価値そのものはたしかに向上する。 しかしそれが株価の上昇とはイコールではない。

やっぱりピントがずれている。 例えば １株益150円＝PER15倍＝株価2250円 ↓ 自社株買いして１株益が上がりました！ １株益160円＝配当の魅力がなくなりPER10倍＝株価1600円

別に納得できる理由があるならいいのだけど、説明が不足しているよねという話

なんでバーチャルに反対してるんだろう？ 経費削減で良いことじゃないか。

デジタル優待を発行すると、株価に、人気が、出て来る。