含み損拡大中

1200円台で優秀な投資先だと 間違いなく高砂香料でしょう！！

GivのTaste部門は前期営業利益が562Chfと思ってたけど、高砂はそれ以上が期待できるってことですか？特許見てても業界自体がちょっと心配なのですが。

香料業界で働いてますが、高砂は圧倒的なトップですよ。 高砂の製造キャパがないなんて話聞いたことがありません。外資同業や上位他社もどこを指していますか？外資が強いのは香粧品だけです。

いや、踏み上がったよ大分

.....いよいよ満を持してのUP 到来か！？

この会社の株を買ってから調べてみました。 前期は米国の主要企業から好採算の医薬中間体で、品質管理体制の改善を要請され、その顧客向けの出荷が止まったり他の製品の売り上げ減少で大きく利益を棄損したとのこと、会社側は自ら製造工手の改善をしたように発表しているが・・・正直に発表すべきだ。会社が発表する決算予想と実績の差異が毎年大きく異なることも多いという。併せて他の方の投稿を観れば企業の管理体制に問題がある様に見受けられる、もう一度基本に立ち返ってガバナンス体制の再検討が必要に観える。それを写して株価は下落しているのだろうが配当利回りは４．２％程度となっている。企業体制を見直し業績向上を想定すれば現在の株価は買い場だと思う。

中々上がらないので離しました。

理論株価は800円程度と見積もっています。本業の香料部門は振るわず、この数十年は優れた論文も出していません。形骸化特許しかでていません。また、製造キャパがないため、新規に香料が採用されても供給能がない可能性。香料変更しにくいから安定という理論は、現在外資同業他社の圧倒的なシェアはそのままということ。外資同業と比べても営業利益の伸びが小さい。即ち、益々上位他社との差は広がる可能性。高配当もいつまで続くかわからず、株式分割とインフレを考慮しても1000円は最低切ってもらえないと買えないでしょう。実際の実績の伸びと比較しても、株価の伸びが大きくなりすぎ、実力との乖離が大きくなっている。以前の水準x1.2倍程度が理論株価と思います。

売上高の間違いでは？

025年10月に実施された1株→5株の株式分割を経て、投資単位が10万円台前半まで下がり、個人投資家にとっても非常に「買いやすい」水準になりました。バフェット氏やグレアム氏の視点で見ると、この銘柄は「地味だが堅実なキャッシュマシン」としての魅力がさらに際立っています。1. 市場背景とテーマ性：分割による「流動性の向上」投資家層の拡大： 分割により、最低投資金額が大幅に低下。東証が進める「PBR1倍割れ改善」の追い風もあり、株主還元への期待が市場の関心を集めています。生活必需品テーマ： インフレ下でも、香料は飲料、食品、日用品に不可欠な「エッセンシャル（必須）」な素材であり、価格転嫁が比較的進みやすいセクターです。2. 企業の基礎理解と経済的な堀（モート）サークル・オブ・コンピテンス「香りを作る」というビジネスは極めて理解しやすく、かつ模倣が困難です。世界トップ5の一角として、飲料メーカーやトイレタリー大手との長年にわたる強固な信頼関係があります。経済的な堀（モート）：「非常に深い（Wide Moat）」無形資産： 数万種類に及ぶ香料の「秘伝のレシピ」は、まさにバフェット氏が愛する「無形の知的財産」です。スイッチングコスト： 例えば、ある飲料の「味」を決めている高砂の香料を他社製に変えると、消費者が違和感を覚え、ブランド毀損に繋がります。そのため、一度採用されると事実上の独占状態が続きます。3. 財務健全性とバリュエーション（2026/04/03時点）分割後の新株価に基づいた主要指標は以下の通りです。指標数値解説株価1,223円15:30終値。分割により取得しやすくなったPBR約0.92倍解散価値（1.0倍）を依然として下回る「割安」PER約12.5倍業界標準から見ても過熱感はない配当利回り約4.58%極めて高い水準。バフェットが好む「配当の源泉（現金）」が豊富ROE約8%超資本効率の改善が継続中DCF法による理論株価と安全域分割後の利益成長率を保守的に年2%と見積もっても、理論株価は 1,500円〜1,600円 程度と算出されます。マージン・オブ・セーフティ： 現在の1,223円は、理論株価に対して約20〜25%の安全域があると言えます。グレアムの教えに従えば、この割引率は「不測の事態」へのクッションとして機能します。4. 経営陣の質とガバナンス株主重視の姿勢： 株式分割の実施、配当性向の引き上げなど、近年ガバナンス改革が目に見えて進んでいます。優位の持続可能性： メントールの合成技術や独自の触媒技術（ノーベル賞級の技術力）を保有しており、3〜5年で競合が追い付くのは極めて困難です。5. ウォーレン・バフェットの視点で下す結論「1,200円そこらで、世界トップクラスの『香りの独占権』を一部保有できるとしたら、それは素晴らしいディールだ。派手さはないが、人々がコーラを飲み、石鹸を使い続ける限り、高砂の香料は利益を生み出し続ける。」結論：買う価値はあるか？買う価値： 「非常に高い」。推奨戦略： 1,200円付近はグレアム的な「資産価値」と、バフェット的な「ビジネスの質」が両立したエントリーポイントです。リスク： 原材料高騰による一時的な利益圧迫。アドバイス： 以前の6,000円台（分割前）を追いかけていた時期よりも、現在は投資のハードルが下がり、配当利回り4.5%超という「守りの固さ」が加わっています。長期保有で「香りの複利」を享受するには、良いタイミングではないでしょうか