まだPBR1倍か〜 化学セクター好調銘柄を鑑みても、2倍までは不可能ではないですね

5月11月配当銘柄として、ありがたく保有継続しております。 少しずつでも1株あたり利益も成長していると認識しておりまして、引き続き応援したい企業の1つです。

野村マイクロの今日の終値5,450円で計算すると、 ここの今の実質的なBPSは2480円位だと思う。PBRだと0.86。 つまり今の株価でも資産価値にすら届いていない。 営業利益率が10％で毎期40～50億の利益をコンスタントに出す事業の評価が 全く株価に反映されていないことになる。 評価は大阪有機のPBR2倍並が妥当なのか、東洋合成のPBR4倍並が妥当なのかは わからないが、少なくとも0.86倍ではないと思う。 どんなに控えめに見積もっても、ここは株価3,000円以上の実力はある。

他の化学銘柄にも買いが入ってきているので、ここもお祭りは近いはず… まだですか～割安ですよ

確かに、近年極端な気候で、作物に病気や今までいなかった害虫が付きやすい傾向です。無農薬有機信者もいますが、世界的人口増加時代に農薬は必要不可欠です。

今は農薬部門の方が期待できるわ。

株主を勇気づける分析、ありがとうございます。数百株の少数株主ですが個人的にはずっと評価の低さに着目していて売ったり買ったりで僅かですが稼がせてもらいました。もう３週間で２Q決算、楽しみですね。

祝、上場来高値更新。 農薬部門の急成長はほとんど期待できないけど、ファインケミカル部門が先行き明るいと思う。

>ここは連続増配に固執しているために、毎期の増配幅は控えめ。 >業績が上振れても期中での増配は絶対にしない。 逆に業績が少々下振れても減配しないのはある程度の魅力です。 現在株価に対する配当利回りじゃなくて買い値に対する配当利回りなホルダーには魅力が残ります。 が、新規購入には二の足を踏まれそうで心配です。 株価がここまで上がると、次の増配で利回り3.0％以上にはならないと買い難いですよね。 >その結果が現在の低い配当性向として表れている。 >そこまでして積み上げる連続増配に意味があるのか？ 配当性向を考慮せず増配が連続であることに対する執念が強すぎますよね。 好業績時の祖増配幅をケチって内部留保に回して、次の増配資金としているのが見えてダサいです。 >この2.6％という数字は既に魅力がない。 3.0％以上の配当利回りとなるような増配を願いたい。 >せめて自社株買いで株主に還元して欲しい。 最近は頻繁に自社株買い→消却をしてますよね。 恐らく、物言う大株主の影響かと思っています。 政策保有株の売却も宣言しているので、キャッシュは豊富となるはず。 それの使い方が未熟な気がします。 配当性向か、配当利回りの目標を固定設定すれば良いのになあ。 （ただ単に小幅の「連続なだけ」増配では魅力的に見えません。） 未熟であるからこそ、その先の成長には期待もできます。 新工場の本格稼働の2年後に2200円超えを目標にしていました。（当然、その先はもっと上まで。） その目標株価を早くも達成しかねない急騰はちょっと怖いです。 最近買った人が２年を待たずに離れてしまうとある程度まで暴落しないかがです。 暴落しても現在の配当54円で利回りが3.0％になる1800円でで収まって欲しい。 順次の増配でこの底値がじわじわ上がるのがここの持ち味に思っていました。 今後の株価はどうなるのでしょうね？

某インフルエンサーの分析は至極妥当なものだと思ったが、 自分の分析をそれに追加したい。 ２年位前にもここで同じような事を書いたけど、 大阪有機362億→61億PBR2.1 東洋合成419億→36億PBR4.5 北興化学491億→49億PBR0.95（実際は0.88位?） 当時は比較の中で北興が一番効率が良かったが、直近では 大阪有機に抜かされている。 ただ、北興の売上利益率10％もなかなかのものだと思う。 利益率の低い農薬事業が半分以上を占めてのこの数字だから。 大阪有機、東洋合成の株価評価が妥当という前提なら、 北興化学もPBR2倍位までは買われていてもおかしくないという考え。 ちなみに、現在の北興の実際のBPSは野村ＭＳの資産効果もあって 2,400円弱。今の株価水準がいかに安いかが解る。 従って、直近の株価上昇はまだ初動だと思う。

いい感じになってきました。おかげさまで楽しい週末を過ごせそうです。