今朝も凄い連投（23回）中身は知らないが、まあ相手にされんわな！！　 「見ざる」「聞かざる」「言わざる」の徹底。

ザイマニの財務分析マニュアルによると ２０２５年中に決算日を迎えた上場企業（金融業除く）３５２２社の平均ＰＢＲは２、３倍 情報通信業（５８６社）の平均ＰＢＲは４、４倍 ＢＰＳ（２０２５年３月）１４３、１５円＋今期予想ＥＰＳ１、６３円＝１４４、７８円 １４４、７８円×２、３≒３３３円 １４４、７８円×４、４≒６３７円 こんな高額でＭＢＯ価額が提示さるわけがない 低価であればそれに応募する既存株主などいないだろうからＭＢＯが成立す可能性は低いだろう ではシルバーケイプはＴＯＢを仕掛けるのであろうか それも上場廃止を前提とするのかしないのか 面白くなってきたぞ ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：「」 を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

≻MBOは、既存株主と買い手である経営陣の利害が一致せず、可能な限り安く買付けを実施したい経営陣の思惑を勘ぐられることもある。近年、株主要求で成立した事例も含め、発表後に価格変更するケースも目立つ。特に、当初発表の買付価格のPBRが1を下回るケースや、PBRが1を超える場合でもPBRが業種平均の価格水準を要求されるケースもある。 シルバーケイプはＭＢＯ価額の提示を待ってんだよ そこに対抗ＴＯＢ打ちたいわけ

※以下引用元：東京商工リサーチ　TSRデータインサイト（2026/01/20） ～2025年上場企業「TOB・MBO」動向調査～ 2025年に上場廃止を前提にした株式公開買付け（以下、TOB）は80社、および経営陣による買収（以下、MBO）は32社で、合計112社にのぼることがわかった。 TOBの買い手は、最多がアクティビスト（物言う株主）を含む「ファンド」の22社で約3割を占め、アクティビストを含むファンドによる提案が活発なことがうかがえる。また、親会社が株式取得のために設立した会社などの「親会社系」が18社、「同業他社（大株主以外）」が15社、「大株主（ファンド除く）」が14社と続き、異業種の技術を自社の成⾧に取り込みたい企業などの「その他」も11社あった。 東京証券取引所（以下、東証）は2023年3月、プライム市場とスタンダード市場の上場企業約3,300社を対象に、「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」を要請した。これを受けて、上場各社は資本収益性や中長期的な企業価値向上に向けた具体的な計画を策定。東証は取り組み状況を一覧表で公表し、働きかけを継続している。 近年はPBR（株価純資産倍率）が1を下回る企業に対し、アクティビスト投資家が一定割合の株式を保有し、企業価値向上に向けて影響力を発揮するケースも目立つ。 企業の中には収益性向上に抜本的に取り組むため、アクティビストを含むファンドの傘下に入り上場を廃止するケースもある。一方、アクティビストなどの標的になる前にMBOなどで上場廃止を選択する企業も目立つ。 また、グループ全体の資本効率の向上を目指し、親会社が上場子会社にTOBを実施する「親会社系」のケースもあり、経営資源の適切な配分に留意する動きが強まっている。 東証はその後も、東証株価指数（TOPIX）構成銘柄の変更、グロース市場の上場維持基準の見直しなど、上場企業に企業価値向上への取り組みを促す施策を相次いで要請している。 このため、今後もTOBやMBOが活発な状況が継続する可能性が高い。 発表したTOB・MBOが不成立に終わる事例も 2025年に上場廃止を前提とするTOB・MBOを発表した112社のうち、5社は不成立に終わった。 不成立の5社のうち、（株）ソフト99コーポレーションとウェーブロックホールディングス（株）の2社は、MBO発表後、既存株主やアクティビスト投資家からMBO価格の引き上げを求められたが、買付予定数の下限に応募株数が届かず不成立となった。その後、ソフト99コーポレーションはファンドが上場廃止を前提としない対抗TOBを実施し、TOBが成立した。 MBOは、既存株主と買い手である経営陣の利害が一致せず、可能な限り安く買付けを実施したい経営陣の思惑を勘ぐられることもある。近年、株主要求で成立した事例も含め、発表後に価格変更するケースも目立つ。特に、当初発表の買付価格のPBRが1を下回るケースや、PBRが1を超える場合でもPBRが業種平均の価格水準を要求されるケースもある。 TOBが不成立となった東京コスモス電機（株）は12月4日、TOBを巡る特別調査委員会の調査報告書を公表した。同社を巡っては6月10日、米国企業がTOB開始を発表していた。6月24日開催の株主総会では、会社側提案の取締役候補5名が全員否決され、アクティビスト株主が提案した取締役候補8名が全員選任される異例の事態で注目された。その後、新経営陣は旧経営陣が米国企業によるTOBを決定するに至った経緯の適切性に疑義が生じたとし、経緯を解明するための特別調査委員会を設置した。 調査報告書では、米国企業によるTOB実現に向け、価格設定などを助言するFA（フィナンシャル・アドバイザー）に企業価値を低く算出するよう強く要請していたことが明らかになった。 具体的には、中期経営計画の5年間の売上計画は不確実性が高く、期間がより短く保守的な3年間の計画を採用するよう要請していたという。加えて、米国企業との買収協議を重ねていた時期に、米国企業による買収の成立を優先するため別の買収提案の協議を意図的に遅らせた点も問題視された。 本来、株主の利益を追求すべき上場企業の経営陣が、特定企業への買収成立を優先するため企業価値の低い算出を要求するなど、異例の展開が明らかになった。 株主軽視のTOB、MBOは、計画の頓挫や価格面などで恣意的な要求を受ける可能性もある。このため、少数株主などを含めた幅広い株主の理解を得られる価格設定が重要になっている。 東証も様々な改革を打ち出しているが、割安な株価を放置する企業はアクティビストの標的になりやすく、買収価格が争われるTOB、MBOが増える可能性もある。

> こんなに執着しているのは普通やないで。 まったくだ はっきり言って滑稽 結局これって「灯滅せんとして光を増す」だろ 取り巻きの忖度で写真までアップして

ホントだな 北尾さんが動いている様子はないな 無血開城（ＢＢＴがシルバーケイプのＴＯＢに賛同しＴＯＢに応募を推奨）ならＴＯＢ価額は低価に終わるだろ なにせ解散価値１４５円なのだから ＩＲＩ排除の付加価値もさほど高くはない シルバーケイプの取得単価はいまのところ約２０９円 プレミアム乗ってもＴＯＢ価額の上限が見透かされてんだよ ＜参考＞ ２５年１２月期末ＢＰＳ　 　１４２、６６円 ２６年１２月期予想ＥＰＳ　　 　 1、６３円 ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー ２６年１２月期末予想ＢＰＳ １４４、２９円　≒　１４５円 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：「」 を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

スペースXが、Googleに自前のデーターセンターを無茶苦茶な高値で貸すようやないか。ひろしは、どこにかすんや？

解散価値１４５円をそんな高値でどこが買うんだよ スキャンダル抱えて自浄もできない怪斜

解散価値１４５円をそんな高値で買わなよ

> ウルフパック 　 どちらかというとＩＲＩサイドの防衛策としてその可能性は否定し切れないが これまでの経緯から関係ステークホルダーの信用を得ることは不可能に近いからＳＢＩ北尾氏ぐらいしか頼れる者がいないことを考えるとこのケースはまずないだろう 一方シルバーケイプサイドは ファラロンとキャピタリンクパートナーズは表向きそれぞれが独立しているが実質的には「買付者との間で共同して対象株券等の取得、議決権の行使などに合意している者（実質基準）」（金融商品取引法第27条の2第7項など）にあたると言ってよい 独立する立場を最期の局面まで維持しておくのも戦術だから結構なことだが いよいよという段階にはこうなるのだろうな それは過半数割合を獲得する段階なのかもしれない

500円までら無理？

板間違ってっぞ

韓国ＳＫグループとＮＴＴでＩＯＷＮかぁ

問答無用のＴＯＢ上場廃止への道 臨時株主総会は議決権の３%以上を６か月前から保有する場合取締役に請求できる（会社法）からこの点も最大限に振りかざしてプレッシャーかけていくんじゃないかな シルバーケイプは去年１２月からの株主で１２／１６時点で既に保有割合３、１％ 週明け１５日以降こりゃ相当なプレッシャーかけられるぞ なにせこれだから

惨回目 > ===この類のイキモノってどんな性根してんだろ＝＝＝ > > スクイーズアウトが怖くて焦ってるからしつこい ことしつこいこと > > ５Ｇだの村井だの連呼して > > ６００円台で飛びついたイナゴの末路 > > まもなくスクーズアウトで損確だからって必死に板荒らして自慰ったところで > > 何も変わらないから > > ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ > > 表示名：鵟 改（＝　FURAIBOW）＝　Hola！！ > を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

蹴球に集中してろ

完全にＴＯＢ（ＭＢＯ）上場廃止モード！

> この価格帯でも買ってくるのか。 ノムラだな いずれにせよ シルバーケイプは均せばもっと安く買ってんだよ

怪値６００円台が必死だな > ===この類のイキモノってどんな性根してんだろ＝＝＝ > > スクイーズアウトが怖くて焦ってるからしつこい ことしつこいこと > > ５Ｇだの村井だの連呼して > > ６００円台で飛びついたイナゴの末路 > > まもなくスクーズアウトで損確だからって必死に板荒らして自慰ったところで > > 何も変わらないから > > ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ > > 表示名：鵟 改（＝　FURAIBOW）＝　Hola！！ > を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

>さあ面白くなってきたぞ 264?

完全にＴＯＢ（ＭＢＯ）上場廃止モード！

２０〜２５％程度とかぎりぎり３０％以下にとどめる限り強制ＴＯＢの３０％ルールには直接触れない ２０〜３０％保有の意味 経営に対して継続的に意見を言える筆頭株主 他の株主と組めば取締役選任などで大きな影響力を持ち得る水準 ３０％以下にとどめる意味 実質支配権獲得までは狙わず長期で影響力のある筆頭株主になる ３０％超の可能性があるならそのタイミングでＴＯＢスキームを検討する前提で戦略的に２０〜２５％程度に抑えておく こういうことなのだろうが いずれにせよ外部から何か言われることを最も嫌う裸の王様が耐えられるわけがない さてシルバーケイプの真意はいかに さあさあＩＲＩは追い込まれたぞ シルバーケイプは３０％超まで買い増し進め実質支配権を獲得して欲しい それ以外この怪斜が変われる可能性は無い ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 表示名：あお を利用規約違反（関連性無しの投稿・誹謗中傷・明らかな誤情報・荒らし行為他）通報

いや別に。 1,444,600あった５／２２シルバーケイプは買ってなかった

さあ益々面白くなってきたぞ １５日以降新たな局面に移る

根拠ある想像や想定と 根拠皆無の妄想は 違うよ ここの高値害は脳内期待誇大妄想狂は”かり だから化石化してんだ