5億÷1342万＝37.25×20→745。 今後最低5億は儲けられるかな？？AXってやつは？ 先のことは知らないけど要チェック。

第二のベイカレントとは言わないまでも、天馬狙えそうな感じもしないでもない？ AXうまくいくといいですね

ベイカレント、Shiftがスト高の中でここは

EPS11.7か。う～んこれは200円。

素朴な疑問ですが、10月9日に出した会社の修正計画には矛盾があるのではないでしょうか。 ① 下期の「売上見込」は上期比＋12%（通期計画250億円 － 上期実績118億円 ＝ 下期は「132億円」必要（上期比＋14億円）） ② なのに、売上を作る3要素は「増えない」 稼働率：横ばい（会社説明「75%程度を維持すれば達成可能」） 単価：ほぼ横ばい（上期時点で既に前年比+7.2%。通期+8%目標なら上期水準からほぼ上がらない） 人数：上期より減る（毎年4月がピークで下期は退職により必ず減少。昨年も上期末2,534人から下期末2,456人へ減少。今年も会社は「量的な中途採用は抑制」と公言） 【疑問点】人数が減り、稼働率も単価も上期と変わらないのに、どうやって下期だけで売上が14億円も増えるのでしょうか？（※AIの新規受注増は見込んでいないと明言済み） 「下期に人を大量採用してカバーする」というロジックも、会社の採用抑制方針と矛盾しますし、退職者を埋めながら下期だけで数百人も純増させるのは物理的に不可能です（稼働率75%のままだと下期だけで200人以上の純増（退職者の穴埋めも含めれば半年で約300〜400人の中途採用）が必要になります）。結局、下期の稼働率が前年並み（83〜85%）まで急回復しないと売上132億円は作れません。会社の言う通り「稼働率75%のまま」なら下期売上は上期並み（118億円）で、通期でも数億円の大赤字になるはずですが、私の計算どこか間違っていますか？

配当の件、知り合いの専門家に聞いてみたが、来期のV字回復の数値根拠がなくても今期配当維持を打ち出したのは、もう一つの可能性として株価維持のためではないかということ。確かに数年前下方修正し減配の不安が市場に流れたとき、株価が590円位まで押した。今回は前回より危機度が深いにもかかわらず、690円で今は維持できており、不思議だなと思っていた。ネット上では高配当銘柄として挙げられ、今が買い時と思う個人投資家もいるようだ。私には会社をよく知らない個人を嵌めるように見える。どちらにしても会社の誠実さを全く感じない。

配当についても疑問が残る。 来期の収益回復を具体的に見通せない中、なぜこのタイミングで今期の減益は一時的だと宣言し、配当維持を強調したのか（来期は状況により減配あり得ると言っているが）。投資家の不安を抑え、株主還元方針の一貫性を示すためだろうが、純利益1.5億円に対し配当総額は約4.5億円。差額の約3億円は自己資本を取り崩す方向となり、自己資本の約4.5％、現預金の約10％が毀損する。 直ちに経営が危うくなるわけではないが、これで株主が好感し、株価維持につながるとは思えない。配当維持を宣言するなら、今期の減益は一時的で、来期は回復できるという数字の明確な根拠を示すべきだが、それが全く見えてこない。 減配となれば、執行役員を含め30人近くいる役員の報酬大幅減は避けられず、それを嫌ったという内向きの理由だろうか。今回のIRについて社外取締役と十分に協議したのか、ガバナンス面でも大いに疑問が残る（株価は思惑で上下するだろうが、私はこういう当社のガバナンス面がとても気になるので表現が厳しくなる）。

配当についても疑問が残る。 来期の収益回復を具体的に見通せない中、なぜこのタイミングで今期の減益は一時的だと宣言し、配当維持を強調したのか（来期は状況により減配あり得ると言っているが）。投資家の不安を抑え、株主還元方針の一貫性を示すためだろうが、純利益1.5億円に対し配当総額は約4.5億円。差額の約3億円は自己資本を取り崩す方向となり、自己資本の約4.5％、現預金の約10％が毀損する。 直ちに経営が危うくなるわけではないが、これで株主が好感し、株価維持につながるとは思えない。配当維持を宣言するなら、今期の減益は一時的で、来期は回復できるという数字の明確な根拠を示すべきだが、それが全く見えてこない。 減配となれば、執行役員を含め30人近くいる役員の報酬大幅減は避けられず、それを嫌ったという内向きの理由だろうか。今回のIRについて社外取締役と十分に協議したのか、ガバナンス面でも大いに疑問が残る（株価は思惑で上下するだろうが、私はこういう当社のガバナンス面がとても気になるので表現が厳しくなる）。掲示板で書くことは当社にすべて伝えてきたが、敢えての反応だから。

切符切りが自動改札機に変わるのを見るかのごとく、時代の移り変わりを心静かに眺めている。

SHIFTはテストとかQAっていう得意分野をAIで強化できたからAI関連売上が伸びてるけど、ここは収益の柱がなくなったからなあ…

まあ、5d3さんのはポジショントークでしょう。 半年前までは応援してたと書かれてるし笑 想定通りボロボロの決算だったけど、AI・データ関連サービスは伸びてるのよ。 AIの活用が可能な人材を育成できれば、客先でのデータ整備、AI実装、運用改善までを一貫して支援するという従来のビジネスモデルは継続できると思うよ。 品質保証やテスト検証が主力事業のSHIFTも似たようなビジネスモデルだけど、AI関連は新しい売上機会としてかなり期待はあるからね。 有能な社員がいないという意見もあるようだけど、僕はそうは思わないね。 市場価値がまだ低い若手が主力ってだけでポテンシャルは十分だと信じている。

なかなか大変そう ttps://www.openwork.jp/one_answer.php?vid=a0ARC00000nSVz7&qco=4&share_token=4874befa3ecae4e38f808f1ad777af02

昨日業績修正に関する高野社長メッセージがHPで公開されました。企業経営に携わり、経営トップや社外取締役から厳しい指導を受けてきた私の意見は以下の通りです。 前提として、この程度の薄い内容は業績下方修正と同時に開示すべきであり、初動の遅れに経営陣の危機感の欠如を指摘せざるを得ません。資料を精読して明確になったのは、「会社側は既存モデルのマイナーチェンジで乗り切れると錯覚している」という事実です。論点は以下の3点に尽きます。 1. 危機認識の致命的なズレ（単なるスキル修正か、モデルの破綻か） 会社側は生成AIによる需要減に対し、「全社員を対象にAI活用スキルの習得を進める」ことで、既存の3,000名規模の体制を維持したままAX事業へ転換できると考えているようです。ここに会社と私の見解の決定的な違いがあります。これは既存人材のスキルの問題ではなく、「労働集約型ビジネスモデルそのものの寿命」です。Web運用人材に社内研修を施して高度AI領域へシフトさせるという発想は、既存モデルの単純な延命策に過ぎず、スキルの断絶を理解していない机上の空論です。 2. 「人員削減なし・投資継続」を免罪符にした真の構造改革の放棄 90%以上の減益見通しでありながら、資料では「現時点で人員削減は計画していない」「期末配当予想を維持する」「新卒採用は計画通り進める」と明言しています。有事に経営が断行すべき真の「外科手術」は、既存リソースの温存ではなく、①不採算領域の投資凍結、②肥大化した固定費の削減、③浮いた資本でのAI専門企業のM&Aやアライアンス（外部からの時間の購入）です。「人材への投資」という聞こえの良い大義名分の裏で、経営陣自身が痛みを伴う資本の再配分から完全に逃げています。 3. 「利益すら出せない」現実のすり替えと、トップの限界 資料内で高野社長は「短期的な利益の確保よりも、AX事業への変革を優先する」と美談のように語っています。しかし、ここに最大の欺瞞があります。現実はあえて目先の利益を追っていないのではなく、「既存モデルが限界を迎え、もはや短期的な利益すら出したくても出せない」のです。 右肩上がりの時代にビジョンを掲げた「平時のトップ」としては有能だったのでしょう。しかし、具体的な再建の数値コミットメントすら示せないまま、自らのビジネスモデルの破綻を「AI時代への転換」という言葉で上書きして正当化する姿勢に、抜本的な事業解体を決断できない有事のリーダーとしての限界とガバナンス不全が完全に露呈しています。冷徹な経営判断を決断できない現在の体制が続く限り、今後のV字回復を期待することは極めて困難だと判断します。半年前までは応援していましたが、残念です。