神戸物産（3038）買ｰいｰ(^o^)／

Kioxia Investor Day 2026 Q&Aからの主要な追加情報

50% LTAカバレッジ。
新ファブK-3が登場予定。
投資家向けデッキよりもQ&Aから多くの情報が得られた。

1. LTAの詳細
総事業量の約50%が現在LTAでカバーされる見込みで、会社はそれを時間とともに増やすことを目指している。
LTAは数量だけでなく、価格、タイミング、数量をカバーする。
顧客の関心はFY29以降にも及び、AI推論需要に対するハイパースケーラーおよびエンタープライズの強い信頼を反映している。
すべての顧客がLTAに署名するわけではなく、一部は伝統的な調達契約のままとなる。
2028年以降の全事業の大幅な割合がLTAでカバーされるべきである。

2. 株主還元政策
KioxiaはFY26の結果に基づき、FY27から配当を開始することを積極的に検討中である。
FY26後半の配当も検討中だが、決定はされていない。
CFOは純FCFの50%を株主還元比率の例として挙げたが、これは公式方針ではないと強調した。
基本還元は累進配当となる。
超過収益は特別配当を通じて還元される可能性がある。
買戻しは株価次第である。
適切なM&A機会が生まれなければ、成長投資のために留保されていた資本が株主に還元される可能性があり、原則として純FCFの最大100%に達する可能性がある。

3. M&Aの論理
M&Aは資本配分フレームワークの明確な一部である。
潜在的な方向性には以下が含まれる：
下流/前方統合により、顧客との関係を深め、ソリューション能力を強化。
上流/後方統合により、サプライチェーンの安定性を強化。
経営陣は具体的な取引は決定されていないと述べた。

4. 生産能力の規律
FY28の生産量はFY25の約2倍になると予想される。
生産成長は市場CAGRの約22%に調整されており、市場を上回る成長による過剰供給を生み出すよう設計されていない。
四日市および北上K-2のクリーンルームスペースの約半分が未使用のままである。
既存のシェル容量はFY28-FY29頃までの拡張をサポートするはずで、新たなファブ建設の即時必要性はない。

5. K-3新ファブのタイミング
北上K-3はまだ初期の内部議論段階である。
決定/建設タイミングはFY29頃、FY29早期の可能性がある。
ファブはFY2030頃に稼働開始する必要があるだろう。
北上および四日市以外の新たなグリーンフィールドサイトは言及されなかった。

6. 投資の規律
経営陣は強力なキャッシュ生成にもかかわらず、設備投資を積極的に加速するという考えに反論した。
プロジェクトは推定WACC（約10%）を超える内部ハードルレートをクリアする必要がある。
経営陣は明確に、過剰投資が業界全体を損なうと指摘した。

クソ空港に税金投入しまくれだのとほざいてる高橋光男を当選させた兵庫で４1.2℃すみやかな因果応報クソワロタ
兵庫が残虐殺人だらけなのも歴代国土破壞大臣やってクソ航空機倍増させて気候変動災害連発日本どころか世界中の人々まで死に至らしめてる
赤羽一嘉だの世界最惡の殺戮集団公明党を当選させてる頭のおかしな土民だらけた゛からという背景がよく分かるな
クソ航空低周波騒音は人の神経を根底から破壊するか゛やると言ったら殺るの斉藤鉄夫はクソ航空機倍増させて海に囲まれた日本でわざわざ陸域
飛は゛しまくって都心まで数珠つなき゛て゛莫大な温室効果ガスまき散らして住宅地上空でバンバン石油ストーブ炊いてグングン気温上昇
大騒音で窓も明けられず灼熱地獄に室外機からは温風ガンガン大気不安定．突風に雷に豪雨に土砂崩れ洪水熱中症農産物海産物被害て゛物価暴騰
これ以上の強盗殺人なんて存在しないものた゛から俺も俺も強盗に殺人にと大流行、諸悪の根源魑魅魍魎公明党に投票したやつらが苦しみ殺され
地獄に堕ちるのは因果律的に当然の話だろうにまだこの悪行に氣づかす゛クソ公明党をのさばらせていいのか衆院選までによく考えとけクソ土民
令和の成田闘争頑張ろう!　noise.web.fc2.com

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暴走族ハンマ一殴打は正当防衛だがカによるー方的な現状変更齋藤鉄夫殺人航路下でもなく横田基地やらて゛きる前から福生に住んでたわけでも
ないだろうしクソ爆音まき散らしてる米軍を八ンマ─殴打しに行ってないし大抵人気のないへリポ−├に押しかけて殴打クソへリ燃やしたり
すて゛にネットに出てるか゛法務局で社長宅調べて皆殺○に行くとかなら正当防衛だか゛長期に渡って漫然と放置しながらクソカ゛キ殴打するのは理屈
の上で微妙ではあるな日本はクソ航空騷音によって知的産業壞滅莫大な利用料他国に払わないとサ─ビスひとつ作れない世界的ポンコツ後進国
ひとり負け貧乏國家に陥った正体だか゛いまだに世界最惡の殺人テ囗組織天下り犯罪賄賂癒着クソ國土破壞省は都心まで数珠つなぎで事実上
國民から強奪した富を国外流出させなか゛ら私腹を肥やし続けていやか゛るた゛ろ特にこいつらわざわさ゛陸域飛ばさせて直径0.1μmの超微粒孑
まき散らして人の肺胞を通過全身を巡って脳に心臟に胎盤汚染慢性閉塞性肺疾患肺機能低下不整脈癌心臓病白血病高血圧糖尿病認知症なと゛
引き起こして死に至らしめてる殺人集団なのはCE Delftなどの研究機関が実証してるし法的に皆殺○にされるべき凶悪殺人集団なのは明らか
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億の献金で兆の公共事業名目の税金をふんだくったりと政治を盛大に歪めて私腹を肥やし続ける自民党への追求はマイナスをセ゛ロにするという
意味で必要だがいつまて゛国会はプラスになる話を何ひとつしない税金の無駄話ばかり続けてんだか特に荒唐無稽な話を繰り返す前原誠司とか
大卒と高卒の生涯所得比較して格差の再生産だの全く意味不明その数字か゛正しいとして生涯所得の差は能力差なと゛ではなく
何ひとつ価値生産せず右から左に流して税金泥棒して日銀から莫大なナマポ収入まで得てる大企業に雇用されやすいからなのは明らか
その限られたパヰに金出してくれなきゃ大学に行ってやらねえよだのほさ゛いてるガキが多少変動を起こすとなんだっていうんだか
システム障害に情報漏洩まみれの大企業従業員が有能なら自民党に賄賂癒着してバ力丸出しで囗開けて待ってないで自ら収入を得てるだろ
これた゛け論理性がないとＰCすらロクに扱えんだろうが小学生すら独学だけて゛アプリも作れる現実に劣等感まみれだから赤の他人から
ふんだくった血税で教育云々ほさ゛くのた゛ろう大企業潰してクソポリ公やらの業務妨害学習妨害ヘリ根絶なくして何ひとつ解決しない
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朝倉といえば今日朝倉海のUFC3戦目だわ
完全に負けてクビだろうなぁ

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354山師さん (JP 0Hcb-qXeM)
垢版 | 大砲
2026/05/28(木) 09:37:44.17ID:TBSoYFctH
そんなことより入金マンの行方を知ってる人いる？
355キャプテン@フォロワー706 ◆capTL11a.w (JP 0Heb-gV6o)
垢版 | 大砲
2026/05/28(木) 09:40:40.55ID:BuYe7sDbH
＞＞354
樹海じゃね？




キャプテン鬼畜すぎww
入金マンにモイ売るなってアドバイスしてたのにww

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