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決算補足資料にも "通期予想は保守的に試算し" と書いてある

ここは上方修正の常習犯です。保守的に出していつも空売り機関の餌食にされています。上方修正を出しても、その先の業績予想を低く出す為株価が上がりません。これだけ上方修正出して評価されないのも珍しいです。

ご返信でのコメントありがとうございます。 第4四半期に関しても保守的な予想をしているに過ぎないと私は考えております。 ここまで低いことはないだろうと。。。 第4四半期決算比較　　売上　　　EBITDA 一昨年実績　　　　　238億円　　44億円 昨年実績　　　　　　257億円　　41億円 今期予想　　　　　　246億円　　26億円 この会社の最近の決算の傾向は、予想を保守的に出して実績で上方修正を出すを繰り返しておりますので、今回もその傾向は強いのではないかと。 確かにkotさんのおっしゃる通り、第4四半期の業績はイマイチの予想ですが Jlabは最も売り上げが上がるシーズンですし、ブランド認知や海外のマーケティングも進んでおりますので上積みを期待したいです。 またAlphaThetaは安定的で大きな売上と高い利益率が期待できます。 なので最近の予想と実績の傾向からの個人的な見解で恐縮ですが 結果的には本決算で再度上方修正してくるのではないかと考えております。

詳細な説明ありがとうございます。 昨年、一昨年を見ると４Qの業績がイマイチに見えるのですがなぜなんでしょうか？

連投ですが。。。 今回も上方修正を行いましたが、本決算での上方修正についても 十分期待できると思ってます。 下記は、今期の売上とEBITDAの推移です。 　　　　　　　　　　　売上　　　EBITDA　　 第1四半期実績　　　273億円　　78億円　　 第2四半期実績　　　254億円　　62億円　　　 第3四半期実績　　　256億円　　61億円 第4四半期会社予想　246億円　　26億円 ここの会社予想はいつも保守的ですが、今回の第4四半期もかなり保守的な予想かなと思います。今期の上半期もEBITDAは期初の会社予想から54億円も改善してますし、第4四半期はクリスマスシーズンでJLabの収益寄与が期待されます。AlphaThetaの不具合も保守的に見て8億円の減益とのことですから、結果的にはここからEBITDAで30～40億円、純利益での20～30億円の改善は期待できるのではないでしょうか？ 次の決算も楽しみです。

第3四半期が減益になって心配という方もいると思うので 決算資料から数字を拾ってみました。 ここは欧米での決済が多いので、大量の外貨を保有しているため 決算時の為替レートで外貨資産への円換算の差損益が営業利益に発生してます。 取引の主体が外貨なので、今回の円換算の為替差損を悲観する必要はないと思います。 むしろ比較的為替の影響を受けにくいかつ会社が重要視している事業利益のEBITDAで見ると事業の好調さがわかると思います。 ※ファクトシートから読み取ると概算こんな感じだと思います。 　　　　　　EBITDA　　営業利益　　営業利益に影響する為替損益 第1四半期　　78億円　　　76億円　　　円安により＋10億円 第2四半期　　62億円　　　62億円　　　円安により+13億円 第3四半期　　61億円　　　22億円　　　円高により▲27億円 8月の決算時に会社が説明した通り上半期で計上した為替差益を第3四半期で取り崩しただけ。第4四半期の為替レートは第3四半期より円安で推移していますのでまた差益を計上するかもしれませんが海外取引主体のここは円換算でいくら為替損益が出たと一喜一憂するのはあまり意味がないと思います。 むしろ売上は引き続き好調推移、事業利益のEBITDAもしっかり稼ぎだしている状態が、今回の決算でも確認できたことを好材料に感じております。

第2四半期も上方修正したのに翌日ストップ安になる様な気配から始まった。機関が強引に落とそうと仕組んだが、買い圧力に負けてジリジリ上げて行った。

PTSで初INしました。よろしくお願いします。 最近リリースした？ノートパソコンサイズの新機種がどの程度伸びるのか等、主力のDJ機材系が好きな分野なので応援しながらじっくりホールドしていけたらと思ってます。

そうかもしれませんね。 決算説明資料にもある通り、引き続き事業は絶好調で、為替差損の計上で営業利益が悪く見えているだけですからね。 ここは売上の8割以上が欧米で、外貨保有量も多いので、四半期末ごとに期末の為替レートで為替損益を計算しなおして営業利益に反映しているようです。 第２四半期末から第3四半期末で円高進んだ関係で、円換算で為替損を営業利益に▲27億円程度計上してますが、決済の主流はドル/ユーロベースなので財務には全く影響ないのと、第4四半期は再度円安で推移してますので、円換算でも差益が出そうです。 結論、第３四半期の減益は全く気にする必要がないのですが、ぱっと見悪くなったと思った方々が投げているんでしょうね。