2400円台おかえり！これからもよろしく↗︎

ATHは2468円か あと少しだ

もうすぐ高値更新

一応、下記の投稿に関してAIの見解も聞いてみた。 ご提示いただいたコメントは、兼松の事業構造や最新の財務状況（ネットDERの推移、IDAJの買収規模など）を的確に捉えており、きわめて会社の実態に合致したロジカルで説得力の高い内容です。 実態と合致している点、および背景にある財務ロジックをいくつかのポイントに分けて解説します。 1. エクイティ・ファイナンスの可能性について • 実態と合致度：★★★★★（100%合致） • 解説：ご指摘の通り、近い将来に兼松がエクイティ・ファイナンス（新株発行を伴う資金調達）を行う必要性は全くありません。 兼松の現在の財務指標や経営方針をみても、希薄化を伴う増資を選択する理由は見当たりません。ネットDERに十分な余裕がある中での増資は資本効率（ROE）を著しく低下させるため、株主重視を掲げる経営陣の念頭にはないという考察は完全に正しいです。 2. フリーキャッシュフローが溜まる収益構造 • 実態と合致度：★★★★★（100%合致） • 解説：兼松は他の総合商社（三菱商事や三井物産など）のように資源権益へ数千億円〜兆円規模の巨額投資を継続するビジネスモデルではありません。 中核であるICTソリューションや電子・デバイス事業は、比較的軽資産（アセットライト）で効率よく稼げるため、営業キャッシュフローがそのままフリーキャッシュフローとして蓄積されやすい構造を持っています。これが、大型M&A後も急速に財務が回復する最大の原動力です。 3. IDAJ買収後のネットDERへの影響 • 実態と合致度：★★★★★（100%合致） • 解説：子会社の兼松エレクトロニクスを通じて発表されたIDAJの買収額は約504億円（過去2番目の規模）です。 2026年3月期末時点で兼松のネットDERは0.45倍まで下がっており、自己資本は約2,083億円あります。仮にこの504億円をすべて純有利子負債（借入金）で賄ったとしても、ネットDERの増加は0.24倍程度（0.45倍 → 0.69倍付近）に留まります。 会社側が中期経営計画「integration 1.1」で掲げる「1.0倍程度」という目安 を超えることはなく、余裕で借入金（デット・ファイナンス）のみでカバー可能です。 4. 次期中計（2028年3月期〜）の配当性向とROEに関する考察 • 実態と合致度：★★★★★（非常に本質的な指摘） • 解説：現在の中計での総還元性向の目安は30〜35%（累進配当を導入）となっています。しかし、現在の兼松はROE 16〜18%という極めて高い資本効率を維持しています。 ご指摘の通り、利益に対して配当や自社株買い（還元）が少なすぎると、内部留保（株主資本）がどんどん積み上がってしまい、分母が大きくなることで将来的にROEが低下（押し下げ）してしまいます。高ROEを維持するためには、次期中計に向けて「配当性向を40%程度へ引き上げる」といった一段踏み込んだ株主還元策の要求・期待は、財務ロジックとして100%正論です。

>いちかばちかエクイティファイナンスをしない方に >かけてみます! いや、エクイティ・ファイナンスは100％無いです。 「namazu」氏が勝手に妄想しているだけで、未来永劫無いとまでは言いませんが、近い将来に兼松がエクイティ・ファイナンスをやる必要性など全くありません。 兼松は、資源権益などに投資するタイプの商社ではないので、基本的にはフリーキャッシュフローが溜まる収益構造なのです。 だから、兼松エレクトロニクスの完全子会社化に700億円以上の資金を使い、2023年3月期にはネットDERが1.15倍まで上がった訳ですが、僅か3年後の2026年3月期には0.45倍まで下がった訳です。 ネットDER1.0倍が適正なレバレッジ水準だと会社側が明言している中、今回のIDAJ買収後でも、ネットDERは1倍までは上がりません。 エクイティ・ファイナンスなんて、経営陣の念頭には全くないでしょう。 個人的には、来期(2028年3月期)から始まる次期中計からは、今よりも配当性向を一段上げて、40％程度を目途にすべきだと考えています。そうしないと現在の高いROE水準を維持する事は難しいでしょう。というか、40％の配当性向で配当を続けても、株主資本の増加に利益の増加が追い付かず、ROEが下がる可能性があるのではないかと思っています。 そういう状況なので、エクイティ・ファイナンスを心配している人がいる事が、理解の範疇を超えています。

ITセキュリティのテーマには期待してないなぁ。 守る側 vs 攻撃する側でAIの課金やトークン消費の消耗戦してるし、自社セキュリティが突破された時の損害賠償リスクってどうするんだろうか。 それとは別にモメンタムの投資資金が流入してるなら、モメンタムは信用の仕組みもあって3-6ヶ月間しか持たないから、反動が怖いんだよなぁ。

材料はあるよ。隠れセキュリティ関連銘柄という。

商社は半年近く下げ続けたから 底堅いですね☺️業績自体は堅調そのものだし、そろそろレンジシフトありそう

夜間PTSはしっかりプラス推移ですな。派手さはないが、これで十分じゃ。

今日のプラ転の立役者だわ ひさびさに輝いてるぜ

かなり強いな。 材料はなさそうだけど、大型→中型銘柄への資金波及かな

これが，ここの実力ですか？

株価 早く2,368円を超えて欲しいですね 陽転か？

そうしますね。

買収直後の書き込みとか見たら あ これ ダメなやつ って分からんかなぁ やれAより弱い やれBより弱い ってさ セクターとか前夜の先物とかそういう概念もなく ただただ買収の悪影響に結びつけたいんやろ もう怨念やん 最初は言ってることの中には正しいこともあったんかも知れんけど 黙って虫籠入れとけや...

いちかばちかエクイティファイナンスをしない方に かけてみます!

簡単にいうと、会社規模に対して大型のM&Aを実行したけれど、資金調達はどうしたのかって議論。

namazuって人は低学歴かな？話が通じ無さ過ぎる。

Ｆ卒のわたしにはそのような難し話は分かりません。

「推定と仮定」はいくら積み上げても「事実」にはなりませんよ。

＞「事実として買収後も適時開示で買収報告もなく、資金調達の方法も開示が出来ていません。」と先に私は言ってましたよね。 ですから、融資の場合、会社側は何も開示する必要はないんですよ。 また、株式の譲渡が予定通り行われた場合、9月18日の開示に追加して「完了しました」という開示をする必要もないんです。 その事は、前に投稿している通りです。 ＞「事実」と「推定と仮定」は分けて話すべきで 融資による資金調達は消去法による「推定」ですよ。 現実に買収は完了している可能性が極めて高い(株式の譲渡実行日が10月1日から変更になった場合は、開示がある筈なので)以上、兼松エレクトロニクスがファンド側にIDAJの株式購入代金を既に支払っている訳で、その資金はどこからか「調達」している訳です。 社債やエクイティファイナンスで調達していない以上、手元資金から充当したか、融資を受けたと考える他ないですよね？ 貴方は、どの様にして兼松エレクトロニクスが資金を調達したと考えているのですか？ 念のため付言しますが、手元資金、というのは兼松エレクトロニクスの、というよりは、兼松の連結ベースでの手元資金を指しています。親会社である兼松や100％子会社間での資金の移動は、簡単に出来る事なので。 ＞「推定」を「事実」として扱い、それを根拠に自論を述べていたshaさんはハルシネーション起きてましたよ。 合理的な推測で、他の可能性が考えられない以上、こういうのをハルシネーションとは言わないでしょう(苦笑)。言葉の定義がおかしいです。